Intel (NASDAQ: INTC) de aandelenkoers bevond zich de afgelopen maanden in een moeilijke positie omdat het bedrijf voor tal van uitdagingen in zijn bedrijf staat. De aandelen hebben meer dan de helft van hun waarde verloren en worden verhandeld voor $26. Het is een van de slechtst presterende halfgeleideraandelen in de sector.
Hoe Intel zijn glans verloor
Intel, ooit het grootste halfgeleiderbedrijf ter wereld, is van de ene crisis in de andere terechtgekomen. Door een slecht beoordelingsvermogen miste het bedrijf de opleving van de smartphone-industrie, die nu wordt gedomineerd door Qualcomm.
Tegelijkertijd hebben de interne processen van het bedrijf het niet geholpen, aangezien het is gepasseerd door kleinere bedrijven zoals AMD in de 7nm-ruimte. Dit gebeurde zelfs toen de onderzoeks- en ontwikkelingskosten van Intel bleven stijgen. Sinds 2013 heeft het bedrijf meer dan 147 miljard dollar aan R&D-kosten uitgegeven. Daarentegen heeft AMD minder dan $ 20 miljard aan R&D uitgegeven en aanzienlijke successen geboekt.
Intel is doorgegaan met het verliezen van zijn marktaandeel in alle segmenten, inclusief pc's en datacenters. Als gevolg hiervan is de vrije kasstroom (FCF) van het bedrijf blijven afnemen, zelfs als de totale adresseerbare markt is gegroeid.
De vrije kasstroom van Intel bedroeg meer dan $ 7 miljard in 2013 en $ 4.26 miljard in 2022. Deze trend zou zich kunnen voortzetten naarmate het bedrijf zijn uitgaven blijft verhogen. Het is bijvoorbeeld een van de halfgeleiderbedrijven die fabrieken bouwt in de Verenigde Staten. Als gevolg hiervan is de kans reëel dat Intel zijn dividend snel zal verlagen na 8 opeenvolgende jaren van groei.
Niet voor niets goedkoop
Iedereen is het erover eens dat Intel een van de goedkoopste halfgeleideraandelen in de branche is. Het bedrijf heeft een koers-winstverhouding van 14.23 en een forward multiple van 10. Dit is aanzienlijk lager dan de brede S&P-multiples van ongeveer 20. Ook hebben chipaandelen zoals AMD en Taiwan Semiconductor een hogere PE-multiple.
Voor een bedrijf als Intel denk ik dat de cashflow van prijs naar vrije positie een beter veelvoud is om naar te kijken. Het heeft een trailing P/FCF veelvoud van 7, wat betekent dat beleggers de komende maanden geen groei zien.
Intel is niet voor niets goedkoop. Ten eerste loopt het bedrijf, zoals ik hierboven opmerkte, het risico investeerders teleur te stellen met een dividendverlaging. De winstverwachting blijft diep in het rood staan, terwijl de concurrentie sterk blijft. En pc-verkoop het duurt langer dan verwacht om te herstellen.
Technische analyse van de aandelenkoers van Intel
Technische analyse is de beste manier om de belangrijkste punten in een aandeel te identificeren. Op de wekelijkse grafiek zien we dat de aandelen een paar maanden geleden onder de halslijn van het dubbele toppatroon zijn gekomen. Deze beweging gaf aan dat beren de controle hadden.
Nu heeft het aandeel een bearish wimpelpatroon gevormd dat in het zwart wordt weergegeven. In de meeste gevallen is dit patroon meestal een bearish teken. Daarom is er een reële mogelijkheid dat het aandeel binnenkort onder de steun van $ 20 zal crashen. $ 20 is een belangrijk niveau aangezien het de laagste swing was in augustus 2015. Het is ongeveer 21% onder het huidige niveau. De prijs is ook in lijn met waar ik enkele maanden geleden in waarschuwde verslag.
Bron: https://invezz.com/news/2023/02/22/intel-stock-price-forms-a-rare-pattern-as-dividend-cut-bets-rise/