'Het werd gewoon een beetje gek': de overdadige uitgaven van FTX benadrukken het gebrek aan controle

Toen cryptobeurs FTX vorig jaar zijn hoofdkantoor van Hong Kong naar de Bahama's verplaatste, ontdekten medewerkers dat Amazon niet op het eiland leverde. Ze vonden snel een alternatief en sloten een onderhandse deal met een luchtvaartmaatschappij om hun bestellingen vanuit een depot in Miami te laten vliegen.

Het luchtpostprogramma van FTX, dat werd beschreven in interviews met voormalige werknemers, illustreert de royale voordelen die de crypto-uitwisseling van Sam Bankman-Fried aan zijn personeel schonk voordat het deze maand failliet ging.

De vrijlopende uitgaven botsen met het publieke imago van Bankman-Fried, de eenmalige miljardair die in de hele wereld bekend is. crypto-industrie als gewoon "SBF". Bankman-Fried zei dat zijn motief om FTX uit te bouwen tot een kolos van $ 32 miljard aan digitale activa, was om het bedrag dat hij tijdens zijn leven aan een goed doel kon schenken, te maximaliseren.

Maar achter de grootse beloften ging een omgeving schuil waarin aan elke behoefte van de werknemers werd voldaan, en waar een kring van senior executives van achter in de twintig en begin dertig miljoenen dollars uitspatte op alles, van reizen tot sportsponsorovereenkomsten en luxe huizen.

Een gebrek aan interne controles die typerend zijn voor grote financiële bedrijven, betekende dat de uitgaven van FTX grotendeels ongecontroleerd bleven, volgens voormalige werknemers en documenten in de faillissementszaak van de groep in Delaware.

"[Het waren] kinderen die kinderen leiden", zei een voormalige werknemer. "De hele operatie was idioot inefficiënt, maar even fascinerend", voegden ze eraan toe. “Ik had nog nooit in mijn leven zoveel geld gezien. Ik denk niet dat iemand dat had, inclusief SBF.”

Een deal van $ 135 miljoen om de naamgevingsrechten voor het nationale basketbalstadion van Miami veilig te stellen, onderstreepte de verkwistende cultuur van de groep.

Sommige medewerkers zetten vraagtekens bij de Miami-deal in berichten van het bedrijf Slack, met de vraag of het echt nieuwe klanten zou opleveren en waar voor zijn geld zou opleveren. “Ze hielden nooit toezicht. . . hoeveel rendement we eigenlijk kregen. Niemand was echt bezig met 'wat nu' nadat je de deal had gekregen', zei een voormalige medewerker die betrokken was bij marketing, verwijzend naar het senior management.

Bezorgdheid over de prijs-kwaliteitverhouding van werknemers met marketingervaring werd weggewuifd door Bankman-Fried en de topmanagers van het bedrijf, zei deze persoon. Bankman-Fried of een van de twee andere leidinggevenden hebben honderden miljoenen uitgegeven aan sponsorovereenkomsten.

"Het ging gewoon een beetje te gek", zei de medewerker. 'Als Sam OK zei, was het goed om te gaan. Ongeacht het bedrag.” 

John Ray, de nieuwe FTX-topman die de beurs door het faillissement leidt, zei dat hij nog nooit "zo'n volledig falen van bedrijfscontroles" had gezien.

"Het [bedrijf] had niet het type uitbetalingscontrole dat volgens mij geschikt is voor een zakelijke onderneming", zei hij in de documenten, eraan toevoegend dat het geld van het bedrijf werd besteed aan het kopen van huizen en persoonlijke spullen voor FTX-werknemers en adviseurs.

“Er lijkt geen documentatie te zijn voor bepaalde van deze transacties. . . en bepaald onroerend goed werd geregistreerd op de persoonlijke naam van deze werknemers en adviseurs, 'voegde Ray eraan toe.

FTX minstens $ 300 miljoen uitgegeven aan onroerend goed in de Bahama's, vertelden advocaten van het bedrijf vorige week aan de Amerikaanse faillissementsrechtbank. "De meeste van die aankopen hadden betrekking op huizen en vakantie-eigendommen die worden gebruikt door senior executives", zeiden ze.

De vastgoedportefeuille omvatte ten minste zes miljoenenwoningen in het luxe en exclusieve Albany-complex van de Bahama's, waaronder het penthouse waar Bankman-Fried woonde met zijn binnenste kring van leidinggevenden, volgens gegevens die door de Financial Times zijn ingezien. Bankman-Fried weigerde commentaar te geven op de uitgaven van het bedrijf.

De werknemers van de nu ingestorte beurs genoten van de voordelen, waaronder XNUMX uur per dag catering in het kantoor in de Bahama's, "naast de gratis boodschappen, pop-up in de kapperszaak en tweewekelijkse massages", aldus een medewerker.

FTX voorzag het personeel van de Bahama's ook van een "volledige reeks auto's en benzine voor alle werknemers [en] onbeperkte, volledig gedekte reizen naar elk kantoor wereldwijd", voegde de werknemer eraan toe. Het personeel van FTX US, de aparte arm voor de Amerikaanse markt, kreeg $ 200 per dag aan DoorDash-tegoeden voor voedselbezorging.

Alameda Research, een crypto-hedgefonds opgericht door Bankman-Fried, is ook $ 55,319 verschuldigd aan het Margaritaville Beach Resort in Nassau, dat werd opgericht door de Amerikaanse muzikant Jimmy Buffett, volgens de faillissementsaanvragen van deze week. EEN "Wie is de schuldige'Margarita in een van de bars van het resort kost $ 13.

Faillissementaanvragen beschrijven een lukraak declaratiesysteem. "Werknemers van de FTX Group dienden betalingsverzoeken in via een online 'chat'-platform waar een ongelijksoortige groep supervisors uitbetalingen goedkeurde door te reageren met gepersonaliseerde emoji's," zei Ray.

De bedrijven van Bankman-Fried verstrekten ook leningen aan leidinggevenden, zo blijkt uit faillissementsaanvragen. Zijn handelsfirma Alameda Research leende 1 miljard dollar aan Bankman-Fried zelf, 543 miljoen dollar aan hoofd engineering Nishad Singh en 55 miljoen dollar aan Ryan Salame, co-chief executive van FTX Digital Markets, de entiteit op de Bahama's.

Salame kocht, naast zijn rol bij FTX, vier lokale restaurants in de stad Lenox in het westen van Massachusetts, in de buurt van waar hij opgroeide, waaronder de Olde Heritage Tavern en de Sweet Dreams-bakkerij.

Recente alumni van de cryptowinkels van Bankman-Fried spetterden ook uit op grote aankopen voorafgaand aan het faillissement van de groep. Sam Trabucco, voormalig co-topman van Alameda, een boot gekocht kort voordat hij in augustus zijn functie neerlegde, slechts enkele maanden voordat het handelsbedrijf instortte. Hij noemde de boot "Soak my Decks".

Binnen FTX: de binnenste cirkel

Sam Bankman-Fried

Bankman-Fried, de zoon van twee professoren in de rechten van Stanford, nam een ​​baan aan als Jane Street-handelaar nadat hij was afgestudeerd in natuurkunde aan het MIT. Hij verliet Wall Street om kort te werken bij het Center for Effective Altruism, een filantropisch initiatief. Maar Bankman-Fried raakte al snel gefascineerd door de prijsverschillen op verschillende cryptobeurzen in Azië. Hij verdiende zijn eerste miljoenen door te profiteren van deze inefficiënties via het handelsbedrijf dat hij oprichtte, Alameda Research. Later richtte hij FTX op.

Voormalige werknemers beschrijven "SBF" als een object van cult-achtige loyaliteit binnen het bedrijf: "Iedereen die bij FTX werkte, was geobsedeerd en ik nam aan dat het logisch was. De jongen was jong, de principes waren revolutionair, de ideeën waren goud waard. Hij was de rijkste 29-30-jarige op aarde. Wie was ik om dat aan te vechten?” 

--Gary Wang

Wang en Bankman-Fried, chief technology officer en op een na grootste aandeelhouder van FTX, ontmoetten elkaar voor het eerst op een wiskundekamp op de middelbare school en zetten hun vriendschap voort als kamergenoten aan het MIT.

Een oud-medewerker zei dat ze "hun eigen taal hadden". Wang was een geïsoleerde figuur, maar een productieve programmeur. "Gary had absoluut root-toegang tot alles wat met technologie te maken heeft", zei een voormalige werknemer, eraan toevoegend: "Gary zou de meeste nieuwe projecten zelf beginnen. . . Hij deed geen management.”

Nishad Singh

Singh studeerde af aan de University of California, Berkeley, en werkte bij Facebook voordat hij bij Alameda Research in dienst trad als technisch directeur.

Hij werd een belangrijk lid van de binnenste cirkel van Bankman-Fried, waarbij voormalige werknemers zeiden dat hij een groot deel van de code van het bedrijf beheerste. In een blogpost zei Bankman-Fried dat hij Singh had ontmoet omdat de jonge programmeur een schoolvriend van zijn broer was. Hij was “super productief en de hele tijd gecodeerd. Heel sociaal en vriendelijk, iedereen hield van hem”, aldus een oud-medewerker.

Caroline Ellison

Ellison, afgestudeerd aan Stanford, ontmoette Bankman-Fried in Jane Street voordat hij bij Alameda kwam. Haar co-chief executive Sam Trabucco zei in april dat Ellison de leiding had over de systemen van het handelsbedrijf, terwijl hij de handelsstrategie leidde. Voormalige werknemers zeiden dat Ellison en Bankman-Fried de afgelopen acht maanden een romantische relatie hadden gehad.