Beleggers dumpen aandelen en contanten uit angst voor Hawkish Fed, zegt BofA

(Bloomberg) - Beleggers dumpen zowel aandelen als contanten ten gunste van obligaties, omdat ze zich positioneren voor het risico dat de Federal Reserve doorgaat met agressieve beleidsbewegingen, zeggen strategen van Bank of America Corp.

Meest gelezen van Bloomberg

Wereldwijde aandelenfondsen verloren in de week tot en met 7 februari $ 22 miljard aan uitstroom, terwijl $ 3.8 miljard cash geld verliet, volgens een notitie van de bank, daarbij verwijzend naar EPFR Global-gegevens. Met een waarde van $ 4.9 miljard trokken obligaties voor de achtste opeenvolgende week toevoegingen in de langste reeks sinds november 2021, aldus het team onder leiding van Michael Hartnett.

Amerikaanse aandelen zijn de afgelopen drie weken gedaald doordat tekenen van aanhoudende inflatie de vrees aanwakkerden dat de Fed nog langer hogere rentetarieven zou kunnen nastreven. De eerste driemaandelijkse daling van de bedrijfswinsten sinds 2020 heeft ook de vraag naar risico's getemperd, en marktstrategen van Wall Street, waaronder Michael Wilson van Morgan Stanley, hebben gewaarschuwd dat aandelen de komende maanden fors zouden kunnen dalen.

Hartnett van Bank of America herhaalde zijn mening dat de S&P 500 tegen 3,800 maart zou kunnen dalen tot 8 punten, wat neerkomt op een daling van meer dan 5% ten opzichte van de laatste slotkoers. De oproep van de strateeg wordt ondersteund door de verwachting dat veerkrachtige groei in de eerste helft van het jaar zal samenvallen met hogere rentetarieven en zal leiden tot een sterkere economische vertraging in de tweede helft.

In tegenstelling tot de algemene trend deden BofA-particuliere klanten in acht weken tijd de grootste voorraadaanvullingen.

Van de regio's trokken aandelenfondsen uit opkomende markten deze week een instroom van $ 2.1 miljard, terwijl Amerikaanse aandelen voor de derde achtereenvolgende week voor $ 9 miljard werden teruggekocht. Ook de uitstroom uit Europese fondsen is weer op gang gekomen. Qua stijl zagen Amerikaanse waarde- en small-capfondsen toevoegingen, terwijl het geld de groei- en large-capfondsen verliet. Energie leidde tot sectorale instroom, en materialen en financiële dienstverlening kenden de grootste uitstroom.

Het verhaal gaat verder

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP