(Bloomberg) – Iran wordt gedwongen om zijn toch al goedkope ruwe olie nog meer te verdisconteren nu een topbondgenoot een grotere positie krijgt op de belangrijkste Chinese markt.
Meest gelezen van Bloomberg
China is een belangrijke bestemming voor Russische olie geworden, aangezien Moskou de stromen wil behouden na de gevolgen van zijn invasie in Oekraïne. Dat heeft geleid tot meer concurrentie met Iran op een van de weinige overgebleven markten voor zijn ruwe olietransporten, die aanzienlijk zijn ingeperkt door Amerikaanse sancties.
De Russische export naar China steeg in mei naar een record, waarbij de OPEC+-producent zijn kartelbondgenoot Saoedi-Arabië inhaalde als de belangrijkste leverancier van 's werelds grootste importeur. Hoewel Iran zijn olieprijzen heeft verlaagd om concurrerend te blijven op de Chinese markt, handhaaft het nog steeds robuuste stromen, waarschijnlijk gedeeltelijk als gevolg van de stijgende vraag, aangezien China de strikte virusbeperkingen versoepelt die de consumptie hadden verpletterd.
"De enige concurrentie tussen Iraanse en Russische vaten zou in China kunnen zijn, wat volledig in het voordeel van Peking zou werken", zegt Vandana Hari, oprichter van Vanda Insights in Singapore. "Dit zal de producenten in de Golf waarschijnlijk ook ongemakkelijk maken, aangezien hun gewaardeerde markten worden overgenomen door zwaar afgeprijsde ruwe olie."
De officiële gegevens van China vermelden slechts drie maanden invoer uit Iran sinds eind 2020, inclusief in januari en mei van dit jaar, maar cijfers van derden wijzen op een gestage stroom ruwe olie. Na een lichte daling in april, bedroeg de import volgens Kpler in mei en juni meer dan 700,000 vaten per dag. Industrieconsulent FGE zegt echter dat de Russische Oeral een aantal Iraanse vaten heeft verdrongen.
Iraanse olie is geprijsd op bijna $ 10 per vat onder Brent-futures om het op één lijn te brengen met Oeral-ladingen die volgens handelaren in augustus in China zullen aankomen. Dat is te vergelijken met een korting van ongeveer $ 4 tot $ 5 voorafgaand aan de invasie. De lichte en zware cijfers van Iran zijn het meest vergelijkbaar met de Oeral.
China's onafhankelijke raffinaderijen zijn grote afnemers van Russische en Iraanse ruwe olie, en goedkope voorraden zijn belangrijk omdat ze worden beperkt door regels rond het exporteren van brandstoffen, in tegenstelling tot door de staat gerunde verwerkers. Ze staan bekend als theepotten en krijgen geen quota om brandstoffen naar overzeese markten te vervoeren, waar de prijzen zijn gestegen door een aanbodtekort. In plaats daarvan leveren ze aan de binnenlandse markt en hebben ze de afgelopen maanden verliezen geleden bij de raffinage, omdat virusvergrendelingen de vraag ondermijnden.
Afrika geperst
Minder zwavelhoudende en hoogwaardigere Russische ESPO-olie uit de oostelijke haven van Kozmino is volgens handelaren duurder dan Iraanse olie, maar nog steeds goedkoper dan vergelijkbare vaten uit het Midden-Oosten. China's bereidheid om afgeprijsde olie te nemen, ondanks zijn oorsprong, remt de stromen van andere leveranciers.
West-Afrika is volgens Kpler een van de zwaarst getroffenen, met name de aanvoer uit Angola, Gabon en de Democratische Republiek Congo. Een uitbarsting van een belangrijke prijsstructuur heeft bijgedragen aan de hogere importkosten van Afrikaanse ruwe olie, die over een veel grotere afstand moet worden verscheept om naar China te komen.
"De kosten zijn een grote zorg, vooral voor de theepotten", zegt Michal Meidan, directeur van China Energy Program aan het Oxford Institute for Energy Studies. "Dit zal waarschijnlijk de trend blijven totdat de economie begint aan te trekken en de activiteit hervat, waarna de vraag naar alle ruwe olie zal toenemen."
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/iran-slashes-cost-oil-compete-210000968.html