Inflatie-effecten ingesteld op de kerstvooruitzichten van 2022 van retailers in de knieschijf en daarna

Wat een verschil per jaar maakt.

Consultinggigant McKinsey & Co. vrijgegeven de resultaten van een consumentenonderzoek afgelopen herfst die deze sprankelende kop droeg: "Shoppers voelen zich duur en sociaal." McKinsey zei dat de helft van degenen die een jaarinkomen van ten minste $ 100,000 rapporteerden, "enthousiast of enthousiast waren over de feestdagen." Het bleek een goede oproep te zijn. Ondanks de pandemie en de vele complicaties, bleek uit de definitieve telling van het US Census Bureau dat de jaarlijkse detailhandelsverkopen in 2021 met maar liefst 18 procent groeiden ten opzichte van 2020.

De kop van dit jaar? Wat dacht je van: "Klanten zijn uitgeput, uitgeput en somber?" Ik weet ook niet zeker of die verklaring klopt.

De belangrijkste schurk is inflatie, maar het probleem gaat veel dieper dan de prijs van gas of boodschappen. De rente stijgt. Dat betekent dat de kosten van creditcardschulden stijgen en, zoals de Federal Reserve onlangs beloofde, naar verwachting zal blijven stijgen naarmate de centrale bank optreedt om te voorkomen dat de inflatie verslechtert.

Een jaar geleden hadden consumenten een goede reden om zich 'spendy' te voelen. Velen hadden onder meer een deel van de stroom aan stimuleringsfondsen van de overheid die in de loop van het jaar vrijkwamen gebruikt om de schulden af ​​te bouwen. Tegelijkertijd begonnen de vastgoedprijzen aan hun wilde rit. De mediane verkoopprijs van verkochte huizen in de VS steeg met meer dan een derde in slechts 12 maanden. Consumenten waren gelijk met contant geld, krediet, en home equity.

Een jaar later is de creditcardschuld explosief gestegen, met de grootste procentuele stijging op jaarbasis in meer dan twee decennia. Doorlopend krediet verhoogd in juli alleen tegen een jaarlijks tarief van 11.6 procent.

Dus consumenten hebben geld uitgegeven dat ze niet hebben en nu kost het hen veel meer. Een jaar geleden bracht de gemiddelde creditcard met aanpasbare rente ongeveer 15% in rekening. Vandaag is het gemiddelde aanpasbare tarief voor alle nieuwe kaartaanbiedingen 21% overschreden, waarbij sommige bankkaarten flirten met 25%. Die tarieven zullen gegarandeerd blijven stijgen naarmate de Federal Reserve de prime rate verhoogt waarop de creditcardtarieven zijn gebaseerd.

Ondertussen smoren de stijgende hypotheekrentes de vastgoedbonanza. Huizenprijzen worden verlaagd, het eigen vermogen neemt af en degenen die handelden, in onroerend goed investeerden of tweede huizen kochten, ontdekken wat het betekent om landarm te zijn.

Misschien wel de meest veelzeggende statistiek over de toestand van de consument is die van de Fed Persoonlijke spaarquote tracker die persoonlijke besparingen berekent als een percentage van het beschikbare persoonlijke inkomen. Die maatregel bereikte een hoogtepunt in mei 2020 toen federale stimuleringsbetalingen de economie overspoelden met contant geld.

Een jaar geleden was de spaarquote 10.5%, de hoogste in drie decennia. Een jaar later, in het meest recente rapport van juli, was het gedaald tot 5%, het laagste percentage sinds de Grote Kernsmelting/hypotheekcrisis van 2008.

Wat betekenen deze gegevens allemaal voor de toestand van de consument en toekomstige bestedingen?

Ten eerste worden auto's en huizen voor velen onbetaalbaar en daarom zal dat segment van de economie blijven vertragen zoals bedoeld door de renteaanpassingen van de Fed. Als de Fed de inflatie onder controle kan krijgen, met name de voedsel- en gasprijzen, dan is er misschien licht aan het einde van de tunnel. Als dat niet het geval is en consumenten minder geld te besteden hebben, zullen ze waarschijnlijk bezuinigen of lenen.

Dat brengt ons bij de laatste factor van consumentenschuld die in overweging moet worden genomen. Als het aantal arbeidsplaatsen sterk blijft en mensen hun creditcardbetalingen kunnen blijven betalen EN een redelijk percentage van de schuld kunnen behouden, kunnen we allemaal een fatsoenlijke landing maken.

De zorg is dat er veel "als" in die uitspraken staan.

Het is het beste voor zowel bedrijven als consumenten om alle statistieken van wat er momenteel gaande is en wat er in de economie is gebeurd, nauwlettend in de gaten te houden, maar net zo belangrijk om te proberen te anticiperen op wat de toekomst kan zijn.