(Bloomberg) — Jude Snair kent retail. Ze werkt op de portretafdeling van een JCPenney in het winkelcentrum Newport Center in New Jersey. Maar met of zonder personeelskorting, zei de 20-jarige dat ze dit jaar vooral kerstinkopen vermeed.
Meest gelezen van Bloomberg
'Het ziet er naar uit dat mensen dit jaar zelfgemaakte dingen zullen krijgen,' zei Snair terwijl ze afsprakenformulieren invulde. Ze was van plan haar cadeau-uitgaven met meer dan de helft te verminderen en zweert vorig jaar Amazon.com, haar belangrijkste bestemming, te vermijden. "Heb ik zelfs het extra geld om dingen voor mensen te kopen?"
Het is gemakkelijk om haar voorzichtigheid te begrijpen: de hoogste inflatie in vier decennia is een zweepslag voor consumenten en drijft de prijzen op voor alle levensbehoeften, om nog maar te zwijgen van de extra's. Stijgende rentetarieven knallen op de huizenmarkt, en oorlog, extreem weer en extreme politiek - niet bepaald het spul van vakantiegeest - vertroebelen de economische stemming.
Voor de bedrijven die deze schichtige consumenten bedienen, betekent dit dat ze zich schrap moeten zetten voor een groeivertraging volgend jaar die nu al banen in Wall Street bedreigt en inspirerende waarschuwingen over inkomstenoproepen. De terugtrekking van de consument vormt een bijzondere existentiële bedreiging voor de detailhandelaren die in de diepste financiële problemen verkeren. Meer dan $ 21 miljard aan obligaties en leningen die aan de industrie zijn gekoppeld, worden op noodlijdende niveaus verhandeld, waaronder schulden voor winkelketens zoals Bed Bath & Beyond Inc. en Party City Holdco.
De National Retail Federation had deze feestdagen een omzetstijging van 6% tot 8% voorspeld, maar heeft gezien dat consumenten met een lager inkomen zich terugtrokken. Dat wordt duidelijk in recente winstrapporten van zelfs enkele van de meer veerkrachtige retailers, waaronder Target Corp., dat vorige maand zei dat de verkoop in het derde kwartaal van discretionaire artikelen zoals speelgoed achterbleef en dat het een daling verwacht van de vergelijkbare winkelomzet in het vierde kwartaal terwijl het winkelend publiek de uitgaven bezuinigt.
Voorraadproblemen verhogen de stress. Winkeliers proberen nog steeds stapels onverkochte goederen te lossen nadat de pandemie de leveringen heeft vertraagd – met beperkt succes. De opbouw heeft verkopers er zelfs toe aangezet om leveranciers te vertellen dat ze moeten stoppen met het verzenden van goederen.
Toch vertonen de voorraadproblemen tekenen van verlichting. Nike Inc. zei bijvoorbeeld dat hoewel de voorraad voor het kwartaal eindigend op 30 november met 43% was gestegen ten opzichte van een jaar eerder, dat een lichte verbetering was ten opzichte van de stijging van 44% in het voorgaande kwartaal. Bedrijfsleiders zeiden dat het aantal een jaar geleden tijdens pandemische verstoringen met abnormaal lage niveaus is opgeblazen.
Minder geneigd
Maar Bloomberg Intelligence-analist Mike Campellone zei dat extra goederen handelaren in verwarring zullen blijven brengen. "Naarmate de financiële gezondheid van de Amerikaanse consument verzwakt en het winkelend publiek steeds prijsgevoeliger wordt, blijft overtollige voorraad een risico voor de verkoop en winstgevendheid", zei hij.
Bepaalde consumentencategorieën zullen meer de impact voelen van een vertraging. Kleding, met name vrijetijdskleding, is een van de goederen die leuk zijn om te hebben, maar niet nodig zijn, zoals woondecoratie en elektronica, die bijzonder hard worden getroffen, zei Campellone. De verkoop van die artikelen steeg enorm tijdens de pandemische lockdowns, wat betekent dat zelfs minder voorzichtige consumenten nu minder geneigd zullen zijn om er geld aan uit te geven.
November, traditioneel het begin van de vakantie-uitverkoop, was teleurstellend, zelfs met retailers die grote kortingen bungelden, volgens Bloomberg Intelligence senior analisten Poonam Goyal en Abigail Gilmartin. De verkoop in dezelfde winkel - een belangrijke maatstaf voor prestaties - daalde in totaal met 2.8% en de kledingverkoop daalde met 6.1%. Kledingretailers hebben een "december om te onthouden" nodig, zeiden ze.
En als retailers moeten lenen om de magere tijden door te komen, kost dat ze meer. De Federal Reserve zegt dat ze agressief zal blijven in het beteugelen van de inflatie, zelfs na de laatste renteverhoging van een half procentpunt.
Campellone zegt dat de kredietstatistieken van zowel high-grade als high-yield retailers "onder druk zullen blijven staan" in de eerste helft van volgend jaar. Volgens S&P Global Ratings heeft de detailhandel met 13.6% al een van de hoogste percentages noodlijdende schulden.
Volgend jaar zou ook kunnen leiden tot een toename van het aantal faillissementen van zowel individuele als bedrijfsfaillissementen. Volgens Gregg Morin van dataprovider Epiq Faillissement hebben de afgelopen twee jaar veel minder consumenten faillissement aangevraagd dan verwacht op basis van werkgelegenheidsstatistieken.
Uitgetrokken
Van 2006-2019 was er een nauwe relatie tussen het aantal consumentenzaken en het werkloosheidspercentage, zei hij. Met een werkloosheid van 3.7% zouden er elke maand ongeveer 50,000 tot 60,000 faillissementsaanvragen moeten worden ingediend, zei Morin. De afgelopen twee jaar waren dat er slechts zo'n 30,000 per maand. Volgend jaar zal de historische trend waarschijnlijk terugkeren, wat betekent dat twee keer zoveel consumenten waarschijnlijk faillissement zullen aanvragen, vooral als de werkloosheid stijgt, zei Morin.
Dit jaar liggen de bedrijfsaangiften op schema om het historische dieptepunt van vorig jaar te evenaren of te dalen. In 2021 werden volgens Epiq Faillissement ongeveer 3,700 Chapter 11-zaken ingediend, het laagste in ten minste 10 jaar. Tot en met november van dit jaar zijn er ongeveer 3,500 zaken ingediend.
Niet iedereen is pessimistisch. Ja, er zal een vertraging zijn, maar "de mogelijkheid van een zachte landing ziet er zeker beter uit", zegt Jennifer Lee, senior econoom bij BMO Capital Markets, met een aanhoudend sterke arbeidsmarkt, stijgende lonen en besparingen.
Toch was de vertraging duidelijk zichtbaar in Newport Center in Jersey City op een doordeweekse middag midden december. Het winkelcentrum was niet druk en klanten die met Bloomberg spraken, zeiden dat ze dit jaar de vakantie-uitgaven versoepelden.
Snair, de medewerker van JCPenney, zegt dat ze volgend jaar een nieuwe regel zal volgen en zich afvraagt: “Heb ik het morgen echt nodig? Kan ik zonder? En welke vervangingen kan ik op zijn plaats maken?
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/inflation-wary-shoppers-pull-back-150000049.html