Het is voorbij? Een simpele reden waarom het dat niet is

Afhankelijk van hoe je een crash definieert, hebben we er een gehad.

Vroeger was een crash elke daling van 25% of meer. De S&P 500 daalde met 26% van het hoogste punt naar het recente dieptepunt.

Hier is de grafiek:

Deze grafiek toont het begin van de herfst, dat is wanneer een bearmarkt begint, niet nadat de markt al was gevallen, zoals de revisionisten willen dat u het begrijpt. Deze bearmarkt begon op 1 januari toen de markt begreep dat de Federal Reserve het gratis geld ging stopzetten.

Het is een vrij duidelijke trend.

De recente rally geeft hoop, maar dat is wat bearmarkt-rally's doen.

Laten we deze grafiek van dichtbij bekijken:

Dat is een vrij duidelijke trend, dus de oproep wordt heel eenvoudig. Is het voorbij of is er nog een been naar beneden?

Ten eerste is de trendvolatiliteit enorm. Dat betekent dat wat de markt drijft hoe dan ook een grote hoeveelheid onzekerheid is. Ruis = volatiliteit en ruis = willekeur. We zijn in het land van grote willekeurige.

Als je de random eruit haalt, lach je nog steeds niet:

Aan de positieve kant heb je een sterke aanwijzing dat het allemaal voorbij is als de index uit deze tramlijnen springt, maar de vraag is, wat kan dat veroorzaken?

Het antwoord is natuurlijk een omkering door de Fed en de drukpers die weer draait. Dat lijkt mij een ijdele hoop, maar aangezien de markten nu door de politiek worden gedreven, is het niet helemaal van het menu.

Dus in een oogwenk kunnen we een dreigende terugtrekking verwachten.

Voor mij merk ik dat ik op zoek ben naar meer abstracte vragen om te stellen om de "hebben we de bodem al gezien?" telefoongesprek.

Mijn vraag is: waar is de Enron, waar is de Lehman/BearSterns enz., waar is de ineenstorting van het bedrijf die een crash definieert?

Je zou kunnen zeggen dat het net is gebeurd en dat het FTX is in cryptoland. Dat is niet onmogelijk, maar voor mij is crypto een "kanarie in een kolenmijn", niet de kolenmijn zelf in deze situatie. FTX is de opmaat voor de 'echte economie'. In de reële economie moet dit soort wanbetaling nog plaatsvinden. Niemand roept zelfs maar op in welke sector het zou kunnen gebeuren.

Maar de dingen zien er somber uit, er lijkt geen einde in zicht en normaal gesproken gaan er in deze omgevingen dingen kapot als we de bodem bereiken.

Er is nog niets kapot gegaan.

Dus kunnen we de bodem hebben gezien?