Toch springt de Amerikaanse inflatie er wereldwijd niet echt meer uit. Het bevindt zich nu net boven het midden van het pakket wanneer we de hoogste naar de laagste rangschikken met behulp van 111 landen met de meest actuele gegevens die beschikbaar zijn. Het is de 48e hoogste op deze lijst.
Merk op dat in juni vorig jaar de VS op de 28e plaats stond van de 116 en de eurozone op de 84e plaats (nu slechts twee plaatsen onder de VS). Dit was kort na het fiscale pakket van Biden en het bijbehorende helikoptergeld. Sindsdien is de joj-inflatie in de VS met ongeveer drie procentpunten gestegen, maar in veel andere landen is deze zelfs nog sterker gestegen.
Even voor de statistische interesse: de mediane wereldwijde inflatie is nu 7.9% op jaarbasis. Afgelopen juni was dat 3.05%.
Inflatie is nu echt een wereldwijd fenomeen, waarbij de Aziatische economieën over het algemeen het minst worden getroffen. Dus de schokwaarde van de inflatiegegevens van de VS is afgenomen, ook al was de afdruk van vandaag op zichzelf behoorlijk schokkend.
Jim Reid
Wisselende stromen naar metaalfondsen
Halfjaarlijkse stromen
NDR Ned Davis Onderzoek
Het grootste deel van 2021 stroomde geld uit de op de beurs verhandelde fondsen van edelmetaal, waarbij bijna $ 11.5 miljard de groep verliet. Nu, bijna halverwege het jaar, is $ 5.2 miljard, of 45% van wat er vorig jaar over was, teruggekeerd. Om het verhaal nog ingewikkelder te maken, zag de groep de afgelopen maand $ 1.8 miljard wegvloeien.
De stromen naar brede grondstoffenfondsen waren consistenter en hebben al 80% van de stromen van vorig jaar bereikt.
Mat Bauer
De klaagzang van de markttechnicus
De Collopy-brief van juni 2022
Carl M.Hennig
June 9: Hoewel het fundamentele profiel veelbelovend is, is het technische plaatje niet veelbelovend. Sinds 3 januari is de kaart van de
S&P 500
heeft geen genade getoond. Het heeft lagere toppen en lagere bodems en hoewel het op het moment dat we dit schrijven met 15.8% gedaald is, bevond het zich op 20 mei in bear-gebied (-20% lager dan op 3 januari). Het heeft zich vervolgens samengetrokken, maar ziet er, om eerlijk te zijn, verschrikkelijk uit. Zowel de 50- als 200-daagse voortschrijdende gemiddelden vertonen duidelijke neerwaartse trends en zullen formidabele weerstand bieden voor elke rally (of het zal een lange basisperiode vergen om 'de curve omhoog te buigen'). Kijkend naar de plons op 20 mei, is een geldige observatie dat die dag een verkoopclimax was. Ja, de S&P steeg in de loop van de dag bijna 10% vanaf het dieptepunt, maar het werd bereikt op een anemisch volume - meestal niet goed. Als 20 mei de bodem was, zou het volume enorm zijn geweest dat uit de afgrond kwam om door het volume van de twijfelaars die bleven verkopen te kauwen.
John F Collopy
Defensieaandelen en Rusland
Gastcommentaar van Byron Callan over Defensie
Cumberland adviseurs
June 7: Er zijn drie thema's waarmee in de jaren 2020 rekening moet worden gehouden voor defensie en Rusland. (1) Als Rusland in de jaren 2020 meer nadruk legt op raket- en rakettroepen, zal de vraag naar raketverdedigingsprogramma's toenemen. De blootstelling van Raytheon is verwaterd door de fusie met UTC, maar andere begunstigden kunnen zijn:
Lockheed Martin
en
Kongsberg
.
We verwachten dat er opwaartse druk zal zijn op de structuur van de Amerikaanse Patriot Force, die nu uit 14 bataljons bestaat, plus nog een training. (2) Oekraïense militaire modernisering zal een ander thema zijn, met de vraag hoe ervoor te betalen. (3) Rusland zal krimpen als factor op de mondiale defensiemarkten. Rusland is een kernleverancier van Algerije, Vietnam en India en heeft ook enige verkopen gerealiseerd in het Midden-Oosten (Egypte, Turkije, VAE). We zijn sceptisch dat Amerikaanse en Europese aannemers Rusland zullen vervangen vanwege de kosten en complexiteit van hun producten. De defensiesectoren van China, Turkije en Zuid-Korea zouden in plaats daarvan kunnen profiteren, maar dit zal jaren duren.
Byron Callan
Dollar Rally wordt hervat
Wereldwijde financiële trends
TS Lomboard
June 7: Het 'loodgieterswerk' van het wereldwijde financiële systeem houdt goed stand: beleidsmakers hebben geleerd van fouten uit het verleden en zijn bereid om verstoringen van de marktliquiditeit tijdig aan te pakken.
Maar de rally van de dollar houdt even op om op adem te komen: de kracht van de USD zal naar verwachting weer toenemen nu de Euraziatische groei duidelijkere tekenen van verslechtering vertoont en de plakkerige Amerikaanse inflatie de Fed scherp houdt.
De mix van aanhoudende kracht van de Amerikaanse dollar en zwakte van de CNY [Chinese yuan] versterkt de tangbeweging tussen de wispelturigheid van de Fed en de vertragende wereldwijde groei die de activaprijzen onder druk zet.
Konstantinos Venetis
Zomeruitspatting voor consumenten
De Wekelijkse Vijf
Northern Trust
June 3: Consumenten blijven uitgeven aan diensten en ervaringen, waarbij de economisch meest gevoelige luchtvaartindustrie de vruchten plukt. Volgens Delta en American Airlines zien providers zelfs enig rendement in zakenreizen, en de totale TSA-doorvoergegevens liggen ver boven het niveau van een jaar geleden en blijven kruipen in de richting van de pre-pandemische trend.
De huidige dichotomie tussen de vooruitzichten waarnaar luchtvaartmaatschappijen verwijzen in vergelijking met de retailprognoses is de perfecte weerspiegeling van de aanhoudende verschuiving in consumptiepatronen van goederen naar diensten, ook al zien we over de hele linie aanzienlijke prijsstijgingen. Consumenten absorberen de hoge prijzen van deze aankopen ten koste van de spaarquote van de huishoudens, wat wijst op een afvlakking na deze postpandemische zomeruitspatting. Dit komt overeen met onze verwachting dat de Amerikaanse economische groei in 2023 zal blijven vertragen.
Katie Nixon
Om in aanmerking te komen voor deze sectie, moet materiaal, met de naam en het adres van de auteur, worden gestuurd naar: [e-mail beveiligd].
