Indonesische kolenmiljardair Low Tuck Kwong mijnt superwinsten om de op één na rijkste persoon van het land te worden

Dit verhaal maakt deel uit van Forbes' berichtgeving over de rijkste van Indonesië in 2022. Bekijk de volledige lijst hier.

Low Tuck Kwong van Bayan Resources, wiens vermogen het afgelopen jaar bijna vervijfvoudigd is, is ervan overtuigd dat steenkool nog steeds een winstgevende toekomst heeft.

Wwereldwijde campagnes uitvoeren om het gebruik van steenkool te verminderen een wolk werpt over de toekomst van de brandstof op lange termijn, zijn de afgelopen twee jaar buitengewoon toevallig gebleken voor miljardair Lage Tuck Kwong, de oprichter en president-directeur van de op drie na grootste steenkoolproducent van Indonesië, Bayan-bronnen. De wereldmarkt was erg sterk, aangezien de prijzen enorm stegen na de invasie van Rusland in Oekraïne in februari. Ook hebben de overvloedige regenbuien ertoe geleid dat de binnenvaartschepen die nodig waren om Bayan's steenkool over de Senyiur-rivier in Borneo naar de haven in Balikpapan te vervoeren, soepel hebben gewerkt - in tegenstelling tot eerdere jaren toen droogte hun verzendingen verstoorde en de bedrijfsresultaten schaadde.

In de eerste negen maanden van dit jaar had Bayan meer omzet ($ 3.3 miljard) en winst ($ 1.7 miljard) dan in heel 2021 - en vorig jaar had het al stijgende resultaten opgeleverd, met meer dan een verdubbeling van de omzet en bijna een verviervoudiging van de winst. De aandelenkoers van Bayan is sinds begin 2021 vervijfvoudigd en dit jaar verdrievoudigd. (In december zal er een aandelensplitsing van 1 op 10 zijn.) De stijging van het aandeel hielp de 74-jarige Low, die een meerderheidsbelang in Bayan bezit, naar de tweede plaats springen op Indonesië's 50 rijkste lijst, vanaf de 18e plaats, met een vermogen dat 4.7 keer zo hoog is gestegen tot $ 12.1 miljard.

De regering van Indonesië probeert, net als vele andere, het aandeel van de elektriciteitsopwekking in het land uit steenkool te verminderen, en tijdens de door Indonesië georganiseerde G20-top in november werd een programma aangekondigd waarbij een groep ontwikkelde landen en particuliere banken zouden 20 miljard dollar beschikbaar stellen om Indonesië te helpen het steenkoolverbruik te verminderen en meer hernieuwbare energiebronnen te ontwikkelen.

Zinderende prestaties

Na een aantal vlakke jaren bloeide het bedrijf van Bayan.

Dit maakt Low niet ongerust. Hij voelt zich op zijn gemak met de vooruitzichten van Bayan in een industrie die wordt aangevallen maar cruciaal is voor het land. In zijn bericht in het jaarverslag van Bayan over 2021 zei Low: “Hoewel we erkennen dat steenkool wordt beschouwd als een sunset-industrie, zijn onze kostenbasis, die tot de laagste ter wereld behoort, en onze kolen met een lage uitstoot, die tot de laagste behoren, derde in termen van CO2-equivalente output, zal ervoor zorgen dat we bij de laatste bedrijven zullen zijn die overeind blijven.”

Bayan's chief financial officer Alastair Mcleod, toen hem werd gevraagd naar het financieringsprogramma van $ 20 miljard, zei dat het "een zeer klein deel is van het bedrag dat nodig is om Indonesië over te schakelen van steenkool." En hij beweerde dat steenkool nog vele jaren deel zal uitmaken van de energiemix in ontwikkelingslanden.

Vanaf het toneel op de operationele basis van Low in Tabang in Oost-Kalimantan, waar 85% van de productie van het bedrijf doorheen gaat, is steenkool verre van een sunset-industrie. Tabang is een bijenkorf van activiteit. Vrachtwagens met dubbele aanhanger, elk groter dan een volwassen blauwe vinvis, vervoeren 230 ton steenkool 69 kilometer van de mijnen naar de haven van Senyiur, de klok rond, behalve twee dagen per jaar, de Onafhankelijkheidsdag van Indonesië en Eid al-Fitr. Er zijn momenteel 150 vrachtwagens in het circuit en dat aantal zal verdubbelen om de doelstelling van het bedrijf om de productie te verhogen tot 60 miljoen ton per jaar in 2026 bij te houden.

Wereldwijde prijsstijging

De kolenprijzen stegen enorm na de Russische invasie van Oekraïne in februari.

Bayan moet zijn zwarte goud naar zowel binnenlandse klanten - er zijn verplichtingen aan het energiebedrijf van het land - als internationale klanten krijgen. In de eerste negen maanden van 2022 ging een kwart van de kolen van Bayan naar de Indonesische markt, terwijl de Filipijnen (30%), Zuid-Korea (15%), India (9%), Bangladesh (7%) en Maleisië (5%).

Het belang van steenkool voor Indonesië kan moeilijk worden overschat. Het is 's werelds grootste exporteur van thermische steenkool, die dit jaar naar verwachting meer dan 91 miljard dollar zal opleveren. En het is nog steeds de grootste stroombron in huis, goed voor 38% van de opgewekte energie in 2021, vóór aardolie en aardgas, met slechts 12% hernieuwbare energie. Er zit veel steenkool in de grond; het ministerie van energie heeft voorspeld dat met een gemiddelde jaarlijkse binnenlandse productie van 600 miljoen ton de bestaande steenkoolreserves van Indonesië meer dan 60 jaar kunnen meegaan.

Het belang van steenkool voor Indonesië kan moeilijk worden overschat. Het is 's werelds grootste exporteur van thermische steenkool.

Lau, wie heeft gezien veel ups en downs gedurende 25 jaar in wat hij een 'zware business' noemt, is geboren in Singapore. Zijn vader, die op driejarige leeftijd vanuit Guangzhou in Zuid-China naar Singapore migreerde, begon een civiel bouwbedrijf, Sum Cheong. Toen Low 14 was, begon hij zijn vader te helpen bij bouwprojecten na schooltijd. Sum Cheong werd uiteindelijk een succesvol bedrijf in Singapore en Maleisië. Maar in plaats van plannen te maken om het over te nemen, wilde Low alleen gaan, in een grotere plaats, en zag hij een kans in Indonesië, waar in die tijd maar weinig mensen uit Singapore zaken deden. In 1973, op 25-jarige leeftijd, haalde hij zijn eerste project binnen: hij deed de basis voor een ijsfabriek in Ancol, aan de kust van Jakarta. Low zegt dat hij de eerste aannemer in Indonesië was die dieselhamers gebruikte voor het heien, wat het werk versnelde.

Tijdens het uitvoeren van de klus kreeg Low een grote doorbraak. Hij zegt dat hij "veel geluk" had om Liem Sioe Liong, oprichter van de Salim Group en een vriend van wijlen president Soeharto, te ontmoeten. Liem, die later de rijkste zakenman van Indonesië werd, was eigenaar van de Bogasari-meelmolen in de buurt van de ijsfabriek. “Hij zag ons de stapels dragen, hield ons tegen en sprak met mij. Ik vertelde hem dat ik geen Bahasa Indonesia sprak, en hij gaf me zijn naamkaartje, sprak tegen me in het Mandarijn en vroeg me om hem later te spreken', zegt Low. Dit leidde ertoe dat Low samenwerkte met Liem, die in 2012 stierf, en zijn jongste zoon Anthony, die nummer 5 is op de 50 rijkste lijst van Indonesië. "Beiden hebben ons enorm geholpen", zegt Low.

Low werkte ook samen met Jaya Steel - een dochteronderneming van Pembangunan Jaya, een joint venture tussen de provinciale overheid van Jakarta en lokale ondernemers, waaronder wijlen vastgoedmagnaat Ciputra - om Jaya Sumpiles Indonesia op te richten. Het aanvankelijke eigendom was 50/50, daarna nam Low de volledige controle over. Low had werk, maar wilde een stabielere inkomstenstroom dan de civiele bouwsector bood. Eind 1987 besloot Low om in de kolenaannemer te stappen.

In die tijd stond de kolenindustrie in Indonesië nog in de kinderschoenen. Jaya Sumpiles werkte met verschillende mijnwerkers voor het verwijderen van de deklaag, mijnbouw en vervoer (deklaag is het materiaal dat moet worden verwijderd voordat de mijnbouw kan beginnen). In de jaren negentig schoot de binnenlandse productie omhoog van 1990 miljoen ton naar 4.4 miljoen ton, geholpen door een pro-mijnbouwbeleid dat de investeringen stimuleerde. In november 80.9, na tien jaar sectorervaring en met het benodigde Indonesische staatsburgerschap in handen (hij kreeg het in 1997), kocht Low zijn eerste concessie: Gunungbayan Pratamacoal, in Oost-Kalimantan.

De productie begon in 1998 - wat een sombere tijd was om een ​​bedrijf te starten in Indonesië, te midden van de financiële crisis in Azië en politieke onrust, waaronder rellen in Jakarta en Soeharto die uit de macht werden geduwd. Met zijn eerste zending verloor de mijnwerker $ 3 per ton omdat de prijzen daalden. “Onze reis was vanaf het begin niet gemakkelijk. Mensen lachten ons uit [voor het kopen van de mijn]. Ze zeiden dat we dat zijn gila [Indonesisch voor gek],” herinnert Low zich.

Er zijn lange tijd ernstige logistieke obstakels geweest voor de mijnbouw in het steenkoolrijke Oost-Kalimantan. Vergeleken met een andere kolenmijn, Multi Harapan Utama, lag de eerste concessie van Low twee keer zo ver van de haven van Balikpapan, en de schepen moesten een reis van vier dagen stroomafwaarts maken. (Het duurt ook vier dagen om stroomafwaarts te reizen van Tabang, de huidige belangrijkste producent van Bayan, naar Balikpapan.) Om vanuit Balikpapan naar Tabang te komen, is een helikoptervlucht van bijna twee uur nodig, of een volledige dag over de rivier en over de weg.

Ondanks obstakels speelde Low een voorgevoel dat steenkool uit Oost-Kalimantan winstgevend zou blijken en uitgebreid zou worden, door concessies en een meerderheidsbelang te verwerven in Dermaga Perkasapratama, de exploitant van Balikpapan Coal Terminal, een van de grootste in het land, die momenteel een voorraadcapaciteit heeft van 1.5 miljoen ton of 24 miljoen ton per jaar en kan worden verlengd. In 2004 consolideerde Low zijn activa en richtte Bayan Resources op, genoemd naar een plaatselijk district. Vier jaar later, nadat hij de achtste producent van Indonesië was geworden, noteerde Bayan aandelen op de Indonesia Stock Exchange. De opbrengst van de IPO ging naar de ontwikkeling van concessies, waaronder die in Tabang, die nu bestaat uit 12 mijnbouwvergunningen die 34,715 hectare beslaan - bijna de helft van Singapore. Het gebied bevat sub-bitumineuze steenkool met een laag as- en zwavelgehalte en een calorische waarde die het meest geschikt is voor kolencentrales, maar relatief minder vervuilend is dan andere soorten steenkool.

Bayan zet die van Tabang enorme steenkoolafzetting van bijna 2 miljard ton, wat de levensduur van de mijn met meer dan 30 jaar zou kunnen verlengen. Om het hoofd te bieden aan de kolenprijscyclus en de seizoensgebonden risico's van de natuur te verminderen, heeft het bedrijf een langetermijnefficiëntieplan geïmplementeerd. De lage stripratio van Tabang van 2.9 (wat betekent dat 2.9 kubieke meter steen en aarde moet worden verwijderd om toegang te krijgen tot een ton steenkool) en de 69 kilometer lange geasfalteerde privéweg voor het vervoeren van kolen naar de haven van Senyiur hebben de productiekosten van Bayan aanzienlijk verlaagd en de marges verbeterd. net als het gebruik van dubbele opleggers om brandstof te besparen. In de eerste negen maanden van dit jaar was de nettowinstmarge van het bedrijf 51% beter dan andere, terwijl de kolenprijzen enorm stegen. Voor heel 2021 was de marge 44%.

De prestaties zijn gedeeltelijk afhankelijk van het niveau van de Senyiur-rivier, die soms te laag is om met kolen beladen schepen te bedienen. In 2016, 2018 en 2019 liepen sommige Bayan-leveringen vertraging op vanwege onvoldoende diepgang voor de schepen, wat meer dan $ 3.6 miljoen aan boetes voor klanten opleverde. Low deed zelfs een poging om zijn aandelen te verkopen, maar annuleerde het plan omdat de biedingen te laag waren. Geïnteresseerde partijen "zouden nu een fortuin hebben verdiend als ze het bedrijf hadden gekocht", zegt Low.

Om het volledige potentieel van de Tabang-mijnen te benutten, geeft Bayan 400 miljoen dollar uit aan nieuwe infrastructuur. In 2019 begon het met de aanleg van een 101 kilometer lange privétransportweg die Tabang verbindt met een nieuwe haven in Muara Pahu aan de grootste rivier van Oost-Kalimantan, de Mahakam. De Mahakam heeft geen diepgangsproblemen in het droge seizoen en schepen kunnen 's nachts varen. Het bedrijf installeert drie swing barge loaders in de nieuwe haven om kolen sneller te kunnen laden. Parallel aan de particuliere transportweg bouwt Bayan ook een weg voor openbaar gebruik, waardoor het afgelegen gebied toegankelijk wordt. Het hele project, gericht op het opvoeren van de productie tot 60 miljoen ton in 2026, zal naar verwachting eind 2023 voltooid zijn.

"We willen de grootste en de beste van Indonesië zijn", zegt CFO Mcleod. Op dit moment is de meest winstgevende van het land het rivaliserende kolenbedrijf Adaro Energy. “Ze genereerden $ 1.3 miljard voor de eerste zes maanden en we genereerden $ 1 miljard [in nettowinst]. Maar zij verkochten 27.5 miljoen ton, terwijl wij slechts 17 miljoen ton deden", zegt hij. Wanneer Bayan het volume kan evenaren, beweert hij: "We zullen het meest winstgevende kolenbedrijf in Indonesië zijn."

Alberto Migliucci, CEO en oprichter van het in Singapore gevestigde Petra Commodities, ziet goede vooruitzichten voor Indonesische steenkool en Bayan. Op de middellange termijn verwacht hij dat de vraag vanuit China, nu het herstelt van de pandemie, en India zal toenemen naar het soort steenkool met een laag asgehalte dat past bij de productie van Bayan. Hij merkt op dat de twee landen, die goed zijn voor tweederde van het kolenverbruik, zich tijdens de klimaatconferentie van de Verenigde Naties (COP2021) in 26 hebben onthouden van toezegging om te stoppen met het afgeven van vergunningen voor kolencentrales.

"Bayan presteert erg goed. Ze hebben solide activiteiten met gunstige geologische omstandigheden die hen in staat zullen stellen de productie op te voeren en te profiteren van de huidige marktkansen", zegt Migliucci. Bayan zit op een enorme geldstapel. Het bedrijf heeft meer dan $ 1.3 miljard aan contanten en bijna $ 280 miljoen aan standby-leningen, en nul schulden na vervroegde aflossing van $ 400 miljoen aan obligaties vorig jaar. Hiermee denkt Migliucci dat het bedrijf beter voorbereid is op de moeilijkere financieringssituaties waar de kolenindustrie tegenwoordig mee te maken heeft. Met het geld heeft Bayan ook de mogelijkheid om uit te breiden naar mineralen die betrekking hebben op de groene energie- en EV-industrie. McLeod bevestigt dat het bedrijf op zoek is naar diversificatie.

Low, die een klein bedrijf in hernieuwbare energie heeft, zegt dat hij zich zal blijven concentreren op steenkool. Met uitzicht op een nieuwe brug van 581 meter die binnenkort 363 dagen per jaar zal worden beladen met vrachtwagens die kolen vervoeren, geeft hij aan te geloven dat Bayan nog lang zal bruisen. "Deze brug kan meer dan 40 jaar meegaan", zegt een stralende Low.

Een mijnwerkersmenagerie

Low's Bayan Resources heeft in Oost-Kalimantan veel infrastructuur aangelegd om miljoenen tonnen steenkool uit te graven en te vervoeren. Momenteel wordt er, als persoonlijke uitgave, gebouwd aan een nogal ander soort structuur: een ruimte met airconditioning waar 12 tot 16 pinguïns kunnen leven. 'Volgend jaar zijn ze hier', zegt hij.

Het maakt deel uit van een privédierentuin die eigendom is van Low en die hij eind jaren negentig oprichtte toen hij merkte dat er veel wilde dieren waren die hun leefgebied verloren door mijnbouw en plantageteelt, en als gevolg daarvan naar dorpen in de buurt van zijn mijnen zwierven.

Low besloot om instandhoudingsvergunningen te verkrijgen en op te schalen tot wat het nu is. De pinguïns voegen zich bij meer dan 200 soorten vogels en dieren (voornamelijk vogels) in de dierentuin van Low. Rondom de volière, die twee hectare beslaat, hangen 32 meter hoge netten. "Ik hou van dieren", zegt Low tijdens een ochtendwandeling in de volière terwijl een paar grijze kroonkraanvogels vlakbij lopen. Het omvat kaketoes, flamingo's, ibissen, pauwen en neushoornvogels, die rondzwerven - alleen de carnivoren zoals adelaars worden in aparte verblijven geplaatst. Naast de vogels heeft de dierentuin ook een assortiment van onder andere tijgers, herten, krokodillen, reuzenschildpadden, alpaca's en paarden, waarbij Low regelmatig aan de gelederen wordt toegevoegd.

Naast professionals die de dierentuin beheren, neemt Low ook mensen in dienst die in het gebied wonen en leidt ze op om voor de dieren te zorgen, waardoor banen worden gecreëerd voor degenen die in het gebied wonen. Momenteel werken er 110 mensen in de dierentuin waaraan Low jaarlijks meer dan 20 miljard roepia ($ 1.3 miljoen) uit zijn zak geeft. De dierentuin, die gratis toegankelijk was voor het publiek, werd jaarlijks door duizenden bezocht. Maar Covid-19 dwong de sluiting voor het publiek af, en het moet nog worden heropend, aangezien Bayan strikte protocollen hanteert voor mensen die de mijnen in en uit gaan.

Low zegt dat hij van plan is dieren die in zijn faciliteit zijn gefokt, aan andere dierentuinen en natuurbeschermingsprojecten te geven. Als hij een of twee keer per maand vanuit Jakarta de kolenmijnen bezoekt, mist hij het nooit om zijn dieren te controleren, foto's en video's te maken, die hij vaak deelt met zijn telefooncontacten. Naast dieren plantte Low ook vele soorten planten en bomen in het gebied in de Tabang-concessie, 180 kilometer ten noordwesten van Samarinda, de hoofdstad van Oost-Kalimantan.