In het kielzog van het faillissement van Silicon Valley Bank (SIVB), zullen beleggers nauwlettend in de gaten houden wat eerder deze maand werd gezien als het belangrijkste gegevenspunt voor de toekomst van het beleid van de Federal Reserve: het inflatierapport van februari.
De nauwlettend in de gaten gehouden consumentenprijsindex (CPI) zal naar verwachting laten zien dat de consumentenprijzen de afgelopen maand licht zijn gedaald, met een voorspelde totale inflatie van 6% ten opzichte van het voorgaande jaar, een vertraging vanaf januari 6.4% jaarlijkse winst, volgens schattingen van Bloomberg.
Een stijging van 6% zou de langzaamste jaarlijkse stijging van de consumentenprijzen zijn sinds september 2021.
Verwacht wordt dat de consumentenprijzen in de voorgaande maand in februari met 0.4% zijn gestegen, vergeleken met de maandelijkse stijging van 0.5% in de eerste maand van het jaar.
Volgens gegevens van Bloomberg zullen de prijzen in februari naar verwachting met 0.4% zijn gestegen ten opzichte van de voorgaande maand en met 5.5% ten opzichte van vorig jaar.
De inflatiegegevens van dinsdag komen iets meer dan een week voor de volgende beleidsaankondiging van de Fed, gepland voor 22 maart, waarop investeerders nu verwachten dat de centrale bank de rentetarieven met 25 basispunten of 0.25% zal verhogen.
"Als de CPI en zijn wirwar van subcomponenten sterker uitkomen dan verwacht, wordt de kans op een renteverhoging met 50 basispunten groter", schreef Bob Schwartz, senior econoom van de VS bij Oxford Economics. "[Omgekeerd], als deze kritieke inflatiemeter meer tekenen van afkoeling vertoont, zullen Fed-functionarissen waarschijnlijk voorzichtiger te werk gaan en de renteverhoging op de kleinere 25 basispunten houden die tijdens de laatste vergadering is genomen."
Vanaf het midden van de middag op maandag prijzen de markten een kans van ~80% in dat de Fed de rente met 25 basispunten verhoogt tijdens de beleidsvergadering van 22 maart, met een kans van ~25% dat de Fed de rente ongewijzigd laat. volgens gegevens van de CME Group.
Vorige week plaatsten beleggers een kans van meer dan 50% dat de Fed deze maand de rente met 50 basispunten zou verhogen, na twee dagen van getuigenis van Fed-voorzitter Jerome Powell dat benadrukte rentetarieven waarschijnlijk hoger zouden worden dan eerder voorspeld.
Ontwikkelingen in de bancaire sector in de afgelopen week hebben deze vooruitzichten veranderd.
"De dreiging van een systeemverstoring in het banksysteem is klein, maar het risico van het aanwakkeren van financiële instabiliteit zou de Fed er wel eens toe kunnen aanzetten om tijdens de komende vergadering voor een kleinere renteverhoging te kiezen", voegde Schwartz toe. "De verbazingwekkende duik van 45 basispunten in de 2-jaarsrente op schatkistpapier op donderdag en vrijdag ondersteunt dat vooruitzicht."
Wall Street economen verdeeld blijven over de beslissing met Goldman Sachs die voorspelt dat de Fed de rente niet zal verhogen. Bank of America, EY en Oxford Economics hebben gepleit voor een verhoging met 25 basispunten.
De Fed, die momenteel een rentedoel heeft van 4.5%-4.75%, heeft het afgelopen jaar de rente met in totaal 4.5% verhoogd in een poging de inflatie te beteugelen. De consumentenprijzen bereikten afgelopen zomer een piek en bereikten een hoogtepunt in ongeveer 40 jaar van 9.1%.
De focus van de Fed op inflatie en de arbeidsmarkt bij het bepalen van het beleid zal voor een unieke uitdaging komen te staan, aangezien de centrale bank ook haar zogenaamde “derde mandaat”van financiële stabiliteit in de nasleep van drie bankfaillissementen in de afgelopen week.
De arbeidsmarkt vormt ook een andere complicatie voor de centrale bank, met een groei van 504,000 banen voor niet-agrarische loonlijsten in januari in combinatie met de sterker dan verwacht rapport zal waarschijnlijk niet leiden tot een versoepeling van de agressieve beleidskoers van de Fed.
"De Fed moet meer bewijs zien van een verminderde vraag naar arbeid om een zelfverzekerder beeld te krijgen van de invloed van een restrictiever monetair beleid dat zich vastbijt in het inkomen, de consumptieve vraag en bijgevolg de inflatie, en in het bijzonder de plakkerig hoge service-inflatie," Rick Rieder, BlackRock's chief investment officer van wereldwijde vastrentende waarden, schreef vrijdag in een notitie.
Rieder voegde eraan toe dat de impact van stijgende rentes de beslissing van volgende week nog ingewikkelder maakt, en legt uit: "Bovendien, nu de banksector onlangs een klap op de kaak kreeg en de markten als gevolg daarvan de prijsstelling van Fed-verhogingen aanpasten op basis van het potentieel van grotere financiële stabiliteitsrisico's, hebben we moet in gedachten houden dat het andere onofficiële mandaat van de Fed het handhaven van financiële stabiliteit is geweest.”
Alexandrakanaal is Senior Entertainment en Media Reporter bij Yahoo Finance. Volg haar op Twitter @ alliecanal8193 en mail haar op [e-mail beveiligd]
Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance
Bron: https://finance.yahoo.com/news/inflation-data-arrives-at-critical-moment-for-fed-after-bank-failures-jobs-data-192322720.html