Tijdens het fitnessgevecht tijdens de feestdagen

De fitnessindustrie lijkt op weg naar een sterk vakantieseizoen, maar niet iedereen zal een boost zien.

De categorie bevindt zich al meer dan twee jaar in een achtbaan, waarbij de Covid-pandemie de trainingsroutines verschuift en nieuwe sectorwinnaars aanslaat. Nu lijken de inflatiedruk en een reset na de lockdown klaar om de traditionele sportscholen en inruilopties ten goede te komen - een bedreiging voor verbonden thuisfitnessapparatuur zoals de producten gemaakt door Peloton en lululemon-eigen spiegel.

Inflatie blijft een grote zorg voor consumenten, hoewel gegevens over oktober vertoonde lichte versoepeling. Projecties van vakantie-uitgaven laten zien dat stijgende kosten kunnen leiden tot meer gedempte geschenken dit jaar.

De vraag lijkt sterker te zijn naar ervaringen in plaats van dingen. De fitnesscategorie heeft een geschiedenis van het overleven van prijsdruk, en geniet meestal van een hobbel van de goede voornemens van het nieuwe jaar.

"In '08 en '09 stegen de inkomsten en het lidmaatschap van de fitnessindustrie in vergelijking met een groot deel van de detailhandel", vertelde Jefferies-analist Corey Tarlowe aan CNBC, verwijzend naar de financiële crisis en recessie van die tijd.

Tarlowe, die dekt Planet fitness en Lululemon, zeiden dat de fitnessuitgaven stabiel blijven, zelfs onder consumenten met een laag inkomen en door inflatie geperste consumenten. Maar hij ziet sportscholen winnen van duurdere thuisapparatuur. Mensen handelen naar beneden en verschuiven meer naar waarde, zei hij, "en dat is een goed voorteken voor Planet Fitness."

Planet fitness boekte een recordlidmaatschap en breidde zijn vooruitzichten voor het hele jaar uit toen het de resultaten over het derde kwartaal op 8 november rapporteerde. - en zei dat het gedurende de periode 16.6 nieuwe locaties heeft toegevoegd.

Chris Rondeau, CEO van Planet Fitness, zei dat leden ook meer sporten: zes keer per maand versus vijf keer per maand toen Planet Fitness naar de beurs ging in 2015. Het bedrijf meldde ook een daling van het annuleringspercentage.

Rondeau zei dat de betrokkenheid voor alle leeftijdsgroepen dichtbij of boven het pre-pandemische niveau ligt. Het bedrijf, bekend om zijn betaalbare lidmaatschappen in vergelijking met luxere sportscholen zoals Life Time en Equinox, pochte sterke klantenacquisities via zijn scherp geprijsde aanbiedingen.

Ook luxe sportscholen zien positieve trends. Life Time op 9 november meldde een toename van 9% in leden vanaf 2021 en 4,000 extra leden vergeleken met het voorgaande kwartaal.

De cadans van toevoegingen is langzamer dan van 2020 tot 2021, maar het luxe fitnessmerk blijft zijn klanten met hogere inkomens lokken met persoonlijke ervaringen zoals de steeds populairder wordende sport pickleball.

Kledingretailers hopen te kunnen blijven profiteren van de veerkracht van fitness.

lululemon toonde in september een sterke vraag naar sportkleding van de hogere inkomensgroepen. Het bedrijf zei dat het "geen betekenisvolle variatie zag" in het consumentengedrag ondanks de macro-economische omgeving en verhoogde het streefbereik voor 2022 zelfs met ongeveer $ 200 miljoen tot tussen $ 7.87 miljard en $ 7.94 miljard.

In december komt het bedrijf met de resultaten over het derde kwartaal.

Andere retailers hopen dat thuisfitness de komende maanden op het verlanglijstje zal blijven staan. Dick's sportartikelen en Lowe's - dat onlangs zijn assortiment fitnessapparatuur en accessoires heeft uitgebreid - hebben beide de stabiliteit van de sector geprezen, zelfs ondanks de inflatie.

Maar, zoals Jefferies 'Tarlowe opmerkt, is er meer risico met kapitaalintensieve apparatuur met een lagere marge dan producten met een hogere marge zoals sportkleding. Desalniettemin hebben retailers zoals Lowe's er vertrouwen in dat de vraag zal aanhouden.

"De vraag naar fitnessapparatuur voor thuis is sinds de pandemie gehandhaafd", zei Bill Boltz, executive vice president merchandising van Lowe, in een verklaring aan CNBC. "Vooral tijdens het cadeauseizoen voor de feestdagen bieden we een grotere selectie fitnessaccessoires in winkels."

Luxe producten voor in huis zoals Pelotonhebben de afgelopen maanden het echter moeilijk gehad omdat consumenten het huis uit gaan en terug naar kantoren en sportscholen. De stationaire fietsenmaker rapporteerde eerder deze maand resultaten over het eerste kwartaal die ruim onder de verwachtingen van Wall Street lagen, het registreren van een kwartaalverlies in abonnees en, volgens berekeningen van UBS, een parallelle daling van de betrokkenheid - 16% jaar op jaar.

Zelfs als het bedrijf nieuwe klanten wil aantrekken - verkoopt zijn fietsen op Amazon en bij Dick's Sporting Goods, lancering een verhuurprogramma en fietsen in hotels in het hele land plaatsen - analisten denken niet dat de waardepropositie meer abonnees aantrekt.

“Er was een wereldwijde pandemie nodig om van 1 miljoen abonnees naar 2 miljoen te komen. Kun je die basis echt laten groeien?” Dat zegt Arpiné Kocharyan, een analist op het gebied van vrije tijd, gamen en logeren bij UBS, in een interview met CNBC. "We hebben de churn-percentages jaar op jaar zien verdubbelen."

Peloton voorspelde een omzet voor het tweede kwartaal tussen $ 700 miljoen en $ 725 miljoen, ongeveer $ 150 miljoen onder de $ 874 miljoen waarop Wall Street had gehoopt, volgens de consensusschattingen van Refinitiv op het moment van het rapport.

Lululemon, die nam in 2020 thuisfitnessbedrijf Mirror over voor $ 500 miljoen, zou met soortgelijke tegenwind kunnen worden geconfronteerd. Executives maakten de verkoop van Mirror niet bekend in de laatste kwartaalupdate, maar de overname bleef een last op de jaarrekening van het bedrijf.

"Ik denk gewoon niet dat Mirror strategisch de beste optie was voor Lululemon," zei Jefferies' Tarlowe. “Het is waarschijnlijk nog steeds verwaterend voor de winst. Ze investeren in het bedrijf om het Mirror-segment te helpen verbeteren, maar ik betwijfel de waarde die in het algemeen aan het bedrijf zal worden toegevoegd.”

Spiegelabonnementen zijn verpakt in Lululemon's nieuw lidmaatschapsprogramma van $ 39 per maand, die ook toegang biedt tot exclusieve Lululemon-producten en enkele persoonlijke trainingen. Het abonnement maakt deel uit van het vijfjarenplan van het bedrijf om de omzet tegen 12.5 te verdubbelen tot $ 2025 miljard. wekte scepsis bij sommige analisten.

"Verbonden fitness als fenomeen is een blijvertje", zei Kocharyan van UBS. “Maar ga je significante groeipercentages zien vanaf waar ze nu zijn, gezien het feit dat ze deze abnormaal hoge groei midden in de pandemie zagen? Ik zou zeggen dat er meer vragen zijn over het hoog houden van die abonnementen en betrokkenheid."