Gebruikt iemand het echt?

Vermoedelijk is gedecentraliseerde financiën de disruptor van het fiat en het traditionele banksysteem. Wie gebruikt het? Ben jij?

Crypto-investeerders kopen mogelijk de munten van de grote DeFi-spelers. Maar vraag ze of ze het ooit hebben gebruikt om iemand te lenen of geld te sturen, en ze zullen waarschijnlijk nee zeggen.

Talloze DeFi-platforms zijn gemaakt om stabiele munten uit te lenen die worden ondersteund door fiat. Als investeringen hebben ze de crypto-winter doorstaan. MakerMKR
begon het jaar op $ 2,355 en is nu $ 704. Aave begon tot 2022 bij $ 258. Het is nu $ 85.

Het wereldwijde DeFi-ecosysteem bereikte een hoogtepunt van $ 183 miljard in november 2021, dus dit is geen flauwekul van een sector in de cryptocurrency / blockchain-ruimte. Zeker, hardcore crypto-fans geloven dat DeFi traditionele financiën achterhaald zal maken in hun zeer gesloten wereld, althans voor hen.

De realiteit is dat de meeste mensen nog nooit van DeFi hebben gehoord of het hebben gebruikt. Beleggers zijn eigenaar van de tokens, maar maken geen gebruik van de service. Iedereen die voor dit artikel is geïnterviewd, is het erover eens dat DeFi niet toegankelijk is, een matige gebruikerservaring heeft en vaak gepaard gaat met hoge gaskosten (zie het als transactiekosten). Dit, in combinatie met de leercurve zelf, betekent dat veel potentiële gebruikers die van cryptocurrency houden, wegblijven van DeFi-services.

Wat nog belangrijker is, wat is er zo geweldig aan het sturen van iemand StellarXLM
lumen via zijn eigen blockchain in plaats van dollars via Western UnionWU
(waardoor bitcoin-overdrachten mogelijk zijn)?

Het zijn natuurlijk de kosten. Lumen versturen is goedkoper. Als je dan dollars wilt, moet je het overmaken naar dollars, en daar zijn vaak kosten aan verbonden. Mensen zullen de merken die ze kennen gebruiken om geld naar elkaar over te maken. Als Venmo en CashApp bitcoin-overdrachten toestaan, wie heeft dan in het echte leven Maker-munten nodig? Beleggers kunnen rente krijgen voor die munten, wat prima is, maar 10% rendement op een munt die 80% van zijn waarde heeft verloren, is niet zo interessant.

Alles bij elkaar klinkt het als een goed idee om door de overheid uitgegeven geld te kunnen omzeilen. Zeker in een wereld waar de programmeerbare valuta wordt besproken bij centrale banken bij het creëren van een centrale bank digitale valuta (CBDC). Het toevoegen van politieke censuur aan de mix en je kunnen verbergen voor de "powers that be" die je bankrekening kunnen sluiten, klinkt maar al te aantrekkelijk. Iedereen in de cryptowereld wil dat DeFi werkt. Iedereen die het heeft gehad met gecentraliseerde politieke macht zou ook moeten willen dat het werkt. DeFi heeft de wind in de rug, als een idee.

Wat is er nodig om het idee adopteerbaar te maken?

“De eerste golf van DeFi-oplossingen legde de basis voor een nieuw financieel tijdperk. De tweede generatie bouwt hierop voort, leert van de uitdagingen die men tegenkomt en verbetert de functionaliteit van first-gen protocollen en vergroot het bereik naar traditionele instellingen”, zegt Rachid Ajaja, oprichter en CEO van AllianceBlock in Nederland.

Ajaja zegt dat verschillende kernuitdagingen moeten worden aangepakt in de DeFi-wereld. Ontwikkelaars moeten een betere infrastructuur bouwen om het gemakkelijker te maken om programma's te bouwen; marktdeelnemers hebben behoefte aan betere industrienormen, zoals het implementeren van know your customer-regels; en "identiteitsbeheer" zonder afbreuk te doen aan de kernprincipes van decentralisatie.

"DeFi is inherent gecompliceerd", zegt Ajaja. "Het aanpakken van deze uitdagingen zal de toetredingsdrempels verminderen."

Dat kan een signaal zijn voor een quasi-massale adoptie, maar zelfs toen de Canadese regering dit jaar bitcoin-overdrachten blokkeerde naar activistische groepen die verbonden waren aan een vrachtwagenprotest in Canada, sprong niemand plotseling op de bitcoin-trein.

Die actie toonde aan dat de overheid crypto kon afsluiten. Het maakte DeFi in ieder geval interessant. Maar niemand kent Maker DAO of Aave buiten de investeerdersgemeenschap. En dus blijft DeFi een speculatieve investering in plaats van een manier om te voorkomen dat Justin Trudeau de toegang tot uw geld afsluit.

DeFi en gecentraliseerde financiën: zullen ze 'samensmelten'?

Zoals alles in crypto-investeringen, is DeFi voor "enige tijd in de toekomst". Als we wisten wanneer en welk token ervan zou profiteren (om de Citibank van DeFi te worden), zouden we er allemaal als investeerders in stappen.

"Het 'wanneer' hangt af van hoe snel de regelgeving plaatsvindt", zegt John Patrick Mullin, medeoprichter en mede-CEO van SOMA.finance, een SEC-compliant multi-asset gedecentraliseerd uitwisselingsplatform. "De massa heeft de neiging om nieuwe producten te adopteren als ze zien dat ze worden ondersteund door legitieme organisaties", zegt hij. "Ik denk dat gecentraliseerde financiën en de nieuwe gedecentraliseerde financieringsmaatschappijen zullen moeten samenwerken om het beste van twee werelden te brengen - je krijgt financiële vrijheid van DeFi en je krijgt het gevoel van veiligheid van gecentraliseerde financiën."

DeFi kan een begrip worden wanneer de grote, bekende gecentraliseerde financieringsmaatschappijen (of CeFi in crypto-taal) de handen ineen slaan. CeFi is ook crypto. Coinbase is een CeFi-bedrijf. Rekeninghouders kunnen rente verdienen op spaargeld bij Coinbase, geld lenen in cryptocurrency en uitgeven met een debetkaart gekoppeld aan uw saldo bij Coinbase. Gedecentraliseerde financiering is vergelijkbaar: u kunt de meeste dingen doen die traditionele banken en CeFi-bedrijven ondersteunen: rente verdienen, lenen, activa verhandelen en meer. Het is ook wereldwijde peer-to-peer-leningen.

“CeFi wordt van beide kanten onder druk gezet. Aan de ene kant betreden ze een markt waar gebruikers gewend zijn aan nulkosten, peer-to-peer-overdrachten en een self-custody-ervaring”, zegt Kevin Lepsoe, oprichter van Infinity Exchange, een institutioneel leenprotocol voor Web3 gebaseerd op van Londen. “Aan de andere kant hebben ze te maken met overheden (met hun CBDC's) en bedrijven die directe toegang tot de kapitaalmarkten willen. Het is van cruciaal belang dat CeFi in DeFi investeert en regelgeving aanmoedigt om relevant te blijven en hun voortbestaan ​​te valideren.”

Dus de "samenvoeging" zal een hybride zijn van DeFi- en CeFi-crypto-leenplatforms. En het bedrijf dat dit met DeFi doet, zal waarschijnlijk het bedrijf zijn dat van DeFi een merkproductlijn maakt die deel uitmaakt van een grotere speler - of het nu Coinbase of Crypto.com is.

"DeFi en CeFi zijn inherent complementair van aard en bieden gedifferentieerde financiële diensten en producten die verschillende behoeften oplossen", zegt Lucas Huang, mede-oprichter van het DeFi-leenprotocol Aurigami in Dubai.

Begin deze zomer sloot Aurigami een investeringsronde van $9.5 miljoen af ​​onder leiding van Dragonfly Capital en Polychain Capital, met deelname van andere prominente crypto-ondernemingen, waaronder Coinbase Ventures.

"Ik denk dat het raadsel waarmee DeFi wordt geconfronteerd als het streeft naar massale acceptatie, is hoe het moet reageren op de intensivering van de aandacht van de regelgeving, terwijl het zich houdt aan zelfbewaring en privacy", zegt Huang. “Wat zeker is, is dat het DeFi-landschap en de beleving over een jaar drastisch zullen verschillen van waar het nu is. We zijn aan het bouwen. We leren gaandeweg.”

DeFi: Het is te moeilijk. Gok gewoon op de tokens

Ondanks de marktroute houden beleggers nog steeds van crypto.

BlackRockBLK
een cryptocurrency-fonds opzetten voor zijn vermogende klanten. Zulke professionele investeerders zullen willen investeren in goede platforms met een belofte. Wie dat zijn zullen we op tijd achterhalen, of deze beleggingsondernemingen dumpen DeFi uit hun eigen fiduciaire verantwoordelijkheden.

Met andere woorden, DeFi moet produceren en niet alleen een plek zijn waar investeerders wat kapitaal kunnen parkeren en rendement kunnen maken. Het moet de vraag beantwoorden: waarom zou ik in deze valuta willen lenen of aan iemand in deze valuta willen lenen? Waarom zou ik op dit platform geld willen overmaken naar iemand in Timboektoe, in hun token, in plaats van via een bankoverschrijving, rechtstreeks naar een bank waar de eindgebruiker al jaren mee samenwerkt?

Onder de twijfels vindt DeFi zijn gebruikers.

“Meer mensen hebben betere toegang tot deze technologie en de toegangsdrempels worden steeds lager. Dit gebeurt langzaam, stap voor stap”, zegt Mark Smargo, CEO van Fuse, een DeFi mobiel betalingsnetwerk. "Eerst is de technologie sexy en innovatief, en dan gebruikt iedereen het en dan wordt het saai."

Voor traditionele consumenten van financiële producten is DeFi te ingewikkeld. Erover praten met een crypto-enthousiasteling is – waarschijnlijk – nogal saai, tenzij je van dezelfde mening bent. Anders willen alleen risicovolle beleggers erover horen.

DeFi bevindt zich nog in de opstartfase.

“Elke laag van de technologiestapel in DeFi moet radicaal beter zijn voordat massale adoptie begint. De gebruikerservaring moet veel intuïtiever zijn”, zegt Adam Simmons, Chief Strategy Officer bij RDX Works Limited, een gedecentraliseerd financieel protocol dat toegang, liquiditeit en programmeerbaarheid van alle crypto-activa wereldwijd biedt.

Het moet ook gebruiksvriendelijk zijn. De meeste DeFi is tegenwoordig toegankelijk via portefeuilles die vaak browserextensies zijn, en beveiligd door een lange reeks woorden, een zogenaamde seed-zin (die mensen moeten onthouden; het is een wachtwoord op steroïden).

"De volgende stap is de behoefte aan radicaal betere ontwikkelaarservaringen", zegt Simmons. "DeFi is de afgelopen twee jaar meer dan 200 keer gegroeid in dollars, maar het aantal ontwikkelaars is slechts verdubbeld tot ongeveer 18,000. Ervaren ontwikkelaars in de ruimte hebben enkele van de hoogste salarissen in technologie, maar vanwege programmeertaal en fundamentele technologische beperkingen gaan er elk jaar miljarden dollars verloren aan hacks of exploits. Om DeFi te laten gedijen, moeten we de juiste tools bieden om meer van de 24 miljoen ontwikkelaars wereldwijd snel krachtige en veilige DeFi-applicaties te laten bouwen.”

Ten slotte moet Defi, om de mainstream-adoptie te ondersteunen, worden gebouwd op een netwerk dat kan worden opgeschaald naar miljoenen transacties per seconde. DeFi op Ethereum komt daar niet in de buurt.

"De golf van DeFi die we in 2020-2021 zagen, en nu nog steeds, was echt niet gebouwd voor massale acceptatie door de detailhandel", zegt Ran Hammer, VP Business Development bij Orbs, een blockchain-infrastructuurbedrijf gevestigd in Tel Aviv.

"Veel van de DeFi-platforms zijn erg niche. Naarmate DeFi-systemen gebruiksvriendelijker worden en meer verbonden zijn met echte economische productiviteit, zal er enige overlap zijn met CeFi”, denkt Hammer. “De meer geavanceerde onderdelen van Ceci zullen enkele van DeFi's technische doorbraken gaan gebruiken, en delen van Defi zullen meer gaan samenwerken met de detailhandel en het reguliere systeem. Er zal altijd native DeFi zijn die hun eigen ding doet en veel mensen zullen sowieso binnen het conventionele systeem blijven.”

*De schrijver van dit artikel is een investeerder in Stellar lumen en bitcoin.