Is het veilig om nu de dip in regionale banken te kopen?

Het aandeel SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) was de afgelopen dagen een giftige woestenij. Het is de afgelopen vijf dagen met meer dan 22% gecrasht en bevindt zich nu op het laagste niveau sinds 2 november 2020. 

Is het veilig om regionale bankaandelen te kopen? 

De KRE ETF is een van de topfondsen die bedrijven in de regionale banksector volgen. Dit verklaart waarom de ETF de afgelopen dagen hard is gecrasht na de ineenstorting van Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank en Silvergate Capital (NYSE: SI).

Er is een aanhoudende angst dat ook meer KRE-kiezers zullen instorten. Een ander risico, dat ik maandag insinueerde, was dat veel spaarders hun geld van kleine regionale banken nu zullen overhevelen naar systematisch belangrijke bedrijven als JP Morgan, Citigroup en Wells Fargo. 

Er zijn echter redenen om aan te nemen dat deze angst ongegrond is. Ten eerste blijkt uit een nadere blik op de omgevallen banken dat ze allemaal sterk geconcentreerd waren in sectoren met een hoog risico. SVB was sterk geconcentreerd in de technologiesector, terwijl Signature en Silvergate zwaar waren in de crypto-industrie. 

Een ander uniek kenmerk is dat SVB en Signature zich richtten op vermogende particulieren, waarbij de meeste van hun deposito's niet verzekerd waren. Hetzelfde geldt voor andere regionale banken die zijn omgevallen, zoals First Republic Bank. De reactie van de Fed betekent nu dat alle klanten van regionale banken genezen zullen worden in het geval van een ineenstorting. Sommige analisten zijn van mening dat dit verkeerd is, aangezien het banken zal stimuleren om risicovolle maatregelen te nemen. 

Roekeloosheid bij falen SVB

Het belangrijkste is dat SVB faalde vanwege roekeloosheid en slecht management, wat niet gebruikelijk is bij veel regionale banken. In feite hebben veel regionale banken een weloverwogen en voorzichtig mechanisme gekozen voor het aanhouden van voor verkoop beschikbare (AFS) en tot einde looptijd (HTM) activa. In het geval van SVB had het $ 91 miljard in het HTM-segment en $ 19 miljard in het HTM-segment. 

Veel regionale banken in de KRE ETF bedienen een brede groep klanten, van wie de meesten verzekerde deposito's hebben. Zoals we hier schreven, hadden de klanten van SVB deposito's van meer dan $ 250. Analisten zijn van mening dat de FDIC wijzigingen zal doorvoeren om de hoeveelheid geld die zij verzekert in de komende maanden te verhogen. 

Daarom vermoed ik dat het risico op meer bankfaillissementen in de komende maanden een beetje minimaal zal zijn. Het belangrijkste is dat de acties van de Federal Reserve de financiële sector kunnen helpen. 

De obligatiemarkt wijst op een situatie waarin de Federal Reserve de omvang van haar renteverhogingen zal verminderen of een strategische pauze inlast. Treasuries van alle looptijden hebben de laatste tijd allemaal hun rendement zien teruglopen. Daarom zal deze prijsactie banken waarschijnlijk helpen met hun AFS-bezit. 

KRE ETF-aandelenkoersvoorspelling 

KRE-grafiek door TradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de KRE ETF al in de problemen zat voordat de samenstellende bedrijven instortten. Het vormde een hoofd-en-schouderpatroon met een halslijn van $ 55.94. Bij analyse van prijsacties is dit patroon meestal een bearish teken. 

Het fonds maakte maandag een down-gap toen het zich terugtrok naar een dieptepunt van $43. Het heeft een doji-patroon gevormd, wat meestal een bullish teken is. Daarom vermoed ik dat de aandelen van het fonds een bullish trend zullen hervatten naarmate investeerders de dip kopen. Als dit gebeurt, zal het fonds waarschijnlijk stijgen tot $ 55.94.