Investeerders, tijd voor een dosis gezond verstand met deze 12 aandelen

Na een daling van ongeveer 20% in de eerste zes maanden van dit jaar, voelen beleggers zich nerveus, ook al was juli goed.

Dit is misschien een goed moment om naar mijn Sane Portfolio te kijken. Het is een hypothetische portefeuille van 12 aandelen. Ik ben ermee begonnen in 1999 en heb sindsdien bijna elk jaar een nieuwe gemaakt. Vandaag zal ik Sane Portfolio XXI onthullen.

Het is bedoeld als een middelzware, enigszins conservatieve portefeuille. Als de consensusprognose juist is en we in een recessie zitten of dat binnenkort zullen zijn, denk ik dat deze portefeuille het goed kan houden. Om in aanmerking te komen voor opname in de Sane Portfolio, moet een aandeel zeven hindernissen overwinnen. Geen van hen is op zichzelf bijzonder moeilijk, maar om alle zeven horden te springen is moeilijk.

· Marktwaarde van minimaal $1 miljard.

· Schuld minder dan het eigen vermogen.

· Rendement op geïnvesteerd vermogen van 8% of beter. (Dit criterium is onlangs herzien.)

· Aandelenkoers minder dan 18 keer de winst per aandeel.

· Aandelenkoers minder dan 3 keer de verkoop per aandeel.

· Aandelenkoers minder dan 3 keer de boekwaarde (nettowaarde onderneming per aandeel).

· Winstgroei over vijf jaar van gemiddeld 5% of beter.

Terug voor meer

Als ik eenmaal een aandeel voor de Sane Portfolio heb gekozen, blijft het automatisch in, tenzij en totdat het niet aan een van de zeven criteria voldoet. Dit jaar maken zeven voorraden de comeback, terwijl er vijf moeten worden vervangen.

Tyson FoodsTSN
is terug voor het zesde achtereenvolgende jaar. Het is de grootste Amerikaanse producent van rundvlees en kip, en ook een belangrijke producent van varkensvlees. Ik denk dat het relatief veerkrachtig zal zijn als de economie of de markt verder wegglijden.

DR Horton (DHI), het grootste Amerikaanse woningbouwbedrijf, maakt voor het derde achtereenvolgende jaar de Sane Portfolio. Ik was dol op dit aandeel, maar nu ben ik dat minder, omdat stijgende hypotheekrentes huizenaankopen minder betaalbaar maken.

Voor de tweede keer terug zijn Amkor-technologieAMKR
, dat verpakkings- en testdiensten levert aan fabrikanten van halfgeleiders; Encore-draad (WIRE) die elektrische bedrading en kabel maakt; en Laboratorium Corp. van Amerika Holdings (LH), een toonaangevend medisch testbedrijf.

Ook in hun tweede jaar op rij zijn NucorNUE
, de grootste Amerikaanse staalproducent, en PaccarPCAR
, die Kenworth- en Peterbilt-vrachtwagens produceert.

Vijf bedrijven stuitten op een of meer hindernissen en werden eruit gegooid. Zij zijn AllstateALLE
, CignaCI
, MarineMax (HZO), Johnson buitenshuis JOUT
en Synchrony Financial (SYF). Allstate stond vier keer op het roster, Cigna drie keer.

Nieuwe selecties

Ter vervanging van de vertrekkende bedrijven heb ik vijf nieuwe aandelen gekozen. Een is Muller IndustriesMLI
, die koelkastspoelen en andere metalen producten maakt. Het is de afgelopen vijf jaar met een winstgroei van 30% gegroeid en heeft weinig schulden. Toch wordt het aandeel verkocht voor slechts zes keer de winst.

Boise cascadeBCC
maakt samengestelde houtproducten die worden gebruikt in de woningbouw. Hoewel ik verwacht dat de woningbouwactiviteit zal vertragen, is Boise de afgelopen jaren spectaculair winstgevend geweest. Als de winst met meer dan de helft daalt, zijn ze nog steeds goed.

Columbia SportswearCOLM
behaalde vorig jaar een hoog rendement op geïnvesteerd vermogen en heeft een mooie lage schuld (22% van het eigen vermogen). De winstgroei lag de afgelopen vijf jaar boven de 11%.

Snap-On (SNA) levert gereedschap aan autoreparatiewerkplaatsen. Ik denk dat de overstap naar elektrische auto's de verkoop een boost zal geven.

Als een speculatie, ik gooi in SSR-mijnbouw (SSRM), die goud en zilver mijnt in Nevada, Canada en Argentinië. Aandelen in edele metalen hebben het het afgelopen jaar niet zo goed gedaan als ik had verwacht, maar SSR is een klein beetje gestegen, wat meer is dan de meeste aandelen kunnen zeggen.

Het record

Mijn 20 vorige Sane Portfolio's hadden gemiddeld een rendement van 10.5% over een jaar. Dat overtreft de Standard & Poor's 500 Total Return Index, die gemiddeld 9.7% bedroeg.

Elf van mijn 20 kolommen versloegen de index en 15 waren winstgevend.

Mijn selecties van een jaar geleden daalden met 0.2%, terwijl de index met 5.5% daalde. De slechtste presteerder was Johnson Outdoors (JOUR), een daling van ongeveer 45%. De beste was Encore Wire Corp., met een stijging van bijna 62%.

Waarschuwing: mijn kolomresultaten zijn hypothetisch en mogen niet worden verward met resultaten die ik voor klanten verkrijg. Ook voorspellen prestaties uit het verleden niet de toekomst.

Openbaarmaking: ik ben eigenaar van Tyson Foods en Snap-On persoonlijk en voor de meeste van mijn klanten. Ik bezit Encore Wire persoonlijk en in een hedge-plezier dat ik run. Ik heb DR Horton gehad maar verkoop het. Voor een of meer klanten ben ik eigenaar van Allstate, Laboratory Corp. en SSR Mining.