Insiders kopen bij Align Technology en Black Stone Minerals. Dit is waarom beleggers dat ook zouden moeten doen.

Bedrijfsleiders praten meestal een optimistisch spel. Als ze hun geld op hun mond leggen, dan let ik op.

Joseph Hogan, president en CEO van Lijn technologie uitALGN
, gaf in november ongeveer $ 2 miljoen uit om de aandelen van zijn eigen bedrijf te kopen.

Hogan had in augustus 46 voor $ 2021 miljoen aan Align-aandelen verkocht, waarna het aandeel in 71 maanden met ongeveer 16% daalde. Hij kocht enkele Align-aandelen in mei van dit jaar, en meer in november.

Als u denkt dat CEO's van bedrijven meer over hun bedrijf weten dan wie dan ook, dan zijn de aankopen van Hogan dit jaar een optimistisch voorteken. Drie Align-directeuren hebben dit jaar ook aandelen gekocht, zij het in kleinere bedragen dan Hogan (tussen $ 200,000 en $ 300,000).

Het bedrijf, gevestigd in Tempe, Arizona, maakt Invisalign doorzichtige tandheelkundige aligners, die populair zijn gebleken bij tandartsen en patiënten. De tienjarige omzetgroei bedroeg ongeveer 23% per jaar. De balans is sterk, met een schuld van slechts 3% van het nettovermogen van het bedrijf.

Het aandeel is aan de dure kant en wordt verkocht voor 31 keer de winst van de afgelopen vier kwartalen. Dat is echter minder duur dan het typische veelvoud van het aandeel in het afgelopen decennium, dat 40 is. Ik ben geneigd te denken dat Align een tijdige aankoop is.

At Zwarte steenmineralenBSM
, gaf bedrijfsvoorzitter Thomas Carter Jr. in november iets minder dan $ 1 miljoen uit om de aandelen van zijn eigen bedrijf te kopen. Carter bezit nu ongeveer 14.1 miljoen aandelen, ter waarde van ongeveer $ 260 miljoen op 2 december.

Black Stone, gevestigd in Houston, is actief in de olie- en gasindustrie, maar exploiteert geen enkel platform. Het bezit mineraal- en royaltybelangen op land in 40 staten, met concentraties in Alabama, Georgia, Texas, Oklahoma en North Dakota. In totaal bezit het rechten op meer dan 20 miljoen acres.

De belangrijkste attractie van het aandeel is het enorme dividendrendement, momenteel 8.4%. Het bedrijf keert het grootste deel van zijn winst uit in dividenden.

Wat meerwaarden betreft, die zijn er de afgelopen tien jaar nauwelijks geweest: het aandeel staat ongeveer op het niveau van tien jaar geleden. Maar ik denk dat er de komende jaren wat meerwaarden kunnen worden geboekt, aangezien de olie-industrie zich blijft herstellen van de afschuwelijke zesjarige inzinking in 2014-2020.

Met minder dan 10 keer de winst lijkt het aandeel mij aantrekkelijk gewaardeerd. En de schulden zijn laag, slechts 5% van het vermogen van Black Stone. Eén waarschuwing: dit aandeel is een master commanditaire vennootschap, dus het bezit ervan zou uw belastingaangifte bemoeilijken.

In november heeft Patrick G. Ryan, de 85-jarige oprichter en CEO van Ryan Specialty Holdings (RYAN), deed zeven aankopen van de aandelen van zijn eigen bedrijf, waarbij hij meer dan $ 55 miljoen uitgaf. Het bedrijf is een groothandel makelaardij en gespecialiseerde verzekeringsmaatschappij.

Ryan kan het betalen. Volgens Forbes is hij de 220^th rijkste man ter wereld, met een nettowaarde van $ 8.7 miljard. Hij en zijn vrouw hebben bijna $ 200 miljoen aan Northwestern gegevenN.W.E.
Universiteit. Hij bezit ook een deelbelang in de Chicago Bears en is een belangrijke donor van het Art Institute of Chicago.

Moet je samen met Ryan investeren? Het is verleidelijk, gezien zijn succes. Maar ik zou het niet doen. Het aandeel wordt verkocht voor 91 keer de recente winst en 32 keer de winst die analisten in 2023 verwachten. Dat zijn hoge ratio's. Ook is de schuld hoog, namelijk 483% van het nettovermogen van het bedrijf.

In het verleden behaalde resultaten

Dit is de 64^th column die ik heb geschreven over transacties door bedrijfsleiders. Ik kan de resultaten van 12 maanden voor 54 van hen in een tabel weergeven - al degenen die zijn geschreven van 1999 tot een jaar geleden. Ik kan sommige prijzen niet vinden voor de oudste (geschreven in 1997 en 1998). En de 12 maanden zijn nog niet verstreken voor de vier nieuwste.

De aandelen die ik heb aanbevolen op basis van insider-buying hebben gemiddeld een rendement van 8.7% opgeleverd. Dat is beter dan het gemiddelde rendement van 7.3% voor de Standard & Poor's 500 Total Return Index over dezelfde 54 periodes.

Aandelen waarvan ik zei ze te mijden, ook al hadden insiders aandelen gekocht, hebben het 24.9 procentpunten slechter gedaan dan de index. Aandelen waarvan ik insider-verkopen opmerkte, presteerden 1.4 procentpunt slechter dan de index.

Tot nu toe, zo goed. Maar er is nog een kleine rimpel. Er waren 14 aandelen waar ik insider-aankopen noteerde, maar geen of slechts een dubbelzinnige opmerking gaf. Die aandelen hebben de index met 16.2 procentpunt verslagen.

Houd er rekening mee dat mijn kolomresultaten hypothetisch zijn en niet moeten worden verward met resultaten die ik voor klanten verkrijg. Ook voorspellen prestaties uit het verleden niet de toekomst.

Openbaarmaking: ik heb geen posities in de vandaag besproken aandelen, long of short, persoonlijk of voor klanten.