De S&P 500 index daalt met -22.44% YTD tot wanhoop van velen beurs investeerders. Het verhaal onder de stieren van de aandelenmarkt is echter dat het spelen op de aandelenmarkt een langetermijnspel is.
Het betekent dat drawdowns, correcties en bearmarkten deel uitmaken van het spel. Daarom zoeken alle perma-stieren maar één ding: om de dip te kopen.
Bent u op zoek naar snelnieuws, hot-tips en marktanalyse? Meld u vandaag nog aan voor de Invezz-nieuwsbrief.
Maar er is een probleem met het kopen van de dip. Dat wil zeggen, iedereen wil de dip kopen totdat de markt daalt, en iedereen is bang om dat te doen.
Ook vereist het kopen van de dip zonder een aantal van uw posities te liquideren nieuw kapitaal. Dat is lastig in tijden van stijgende rentetarieven en een hardnekkig bearish markt.
Een ander probleem vloeit voort uit de manier waarop de Amerikaanse belegger handelt. Weinigen hebben posities die niet worden benut.
Om precies te zijn, weinigen gebruiken contant geld alleen om aandelen te kopen. In plaats daarvan leent de overgrote meerderheid geld van hun makelaarskantoor om aandelen op marge te kopen.
Maar wanneer de markt daalt, zelfs met minder dan -22.44% zoals YTD, moeten die margestortingen worden opgevangen met nieuw kapitaal, of de makelaar verkoopt de aandelen. Maar om aan margestortingen te voldoen, moet de belegger meer contanten als onderpand hebben. Er is dus geen geld beschikbaar om de dip te kopen wanneer de dip uiteindelijk komt.
Dit verhaal betekent dat aandelen nooit zullen herstellen van een correctie- of bearmarkt. Toch doen ze dat heel vaak.
Maar hoe weet u of de meeste nog steeds op de aandelenmarkt zijn belegd?
Een manier om dit te doen is door te kijken naar de waarde van puts versus calls om te openen.
Eerste keer in de geschiedenis dat puts drie keer calls zijn
Een calloptie geeft de houder het recht, maar niet de verplichting, om de onderliggende waarde op de expiratie te kopen. Een putoptie werkt averechts: het geeft de houder het recht, maar niet de verplichting, om de onderliggende waarde op de vervaldatum te verkopen.
De koper van een put zet dus in op een dalende markt, terwijl de koper van een call op een stijgende markt. Uiteraard is de onderliggende waarde in dit geval de S&P 500-index.
Vorige week duwden detailhandelaren de put-to-call-aankopen naar recordniveaus. $ 19.9 miljard aan puts was meer dan drie keer de waarde van calls.
Dus laten we even nadenken over wat dit betekent. Is iedereen bearish?
Nr.
Opties worden voornamelijk gebruikt als bescherming tegen neerwaarts risico. Als onderdeel van de derivatenmarkt zijn opties een goedkopere manier om een portefeuille af te dekken voor het geval er iets misgaat. Ze werken, als je wilt, als verzekering.
Daarom vertelt de hierboven genoemde recordratio ons dat de overgrote meerderheid van de beleggers nog steeds long is en de puts als bescherming gebruikt. Als de opties waardeloos aflopen, betekent dit dat de aandelenmarkt is gestegen en dat de koerswinsten de verliezen op de prijs van de putopties zouden compenseren.
Kopieer deskundige handelaren eenvoudig met eToro. Investeer in aandelen zoals Tesla en Apple. Handel direct in ETF's zoals FTSE 100 & S&P 500. Meld u binnen enkele minuten aan.
10/10
68% van de particuliere CFD-accounts verliest geld