Gaat Carvana failliet verklaren?

Key Takeaways

• Carvana lijkt op de rand van het faillissement te staan, met volgens de Wall Street Journal een rendement op hun bedrijfsobligaties van meer dan 30%.
• De aandelenkoers is donderdag in de vroege handel gestegen na een grote crash deze week.
• Ondanks deze sprong is de prijs met bijna 98% ingestort tot iets meer dan $ 4 sinds het hoogste punt ooit van $ 77 in augustus 2021.

Het ziet er op dit moment niet zo goed uit voor Carvana. Het aandeel is de afgelopen vijf dagen ingestort te midden van geruchten over faillissementen en daalde met 52.54% vanaf eind vorige week tot de sluiting van de markt op woensdag.

De grootste dalingen vonden plaats op woensdag met een koersdaling van bijna 43%. De verliezen komen doordat geruchten de ronde deden dat de belangrijkste schuldeisers van Carvana een overeenkomst hebben getekend over het onderhandelen over een herstructurering in geval van faillissement.

Kortom, het lijkt erop dat de online dealer van gebruikte auto's hun eenden op een rij krijgt als ze ten onder gaan. Het is een resultaat dat nog niet is bevestigd, maar het lijkt met de dag waarschijnlijker.

Hoewel de prijsdalingen deze week woest waren, is dit niet het eerste teken van volatiliteit voor Carvana, aangezien het aandeel dit jaar tot nu toe bijna 98% is gedaald.

Download Q.ai vandaag nog voor toegang tot AI-aangedreven investeringsstrategieën.

Waarom is het aandeel Carvana zo gedaald?

Zoals veel bedrijven werd de voorraad van Carvana opgepompt tijdens de Covid-19-pandemie. Het was een tijd waarin krediet nog goedkoop was en wereldwijde lockdowns de levering van nieuwe voertuigen vrijwel hadden stopgezet.

Het creëerde een enorme vraag naar gebruikte voertuigen en zorgde met name voor een massale omschakeling naar online winkelen, zelfs voor auto's. Het idee om tijdens een wereldwijde pandemie een reis naar een dealer te vermijden, was om voor de hand liggende redenen aantrekkelijk. Maandenlang konden zelfs klanten die een fysieke dealer wilden bezoeken, niet vanwege door de overheid opgelegde sluitingen.

Carvana speelde in op deze trend door klanten in staat te stellen gebruikte auto's te bekijken en te kopen, allemaal zonder het huis te verlaten.

Tegen het einde van 2021 zag Carvana eruit als een groot succesverhaal. Ze maakten de resultaten van het tweede kwartaal bekend, waaronder hun allereerste kwartaalwinst en de aandelenkoers bereikte in augustus een recordhoogte van $ 2.

Gisteren sloot het op $ 4.04.

Dus hoe viel Carvana zo ver en zo snel? Om te beginnen hebben ze een oogverblindend bedrag geleend om hun groei en algemene uitgaven te financieren. Dit omvatte de uitgave van $ 2.2 miljard om het fysieke veilinghuis KAR Global voor gebruikte auto's over te nemen.

Tegelijkertijd stegen de prijzen van gebruikte auto's de pan uit door gebrek aan aanbod. Dit was een tweesnijdend zwaard voor Carvana. Aan de ene kant betekende het voor hen een grotere vraag naar gebruikte voertuigen, maar aan de andere kant betekende het dat ze zelf hoge prijzen moesten betalen om hun voorraad veilig te stellen.

Niet alleen dat, maar Carvana gaf gedurende deze periode ook enorme sommen geld uit aan marketing, waaronder een reclamespotje tijdens de Super Bowl, met een geschatte ticketprijs van maximaal $ 7 miljoen.

Sindsdien is de wereld aan het veranderen. We hebben een terugkeer naar de normaliteit gezien, waarbij veel autokopers nu teruggaan naar fysieke dealers. Niet alleen dat, maar met een wankele economie en krediet dat veel duurder wordt, is de vraag naar gebruikte auto's aanzienlijk gedaald.

De totale verkoopcijfers van gebruikte auto's zijn naar verwachting 12% lager in 2022 dan vorig jaar. Niet alleen dat, maar Carvana's winst per voertuig is met 25% gedaald in vergelijking met deze tijd vorig jaar.

Lagere verkoopcijfers in combinatie met hoge goederenkosten voor voorraad, plus aanzienlijke schuldenaflossing, brengen Carvana in een moeilijke positie.

Carvana's schuld is een groot probleem

En over die schuld. De totale passiva eind september bedroegen bijna $ 9.25 miljard met slechts $ 666 miljoen aan contanten. Niet alleen dat, maar de verwaterde winst per aandeel in de 12 voorgaande maanden was - $ 9.05.

Door deze positie zijn de bedrijfsobligaties van Carvana hard gecrasht. Volgens de Wall Street Journal, is het rendement op hun biljetten van 10.25% gestegen tot meer dan 30%. Zeker, een rendement van 30% ziet er mooi uit, maar het weerspiegelt een enorme mate van scepsis over de vraag of het bedrijf in staat is om het geld terug te betalen.

Carvana's vooruitzichten zien er niet geweldig uit

Het probleem is niet alleen dat Carvana met deze problemen te maken heeft, het is ook dat ze de komende maanden waarschijnlijk erger zullen worden. De tarieven voor autoleningen bevinden zich op het hoogste niveau in 15 jaar, wat betekent dat de maandelijkse aflossingen op voertuigen aanzienlijk hoger zijn dan slechts 12 maanden geleden.

Tegelijkertijd ligt de gemiddelde prijs voor een gebruikte auto nog steeds in de buurt van zijn recordhoogte van $ 28,200 en hebben huishoudens te maken met hoge prijzen voor alles, van boodschappen tot elektronica tot huur en gezondheidszorg.

De Fed heeft de rente verhoogd met het hoogste tarief sinds het begin van de jaren '1980 en het is niet waarschijnlijk dat de cyclus snel zal stoppen. De inflatie begint weer te dalen, maar is historisch gezien nog steeds erg hoog.

We kunnen het komende jaar een aantal verdere renteverhogingen verwachten, waardoor autoleningen nog duurder zullen worden. Dit zal waarschijnlijk zwaar blijven wegen op de vraag naar Carvana's omvangrijke voorraad.

Het is een gevoel dat door velen wordt gedeeld, waarbij sommige analisten, zoals Seth Bashman van Wedbush Securities, Prijsprognoses voor 12 maanden tot slechts $ 1. Als ze het zo lang overleven.

Wat betekent de crash van Carvana voor investeerders?

Voor investeerders die er al in zitten, is het een moeilijke beslissing. Beperkt u uw verliezen en redt u het geld dat u nog over heeft, of houdt u vast voor de kans op herstel? Dat is duidelijk niet onze oproep, maar als je dit helemaal vanaf de top hebt gereden, vertegenwoordigt de huidige marktprijs al bijna een totaal verlies.

Voor beleggers aan de zijlijn die hopen te voorkomen dat er iets soortgelijks met hun eigen portefeuille gebeurt, is er een vrij eenvoudige strategie om de schade te beperken.

Diversifiëren.

Dat kan natuurlijk betekenen dat u uw eigen beleggingen moet spreiden over een groot aantal individuele aandelen, in de hoop dat u meer winnaars dan verliezers kunt kiezen. In een economisch klimaat dat bijzonder uitdagend is, is dat nu moeilijker dan een jaar of twee geleden.

U kunt ook de hulp inroepen van kunstmatige intelligentie om uw portefeuille te beheren door gebruik te maken van wat wij onze Investment Kits noemen. Bij Q.ai gebruiken we de kracht van AI om enorme hoeveelheden gegevens te analyseren en voorspellingen te doen over hoe verschillende investeringen elke week zullen presteren. De AI brengt vervolgens automatisch uw portefeuille opnieuw in overeenstemming met die voorspellingen.

Als u op zoek bent naar een brede portefeuille die de Amerikaanse aandelenmarkt dekt, dan is de Actieve Indexer-kit is een geweldige optie die de mix tussen large-caps en small-caps lijkt aan te passen, terwijl ook de blootstelling aan technologiebedrijven wordt aangepast.

Je kunt ook toevoegen Portefeuillebescherming aan deze kit, die AI gebruikt om de gevoeligheid van uw portefeuille voor verschillende vormen van risico te beoordelen. Vervolgens implementeert het automatisch geavanceerde hedging-strategieën om zich hiertegen te beschermen.

Het is alsof u uw eigen persoonlijke hedgefonds heeft, precies daar op uw telefoon.

Download Q.ai vandaag nog voor toegang tot AI-aangedreven investeringsstrategieën.