Is het tijd om de Fed te bestrijden? Deze ervaren strateeg zegt dat de centrale bank geen 20% daling van de huizenprijzen en een daling van 30% in aandelen zal riskeren.

David Rosenberg, hoofdeconoom en strateeg bij Rosenberg Research en voormalig hoofdeconoom van Noord-Amerika bij Merrill Lynch, gelooft de harde praatjes van de Fed niet. “Je moet sceptisch zijn over de voorspellingen van de Fed, gezien de slechte staat van dienst, ook al behandelen beleggers deze (en de dot plots en FOMC-notulen) als evangelie,” zegt hij.

De rentevoorspellingen van de Fed dateren uit 2012 en waren 37% van de tijd correct, 29% van de tijd accuraat op het gebied van de kerninflatie, 24% van de tijd accuraat op het gebied van de werkloosheid en 17% van de tijd accuraat op het gebied van de reële groei van het bruto binnenlands product. . En de Fed heeft de neiging te optimistisch te zijn over de groei, voegt hij eraan toe.

“Wat ik wil zeggen is dat ze op de aandelenmarkt zeggen dat je nooit tegen de Fed moet wedden, maar op de obligatiemarkt kan ik je zeker vertellen dat het volkomen veilig is om te zeggen dat je kunt wedden tegen het voorspellende vermogen van de Fed – vooral als het gaat om het enige waar de Fed daadwerkelijk controle over heeft, namelijk de beleidsrente”, zegt hij. Wijzend op de afvlakking van de reële consumentenbestedingen, de huizenmarkt die zijn piek heeft bereikt, een te hoog voorraadniveau, een recordhoog handelstekort en een neerwaartse trend in de reële economie: “Er is absoluut geen impuls voor de groei van de binnenlandse vraag in de toekomst, en toch blijft de Fed spelen. de rol van economische cheerleader.”

Als de Fed volgend jaar zou verhogen naar 1.75%, zou dit de mogelijkheid betekenen van een daling van de huizenwaarde met 20% en een daling van de aandelenkoersen met 30%, als er sprake zou zijn van een gemiddelde omslag in de koers-inkomensverhoudingen. Zelfs nu zijn beide activaklassen 15% te duur, zegt hij.

Hij raadt aan om op de aandelenmarkt de cyclische gevoeligheid te vermijden en te kiezen voor defensieve groei zoals de gezondheidszorg, basisvoorzieningen en nutsvoorzieningen; en in bedrijfskredieten, waarbij de kwaliteit toeneemt.

De grafiek

Volgens onderzoeksbureau Chainalysis bereikte de misdaad in cryptovaluta vorig jaar een recordbedrag van $14 miljard, waarbij oplichters $7.8 miljard buitmaakten en $3.2 miljard regelrecht werden gestolen. Als percentage van alle transacties zei het bedrijf echter dat de crypto-criminaliteit op een recordlaagte stond, aangezien de totale volumes met 567% stegen, maar de illegale activiteiten met 79% stegen.

Het gezoem

De VS creëerden in december een verrassend laag aantal van 199,000 niet-agrarische banen, wat ruimschoots achterblijft bij de consensusschattingen. Maar het werkloosheidspercentage bleef dalen en daalde van 3.9% naar 4.2%.

Amerikaanse aandelenfutures
ES00,
-0.29%

NQ00,
-1.07%
daalde lager nadat het rapport werd vrijgegeven.

Het rendement op de 10-jarige schatkist
TMUBMUSD10Y,
1.773%
steeg tot 1.76%.

Olie
KL.1,
-0.47%
handelde rond de $80 per vat, te midden van de onrust in de producenten Kazachstan en Libië.

Absci
ABSI,
+ 16.94%
De aandelen schoten omhoog nadat de biotech een samenwerkingsovereenkomst voor de ontdekking van geneesmiddelen had gesloten met chemiebedrijf Merck
MRK,
+ 2.00%,
met maximaal $610 miljoen aan vergoedingen en mijlpaalbetalingen.

GameStop
GME,
+ 2.36%
aandelen stegen met 14% in premarket-handel nadat The Wall Street Journal meldde dat de videogameretailer een marktplaats voor niet-fungibele tokens lanceert en op zoek is naar cryptocurrency-partnerschappen.

STMicroelectronics
STM,
+ 1.88%
steeg met 4% in Milaan, omdat de chipmaker zei dat de omzet in het vierde kwartaal boven de verwachtingen lag. Samsung elektronica
005930,
+ 1.82%
zei dat de bedrijfswinst in het vierde kwartaal waarschijnlijk met 52% is gestegen, geholpen door de vraag naar geheugenchips en verbeterde rendementen uit de contractproductie van chips.

Toppers

Hier zijn de meest actieve aandelenmarkttickers op MarketWatch, vanaf 6 uur Eastern.

Willekeurig leest

Leonardo DiCaprio heeft zijn deel van de acteerprijzen gewonnen, maar nu is er een boom naar hem vernoemd.

Inflatie is overal aanwezig, maar nog steeds niet in de hotdog van $ 1.50 van Costco
KOSTEN,
-2.08%.

De coach van een basketbalteam dat een wedstrijd met 92 tegen 4 won, werd geschorst.

Wilt u meer voor de komende dag? Meld u aan voor The Barron's Daily, een ochtendbriefing voor investeerders, inclusief exclusief commentaar van Barron's en MarketWatch-schrijvers.