Is het dividend van AT&T het risico waard?

Een neveneffect van stijgende rentetarieven is de recente daling van hoogrentende dividendaandelen. De markt bestookt een aantal wijdverbreide namen, waardoor hun opbrengsten stijgen.

Dit zijn de rendementen op een handvol wijdverbreide S&P 500-aandelen vanaf de afsluiting van 26 september:

Pionier natuurlijke hulpbronnen (PXD), 12.38%

Vornado Vastgoed Trust (VNO), 9.09%

altria (MO), 9.07%

Devon energie (DVN), 8.45%

Simon Vastgoedgroep (SPG), 8.01%

AT&T (T), 7.08%

Kinder Morgan (KMI), 6.9%

Verizon (VZ), 6.7%

Het probleem waarmee deze namen worden geconfronteerd, is dat ze in directe concurrentie staan ​​met Amerikaanse Treasuries. In tegenstelling tot aandelen en andere hoogrentende beleggingsvehikels bieden Treasuries een gegarandeerd rendement. Vanaf 26 september sluiten:

Amerikaanse 2-jaars schatkist 4.32%

Amerikaanse 5-jaars schatkist 4.16%

Amerikaanse 10-jaars schatkist 3.89%

Vergelijk dat met een investering in AT&T. Op dit moment is het rendement van het aandeel 7.08%, maar is dat dividend veilig? Er zijn geen garanties, maar het is onwaarschijnlijk dat AT&T zijn dividend in één jaar twee keer zou verlagen. Eerder dit jaar verlaagde de telecommunicatiegigant zijn uitbetaling toen het een spin-off van Warner Media aankondigde.

Volgens CEO John Stankey zou de verhuizing resulteren in een toestroom van contanten die de winst van het bedrijf zou versterken. Dat is nog niet gebeurd en het aandeel heeft tot nu toe meer dan 18% verloren. AT&T bereikte maandag het laagste punt in 19 jaar.

Toch kan er een sprankje hoop zijn voor AT&T en andere dividendaandelen. Gelijktijdig met de daling van het aandeel heeft AT&T's RSI-indicator (relatieve sterkte-index) extreem oversold-niveaus bereikt (pijl).

Op de RSI-schaal is elke waarde onder de 30 een indicatie van oversold. De RSI-waarde van AT&T is lager dan 20. Dit is zeldzaam voor een zogenaamde blue-chip-aandeel en duidt op een extreem oververkochte toestand.

Bron van grafieken: TradeStation

Simon Property Group bevindt zich bijna in dezelfde situatie, met een RSI-waarde van 21.89. Simon bereikte maandag het laagste punt in 18 maanden.

Met één uitzondering (Altria) zijn alle bovengenoemde namen momenteel oververkocht. Volgens RSI zijn AT&T en Simon Property Group in de grootste mate oververkocht.

Ik kom niet in de verleiding om Simon te kopen vanwege de trieste staat van winkelcentra. Als ik denk aan wat er met winkelcentra zou kunnen gebeuren als we in een ‘wereldwijde recessie’ terechtkomen, zoals FedEx FDX CEO Raj Subramaniam op 15 september voorspelde, zie ik Simon terugvallen op zijn pandemische dieptepunten. Dat zou Simon net onder de $50 brengen.

AT&T is een ander verhaal. Het aandeel handelt net boven $ 14.23, de laagste prijs die AT&T deze eeuw heeft gedrukt. Nu het aandeel zwaar oververkocht is, ben ik bereid het te kopen voor een ruil.

Zoals met elke longpositie in de huidige omgeving, zal ik klein openen en opbouwen als het in mijn voordeel beweegt. Als het tegen me beweegt, ga ik snel naar de uitgang.