Investeerders hebben 'een zeer sterke maag' nodig om in web3 te investeren, zegt Fred Wilson van Union Square Ventures

Venture-investeerders die in 2023 terugkeren naar hun bureau met plannen om te verdubbelen op web3, willen misschien acht slaan op een nieuwe waarschuwing van de legendarische investeerder Fred Wilson.

"Hoewel er dwingende waarden zijn in web3, ben ik er niet van overtuigd dat het veilig is om het water nog in te gaan, tenzij je een zeer sterke maag en een zeer lange tijdshorizon hebt", zei Wilson in een januari 1. blogpost.

Wilson is een ervaren tech-investeerder die bekend staat om zijn eigen sterke maag. Hij is bezet vroege weddenschappen op bedrijven als Twitter, Coinbase en Etsy via Union Square Ventures, een onderneming die hij in 2013 mede-oprichtte.

Begin 2022 gaat het bedrijf van Wilson stilletjes opgebracht $ 625 miljoen verdeeld over twee nieuwe fondsen om te investeren in zowel web2 als web3. Het bedrijf heeft zowel early stage-fondsen die zich richten op seed- en serie A-investeringen, als opportuniteitsfondsen die zich richten op volwassen bedrijven.

In de loop van 2022 ondervond het web3-ecosysteem een ​​aantal controverses, van dure hacks tot verschillende spraakmakende faillissementen, waaronder de ineenstorting van de prominente beurs FTX. Deze controverses kwamen bovenop de tegenwind van een uitdagende macro-omgeving die het bredere technische ecosysteem trof, zoals stijgende inflatie en stijgende rentetarieven. Dit zorgde ervoor dat veel startups kostenbesparende maatregelen namen, waaronder massale ontslagen.

Verkoopdruk

“Ik begrijp dat dit jaar voor de meesten pijnlijk is geweest en voor velen verwoestend. Ik ben er niet immuun voor', zei Wilson in een blogpost een terugblik op 2022. “Het vermogen van ons gezin heeft een enorme klap gekregen. De boekwaarde van het beheerd vermogen van USV is dit jaar gehalveerd.”

De reeks ongelukkige gebeurtenissen heeft ertoe geleid dat de waarderingen van web3-bedrijven over de hele linie sterk zijn gedaald, maar het is nog steeds niet genoeg geweest om Wilsons honger te stillen. Web3 heeft nog steeds een "veel grotere overhang" in vergelijking met de bredere technologiesector, zei hij.

"Er zijn entiteiten die insolvent zijn maar niet zijn geherstructureerd", zei Wilson. “Er zijn fondsen die zo ver onder water staan ​​dat ze mogelijk moeten worden geliquideerd. Dit soort activiteiten zal zorgen voor een voortdurende verkoopdruk op web3-tokens gedurende ten minste het eerste kwartaal van 2023 en misschien nog veel langer.”

Een nieuw normaal

Het zijn niet alleen web3-startups die pijn zullen ervaren. Wilson verwacht ook meer mislukkingen te zien van tech-startups met problemen rond eenheidseconomie, productmarktaanpassing of hun leiderschapsteams. Velen hebben er langer over gedaan om failliet te gaan vanwege de aanzienlijke hoeveelheden kapitaal die zijn opgehaald in de bullmarkt van 2021, zei Wilson.

Over het algemeen zal de technologiemarkt terugkeren naar een nieuw normaal dat vergelijkbaar is met 2015, zei Wilson, erop wijzend dat seed-rondes zullen worden gedaan op het bereik van $ 10 miljoen; Serie A-rondes zullen rond de $ 15 miljoen tot $ 25 miljoen worden gedaan en serie B zal worden gedaan met een bereik van $ 25 miljoen tot $ 50 miljoen.

Het Block Research-team zei dat waarderingen verscheen om in november 2022 te normaliseren, waarbij de meeste pre-lanceringsprojecten een waarderingsbereik van $ 20 miljoen opbrengen. De gemiddelde chequegrootte was in november $ 4.7 miljoen voor startfasen.

Blockchain-fondsenwerving in november 2022 van Block Research

Wedden op ether

Het is echter niet allemaal kommer en kwel voor web3. Vergelijkbaar met Wilsons opvattingen over de bredere technologiemarkt, verwacht hij dat web3-startups die een sterke productmarktfit en tokenomics kunnen aantonen, nog steeds interesse zullen wekken bij investeerders, met name degenen die zijn blootgesteld aan "large caps in web3" zoals bitcoin en ether.

"Ik ben persoonlijk optimistischer over ETH omdat het het beste onderliggende economische model heeft van alle web3-activa", zei Wilson.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rechten voorbehouden. Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het wordt niet aangeboden of bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.