Na een rampzalig winstrapport van Intel Corp. waarin een grote daling van de verkoop van datacenters en interne fouten werd erkend, wordt verwacht dat Advanced Micro Devices Inc. precies het tegenovergestelde zal laten zien.
Niet alleen rapporteerde Intel een omzetdaling van 16% tot $ 4.6 miljard aan datacenterverkopen, Chief Executive Pat Gelsinger herinnerde analisten eraan dat hij verwacht dat de Intel-datacenterverkopen langzamer groeien dan de totale markt. Toch verwachten analisten gemiddeld een veel grotere groei dan de totale markt voor AMD, en die verwachtingen lijken te groeien.
Mening: Welke CEO van Intel is verantwoordelijk voor de huidige ellende? Of is het eigenlijk de CEO van AMD?
Wells Fargo-analisten checkten in na het Intel-rapport om te zeggen dat ze nu verwachten dat AMD's server-CPU-activiteiten in het tweede kwartaal zouden kunnen verdubbelen, terwijl ze eerder een groei van 78% hadden verwacht, en dat AMD 8 procentpunten zou kunnen toevoegen aan de totale datacentermarkt deel.
Bernstein-analist Stacy Rasgon noemde AMD ook bij het beschrijven van Intel's resultaten, die hij "de slechtste die we in onze carrière hebben gezien" noemde, en deed de voorspelling dat AMD "op het punt staat ze op servershare te vernietigen, gezien de prestaties van Intel dit kwartaal."
Meer over Rasgon: Deze Wall Street-analist veranderde zijn Twitter-feed in 'Sell-Side Stories with Stacy'
Dat soort prestaties met datacenterchips zou kunnen helpen om de verwachte zachtheid in de CPU-verkoop voor personal computers te overtreffen. Rapporten van Intel, Apple inc.
AAPL,
+ 3.28%
en meer hebben de vrees bevestigd dat de pandemische hausse in pc-verkopen is voorbij, na schattingen dat wereldwijde pc-zendingen hun ergste kwartaaldaling in minstens tien jaar.
"Terwijl het overaanbod van pc-CPU's begint te normaliseren, hebben we nog geen significante kanaalcorrectie gezien om de voorraadopbouw te compenseren, wat zou kunnen wijzen op een potentieel voor verder nadeel dan eenvoudige marktzwakte", schreef Rasgon in een eerdere notitie.
In nog een potentieel succesverhaal voor AMD, zal het kwartaal waarschijnlijk een hogere brutomarge opleveren dan Intel, dat een pijnlijke 44.8% rapporteerde voor het tweede kwartaal. AMD rapporteerde een brutomarge van 48% in het eerste kwartaal en verhoogde zijn prognose voor het jaar naar 54%.
Wat te verwachten
Winst: Volgens een FactSet-enquête onder 1.03 analisten zal AMD naar verwachting gemiddeld een gecorrigeerde winst van $ 63 per aandeel boeken, vergeleken met 30 cent per aandeel in dezelfde periode een jaar geleden. Estimize, een softwareplatform dat schattingen van hedgefondsmanagers, makelaars, buy-side-analisten en anderen crowdsourcet, vraagt om een winst van $ 1.09 per aandeel.
Omzet: AMD zal naar verwachting gemiddeld een recordomzet van $ 6.53 miljard behalen, volgens 29 analisten ondervraagd door FactSet, een stijging van $ 3.85 miljard een jaar geleden. Dat zou de eerste keer zijn dat het bedrijf heeft ooit een omzet van $ 6 miljard behaald voor een kwartaal, een kwartaal nadat hij voor het eerst de barrière van $ 5 miljard had doorbroken. Leidinggevenden van AMD hebben $ 6.3 miljard naar $ 6.7 miljard gestuurd. Estimize verwacht een omzet van $ 6.54 miljard.
Dit zal ook het eerste rapport zijn dat AMD omzet rapporteert onder de nieuwe categorieën: Data Center, Client, Gaming en Embedded.
Voorraadbeweging: Hoewel de winst en verkoop van AMD beide de schattingen van Wall Street in de afgelopen acht kwartaalrapporten hebben overtroffen, sloten de aandelen de volgende dag pas in de helft van die rapporten hoger: Het laatste kwartier, het kwartaal daarvoor, vorige zomer en toen het aandeel bijna 13% steeg zeven kwartalen geleden.
AMD-aandelen bevinden zich stevig in het bearmarktgebied, 43% lager dan hun slothoogte van $ 161.91 op 29 november en 6% lager dan hun prijs 12 maanden geleden. Ter vergelijking: de PHLX Semiconductor Index
zo,
+ 0.77%
is ongeveer 10% gedaald ten opzichte van 12 maanden geleden, terwijl de S&P 500-index
SPX,
+ 1.42%
is met 7.5% gedaald en de technologiezware Nasdaq Composite Index
COMP
+ 1.88%
bijna 18% gedaald.
In het tweede kwartaal daalden de AMD-aandelen met 30%, terwijl de SOX-index 25% daalde, de S&P 500 16% daalde en Nasdaq 22% daalde.
Wat analisten zeggen
Zelfs voordat ze de pijnlijke cijfers van Intel zagen, voorspelden analisten grotendeels sterke winsten voor AMD. BMO Capital Markets-analist Ambrish Srivastava, die een outperform rating heeft en een koersdoel van $ 115 voor AMD, zei dat Intel met uitvoeringsproblemen niet eens in zijn visie op AMD past.
"We hebben geen Intel nodig om het proefschrift verkeerd uit te voeren", zei Srivastava. "We hebben het gevoel dat met de verschillende belangrijke architecturale innovaties die het bedrijf heeft gemaakt, samen met het uitrollen van een reeks producten die het bedrijf niet alleen in staat hebben gesteld om de kloof te dichten, maar in veel gevallen vooruit te komen, de geloofwaardigheid van AMD bij klanten is blijven stijgen." .”
Intel winst reactie: 'Wat een discrepantie' tussen het optimisme van het bedrijf en de realiteit
“Hoewel de aandelen van AMD het YTD moeilijk hebben gehad, zijn we van mening dat de fundamenten op korte termijn veel sterker zijn dan hun huidige grotere peer (met veel realistischere aannames rond pc's die al zijn ingebakken, geen kanaalvullend gedrag en met slechts ~ 10 GPU's % van de omzet),' schreef Rasgon, die een overperform-rating heeft en een prijsdoel van $ 135 voor AMD, in een notitie voorafgaand aan het rapport van Intel. "En het langetermijnverhaal wordt steeds beter met elke vertraging van Intel, waarbij hun serverpositie aanzienlijk sterker zal worden als gevolg van Intel's pushouts."
Intel kondigde inderdaad een nieuwe vertraging aan voor zijn Sapphire Rapids-datacenterchip omdat de geproduceerde chips niet voldeden aan de kwaliteitsnormen van het bedrijf.
In een notitie met de titel "Inkomstenseizoen of Bekentenisseizoen", zei Susquehanna Financial-analist Christopher Rolland dat hij dit winstseizoen "meer gematigde vooruitzichten verwacht, met name die welke zijn blootgesteld aan de eindmarkten voor pc, mobiel en consumenten". Hoewel AMD het goed doet in de verkoop van datacenters, wijst Rolland, die een positieve beoordeling heeft en een prijsdoel van $ 120 heeft op AMD, erop dat AMD nog steeds 78% van zijn inkomsten haalt uit handsets en consumentenverkopen.
En datacenter is niet bepaald uit het bos, zei hij. Nu de pc-verkopen dalen en de verkoop van datacenters in lijn met de verwachtingen, zou de laatste verkoop ook zwak kunnen zijn. Voor datacenterverkopen "blijven de cheques veerkrachtig", zei Rolland, "maar we maken ons zorgen over zachtere vooruitzichten (advertentiegestuurde hyperscalers), waardoor we 2H22/2023 capex-uitgaven riskeren."
Diepgaand: Zijn chipaandelen klaar voor een short squeeze, of gewoon meer dalingen? Wall Street lijkt er niet zeker van te zijn
KeyBanc-analist John Vihn, met een overwogen rating en een koersdoel van $ 130, verlaagde zijn schattingen voor AMD vanwege macrozwakte en een uitdagend kwartaal.
“We verlagen de schattingen voor AMD op basis van: 1) overtollige GPU-voorraad voor gaming, waarvan we denken dat deze zes maanden in het kanaal zit; en 2) het vertragen van de vraag naar pc's, aangezien we schatten dat de leveringen van pc-NB's in 2022 met 14% zullen dalen ten opzichte van AMD's vooruitzichten van -10%," zei Vihn. "We blijven overwogen, omdat we nog steeds een seculiere groei zien, vooral in de cloud en een duidelijk zicht op verdere marktaandeelwinsten in de komende twee jaar."
Van de 38 analisten die door FactSet zijn ondervraagd, hebben er 22 een buy-grade rating, 15 een hold en een analist heeft een verkoopadvies voor AMD, met een gemiddeld koersdoel van 125.77 dollar.
Bron: https://www.marketwatch.com/story/intels-pain-could-be-amds-gain-11659126511?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Intel's pijn kan AMD's winst zijn
Na een rampzalig winstrapport van Intel Corp. waarin een grote daling van de verkoop van datacenters en interne fouten werd erkend, wordt verwacht dat Advanced Micro Devices Inc. precies het tegenovergestelde zal laten zien.
Niet alleen rapporteerde Intel een omzetdaling van 16% tot $ 4.6 miljard aan datacenterverkopen, Chief Executive Pat Gelsinger herinnerde analisten eraan dat hij verwacht dat de Intel-datacenterverkopen langzamer groeien dan de totale markt. Toch verwachten analisten gemiddeld een veel grotere groei dan de totale markt voor AMD, en die verwachtingen lijken te groeien.
Mening: Welke CEO van Intel is verantwoordelijk voor de huidige ellende? Of is het eigenlijk de CEO van AMD?
Wells Fargo-analisten checkten in na het Intel-rapport om te zeggen dat ze nu verwachten dat AMD's server-CPU-activiteiten in het tweede kwartaal zouden kunnen verdubbelen, terwijl ze eerder een groei van 78% hadden verwacht, en dat AMD 8 procentpunten zou kunnen toevoegen aan de totale datacentermarkt deel.
Bernstein-analist Stacy Rasgon noemde AMD ook bij het beschrijven van Intel's resultaten, die hij "de slechtste die we in onze carrière hebben gezien" noemde, en deed de voorspelling dat AMD "op het punt staat ze op servershare te vernietigen, gezien de prestaties van Intel dit kwartaal."
Meer over Rasgon: Deze Wall Street-analist veranderde zijn Twitter-feed in 'Sell-Side Stories with Stacy'
Dat soort prestaties met datacenterchips zou kunnen helpen om de verwachte zachtheid in de CPU-verkoop voor personal computers te overtreffen. Rapporten van Intel, Apple inc.
+ 3.28%
AAPL,
en meer hebben de vrees bevestigd dat de pandemische hausse in pc-verkopen is voorbij, na schattingen dat wereldwijde pc-zendingen hun ergste kwartaaldaling in minstens tien jaar.
"Terwijl het overaanbod van pc-CPU's begint te normaliseren, hebben we nog geen significante kanaalcorrectie gezien om de voorraadopbouw te compenseren, wat zou kunnen wijzen op een potentieel voor verder nadeel dan eenvoudige marktzwakte", schreef Rasgon in een eerdere notitie.
In nog een potentieel succesverhaal voor AMD, zal het kwartaal waarschijnlijk een hogere brutomarge opleveren dan Intel, dat een pijnlijke 44.8% rapporteerde voor het tweede kwartaal. AMD rapporteerde een brutomarge van 48% in het eerste kwartaal en verhoogde zijn prognose voor het jaar naar 54%.
Wat te verwachten
Winst: Volgens een FactSet-enquête onder 1.03 analisten zal AMD naar verwachting gemiddeld een gecorrigeerde winst van $ 63 per aandeel boeken, vergeleken met 30 cent per aandeel in dezelfde periode een jaar geleden. Estimize, een softwareplatform dat schattingen van hedgefondsmanagers, makelaars, buy-side-analisten en anderen crowdsourcet, vraagt om een winst van $ 1.09 per aandeel.
Omzet: AMD zal naar verwachting gemiddeld een recordomzet van $ 6.53 miljard behalen, volgens 29 analisten ondervraagd door FactSet, een stijging van $ 3.85 miljard een jaar geleden. Dat zou de eerste keer zijn dat het bedrijf heeft ooit een omzet van $ 6 miljard behaald voor een kwartaal, een kwartaal nadat hij voor het eerst de barrière van $ 5 miljard had doorbroken. Leidinggevenden van AMD hebben $ 6.3 miljard naar $ 6.7 miljard gestuurd. Estimize verwacht een omzet van $ 6.54 miljard.
Dit zal ook het eerste rapport zijn dat AMD omzet rapporteert onder de nieuwe categorieën: Data Center, Client, Gaming en Embedded.
Voorraadbeweging: Hoewel de winst en verkoop van AMD beide de schattingen van Wall Street in de afgelopen acht kwartaalrapporten hebben overtroffen, sloten de aandelen de volgende dag pas in de helft van die rapporten hoger: Het laatste kwartier, het kwartaal daarvoor, vorige zomer en toen het aandeel bijna 13% steeg zeven kwartalen geleden.
AMD-aandelen bevinden zich stevig in het bearmarktgebied, 43% lager dan hun slothoogte van $ 161.91 op 29 november en 6% lager dan hun prijs 12 maanden geleden. Ter vergelijking: de PHLX Semiconductor Index
+ 0.77%
+ 1.42%
+ 1.88%
zo,
is ongeveer 10% gedaald ten opzichte van 12 maanden geleden, terwijl de S&P 500-index
SPX,
is met 7.5% gedaald en de technologiezware Nasdaq Composite Index
COMP
bijna 18% gedaald.
In het tweede kwartaal daalden de AMD-aandelen met 30%, terwijl de SOX-index 25% daalde, de S&P 500 16% daalde en Nasdaq 22% daalde.
Wat analisten zeggen
Zelfs voordat ze de pijnlijke cijfers van Intel zagen, voorspelden analisten grotendeels sterke winsten voor AMD. BMO Capital Markets-analist Ambrish Srivastava, die een outperform rating heeft en een koersdoel van $ 115 voor AMD, zei dat Intel met uitvoeringsproblemen niet eens in zijn visie op AMD past.
"We hebben geen Intel nodig om het proefschrift verkeerd uit te voeren", zei Srivastava. "We hebben het gevoel dat met de verschillende belangrijke architecturale innovaties die het bedrijf heeft gemaakt, samen met het uitrollen van een reeks producten die het bedrijf niet alleen in staat hebben gesteld om de kloof te dichten, maar in veel gevallen vooruit te komen, de geloofwaardigheid van AMD bij klanten is blijven stijgen." .”
Intel winst reactie: 'Wat een discrepantie' tussen het optimisme van het bedrijf en de realiteit
“Hoewel de aandelen van AMD het YTD moeilijk hebben gehad, zijn we van mening dat de fundamenten op korte termijn veel sterker zijn dan hun huidige grotere peer (met veel realistischere aannames rond pc's die al zijn ingebakken, geen kanaalvullend gedrag en met slechts ~ 10 GPU's % van de omzet),' schreef Rasgon, die een overperform-rating heeft en een prijsdoel van $ 135 voor AMD, in een notitie voorafgaand aan het rapport van Intel. "En het langetermijnverhaal wordt steeds beter met elke vertraging van Intel, waarbij hun serverpositie aanzienlijk sterker zal worden als gevolg van Intel's pushouts."
Intel kondigde inderdaad een nieuwe vertraging aan voor zijn Sapphire Rapids-datacenterchip omdat de geproduceerde chips niet voldeden aan de kwaliteitsnormen van het bedrijf.
In een notitie met de titel "Inkomstenseizoen of Bekentenisseizoen", zei Susquehanna Financial-analist Christopher Rolland dat hij dit winstseizoen "meer gematigde vooruitzichten verwacht, met name die welke zijn blootgesteld aan de eindmarkten voor pc, mobiel en consumenten". Hoewel AMD het goed doet in de verkoop van datacenters, wijst Rolland, die een positieve beoordeling heeft en een prijsdoel van $ 120 heeft op AMD, erop dat AMD nog steeds 78% van zijn inkomsten haalt uit handsets en consumentenverkopen.
En datacenter is niet bepaald uit het bos, zei hij. Nu de pc-verkopen dalen en de verkoop van datacenters in lijn met de verwachtingen, zou de laatste verkoop ook zwak kunnen zijn. Voor datacenterverkopen "blijven de cheques veerkrachtig", zei Rolland, "maar we maken ons zorgen over zachtere vooruitzichten (advertentiegestuurde hyperscalers), waardoor we 2H22/2023 capex-uitgaven riskeren."
Diepgaand: Zijn chipaandelen klaar voor een short squeeze, of gewoon meer dalingen? Wall Street lijkt er niet zeker van te zijn
KeyBanc-analist John Vihn, met een overwogen rating en een koersdoel van $ 130, verlaagde zijn schattingen voor AMD vanwege macrozwakte en een uitdagend kwartaal.
“We verlagen de schattingen voor AMD op basis van: 1) overtollige GPU-voorraad voor gaming, waarvan we denken dat deze zes maanden in het kanaal zit; en 2) het vertragen van de vraag naar pc's, aangezien we schatten dat de leveringen van pc-NB's in 2022 met 14% zullen dalen ten opzichte van AMD's vooruitzichten van -10%," zei Vihn. "We blijven overwogen, omdat we nog steeds een seculiere groei zien, vooral in de cloud en een duidelijk zicht op verdere marktaandeelwinsten in de komende twee jaar."
Van de 38 analisten die door FactSet zijn ondervraagd, hebben er 22 een buy-grade rating, 15 een hold en een analist heeft een verkoopadvies voor AMD, met een gemiddeld koersdoel van 125.77 dollar.
Bron: https://www.marketwatch.com/story/intels-pain-could-be-amds-gain-11659126511?siteid=yhoof2&yptr=yahoo