Inflatie en Fed leiden tot een enkele reis naar de ellende op de markt: Jim Bianco

Totdat de inflatie piekt en de Federal Reserve stopt met het verhogen van de tarieven, waarschuwt marktvoorspeller Jim Bianco dat Wall Street op een enkele reis naar ellende is.

"De Fed heeft maar één instrument om de inflatie binnen te halen en dat is dat ze de vraag moeten afremmen", vertelde de president van Bianco Research aan CNBC.Snel geld" op dinsdag. "We houden misschien niet van wat er gebeurt, maar ik denk niet dat ze in het Eccles-gebouw in Washington erg van streek zijn met wat ze de afgelopen weken op de aandelenmarkt hebben gezien."

De S&P 500 voor de vijfde dag op rij gedaald en struikelde dinsdag dieper in een berenmarkt. De index staat nu 23% lager dan zijn hoogste punt ooit op 4 januari Nasdaq is uit 33% en de Dow 18% van hun respectieve recordhoogtes.

"We zitten in een scenario met slecht nieuws is goed nieuws, want je hebt... 390,000 banen in mei,' zei Bianco. "Ze [de Fed] hebben het gevoel dat ze de aandelenmarkt ellendig kunnen maken zonder werkloosheid te creëren."

Ondertussen, de benchmark Rendement op schatkistpapier op 10 jaar bereikte het hoogste niveau sinds april 2011. Het ligt nu rond de 3.48%, een stijging van 17% in de afgelopen week.

"De obligatiemarkt, en ik zal een heel technische term gebruiken, is op dit moment een complete puinhoop", zei hij. “De verliezen die je tot nu toe op de obligatiemarkt hebt gezien, zijn de grootste ooit. Dit wordt het slechtste jaar in de geschiedenis van de obligatiemarkt. De door hypotheken gedekte markt is niet beter. Liquiditeit is verschrikkelijk.”

Bianco heeft zich schrap gezet voor een inflatie comeback twee jaar lang. Op CNBC's "Trading Nation" in december 2020, waarschuwde hij dat de inflatie zou stijgen tot hoogtepunten die in een generatie niet zijn gezien.

'Er komt kwantitatieve verkrapping aan. De grootste koper van obligaties vertrekt. En dat is de Federal Reserve,' zei Bianco. "Je hebt ze van plan om zeer hawkish te zijn in het verhogen van de tarieven."

Bianco verwacht dat de Fed woensdag de rente met 75 basispunten zal verhogen, wat in lijn is met de schattingen van Wall Street. Hij voorspelt ook nog een stijging van 75 basispunten tijdens de volgende vergadering in juli.

"Je zou de tarieven genoeg kunnen verhogen en je zou de economie kunnen afslachten en je kunt de vraag van een klif laten vallen en je kunt hebben" inflatie dalen. Nu, dat is niet de manier waarop u of ik willen dat het wordt gedaan,' zei Bianco. "De kans is groot dat ze uiteindelijk te ver gaan en er een grotere puinhoop van maken."

Hij stelt dat de Fed ernstige schade aan de economie moet zien om haar verkrappingsbeleid terug te draaien. Met inflatie die elke hoek van de economie treft, waarschuwt hij: vrijwel elk financieel actief is kwetsbaar voor scherpe verliezen. Volgens Bianco zijn de kansen tegen een zachte of zelfs een zachte landing.

Zijn uitzondering zijn grondstoffen, die gepositioneerd zijn om de inflatie te verslaan. Bianco waarschuwt echter dat ook daar serieuze risico's zijn.

'Je bent er nog niet in de vraag naar vernietiging. En dus denk ik dat totdat je dat doet, de grondstoffen zullen blijven stijgen", zei hij. "Maar het voorbehoud dat ik mensen zou geven over grondstoffen, is dat ze crypto-volatiliteitsniveaus hebben."

Voor degenen met een lage risicotolerantie, is Bianco van mening dat door de overheid verzekerde geldmarktrekeningen er aantrekkelijker uit moeten gaan zien. Op basis van een stijging van 75 basispunten ziet hij ze binnen twee weken met 1.5% stijgen. Het huidige nationale gemiddelde tarief is 0.08% op een geldmarktrekening, volgens het laatste wekelijkse onderzoek van Bankrate.com onder instellingen.

Het zou de inflatie nauwelijks bijbenen. Maar Bianco ziet weinig alternatieven voor investeerders.

"Alles is momenteel eenrichtingsverkeer in de verkeerde richting", zei Bianco.

Disclaimer