Beleggers stapelen zich op junk bonds. Wat u moet weten voordat u koopt

Beleggers hebben geld gestoken in hoogrentende obligaties, die doorgaans meer rente betalen voor het nemen van meer risico. Maar deze beleggingen staan ​​ook bekend als 'junk bonds' en financiële experts dringen aan op voorzichtigheid voordat ze zich opstapelen.

Na een moeizaam begin van 2022 ontvingen Amerikaanse hoogrentende obligatiefondsen in juli naar schatting $ 6.8 miljard aan netto geld, volgens gegevens van Morningstar Direct.

Terwijl de opbrengsten hebben onlangs gedaald tot 7.29% vanaf 10 augustus is de rente nog steeds hoger dan de 4.42% die begin januari werd ontvangen, volgens de ICE Bank of America US High-Yield Index.

Ongewenste obligaties hebben echter doorgaans een groter wanbetalingsrisico dan hun tegenhangers van beleggingskwaliteit, omdat emittenten minder waarschijnlijk rentebetalingen en leningen op de vervaldatum zullen dekken.

"Het is een glanzend metaal op de grond, maar alle glanzende metalen zijn geen goud", zegt financieel planner Charles Sachs, Chief Investment Officer bij Kaufman Rossin Wealth in Miami.

Meer van Personal Finance:
Toptips om te besparen op back-to-school shopping
De grote reiskosten zijn in juli gedaald. Hoe scoor je een goede deal?
Inflatie heeft ertoe geleid dat meer dan een derde van de volwassenen in de VS van hun spaargeld gebruikmaakte

Terwijl sommigen zeggen dat het wanbetalingsrisico is ingebouwd in de hogere rendementen van junk bonds, waarschuwt Sach dat deze activa zich aan de onderkant meer als aandelen kunnen gedragen. 

Als een belegger sterk van plan is om hoogrentende obligaties te kopen, kan hij een kleinere allocatie voorstellen, bijvoorbeeld 3% tot 5%. "Zie het niet als een grote voedselgroep binnen uw portefeuille," voegde hij eraan toe.

Sinds maart heeft de Federal Reserve agressieve maatregelen genomen om de inflatie te bestrijden, waaronder het tweede opeenvolgende 0.75 procentpunt renteverhoging in juli. En deze renteverhogingen kunnen doorgaan Met jaarlijkse inflatie nog steeds 8.5%.  

In de marge kunnen stijgende rentetarieven het voor sommige obligatie-uitgevers moeilijker maken om hun schulden af ​​te dekken, vooral die met vervallende obligaties die moeten worden geherfinancierd, zei Matthew Gelfand, een CFP en uitvoerend directeur van Tricolor Capital Advisors in Bethesda, Maryland.

"Ik denk dat beleggers en geldschieters daardoor iets hogere tarieven zullen eisen", zei hij, erop wijzend dat de stijgende rentetarieven nog een tijdje kunnen aanhouden.

Bij het beoordelen van hoogrentende obligaties kunnen adviseurs de 'spread' in couponrentes vergelijken tussen een junk-obligatie en een minder risicovol actief, zoals Amerikaanse staatsobligaties. Over het algemeen geldt dat hoe groter de spread, hoe aantrekkelijker hoogrentende obligaties worden.

Met hoogrentende obligaties betalen 7.29% vanaf 10 augustus kan een belegger $ 72.90 per jaar ontvangen op een obligatie met een nominale waarde van $ 1,000, terwijl de 7 jaar schatkist, die ongeveer 2.86% biedt, levert jaarlijks $ 28.60 op voor dezelfde obligatie van $ 1,000.

In dit voorbeeld is de rendementsspreiding ongeveer 4.43 procentpunten, wat een zogenaamde inkomenspremie van $ 44.30 biedt, wat $ 72.90 is van de hoogrentende obligatie minus $ 28.60 van de schatkist.

In de afgelopen 40 jaar was de gemiddelde spread tussen deze activa volgens Gelfand zo'n 4.8 procentpunt, wat de iets smallere spread minder aantrekkelijk maakt.

"Er zijn echter veel bewegende delen op de markt voor hoogrentende obligaties", voegde hij eraan toe.