India's economische droom van $ 10 miljard dreigt een nachtmerrie te worden

Het Centre for Economics and Business Research heeft de Indiase premier Narendra Modi deze week erg blij gemaakt door zijn economie binnen 15 jaar tot de drie grootste te laten behoren.

Voor Modi, die een beslist rotsachtig 2022 heeft gehad, konden de krantenkoppen van de voorspelling van het in Londen gevestigde adviesbureau niet beter getimed worden. CEBR's bewering dat India zal springen naar de top drie wereldwijd gaat ervan uit dat het de komende tien jaar jaarlijks met ongeveer 6.5% groeit.

Zoals CEBR betoogt: “dit groeitraject zal zien India stijgen van de vijfde plaats op de World Economic League Table in 2022 naar de derde plaats op de wereldranglijst in 2037.” En al in “2035 voorspellen we dat India de derde economie van $ 10 biljoen zal worden. Hoewel er politieke factoren zijn die India tegen kunnen houden, heeft het demografische factoren aan zijn kant.”

Toch zijn het deze 'politieke factoren' en 'demografische factoren' die de zaken kunnen compliceren. En zorg ervoor dat India's inkomen per hoofd van de bevolking niet overstijgt, samen met de groei van het bruto binnenlands product.

India, zo wordt vaak gezegd, heeft een 'demografisch dividend'. Met meer dan de helft van de bevolking tijdens 25 en een onderdaan mediane leeftijd van 28.4, is de aanzwellende beroepsbevolking van India een troef nu de arbeidskrachten in Japan, China en Zuid-Korea steeds grijzer worden. Het is echter alleen een pluspunt als de regering van Modi het tempo opvoert om betere banen te creëren.

Helaas zijn er weinig tekenen dat Modi, die al meer dan acht jaar in dienst is, een samenhangend plan heeft om de economische efficiëntie te vergroten, de administratieve rompslomp te verminderen, de productiviteit te verhogen en te investeren in beter onderwijs en opleiding. Deze micro-economische upgrades zijn voor geen enkele Aziatische leider moeilijk te realiseren in de beste tijden, laat staan ​​te midden van een pandemie, stijgende wereldwijde inflatie en vrijwel overal grote centrale banken wandelen rentetarieven.

Helaas heeft Modi de afgelopen 103 maanden prioriteit gegeven aan macro-economisch succes - voornamelijk snelle bbp-cijfers - boven inspanningen om de speelvelden van India gelijk te trekken. Deze focus op micro-over-macro betekent dat het Modi-tijdperk een behoorlijke omzetgroei heeft opgeleverd, maar achterblijft waar het er echt toe doet: ervoor zorgen dat alle Indiërs kunnen profiteren van de vruchten van snelle economische groei.

Dit alles heeft voormalig wetgever en diplomaat Shashi Tharoor bezorgd dat de opwinding over India dat $ 10 miljard bereikt, het punt mist dat het niet hoeft te groeien sneller- het moet groeien beter. Zoals hij betoogt in een recent Project Syndicate opiniestuk, "ongelijke regionale patronen, als ze niet worden aangepakt, zouden het demografische dividend van India kunnen veranderen in een permanente demografische kloof."

Tharoor heeft ruime ervaring. Hij diende als Indiase minister van Buitenlandse Zaken, minister van Human Resource Development, ondersecretaris-generaal van de Verenigde Naties en parlementslid van het Nationale Congres. Zijn zorg is dat “terwijl de noordelijke staten van India zich al hebben gestabiliseerd, is in sommige staten, zoals Kerala in het zuiden en Nagaland in het noordoosten, de bevolking al begonnen te krimpen. Dit betekent dat delen van India te maken kunnen krijgen met babybooms, terwijl andere regio's te kampen hebben met een vergrijzende bevolking."

Het is een grafische herinnering, merkt Tharoor op, dat "bevolkingsgroei zowel kansen als uitdagingen met zich meebrengt." Zijn bevolking zal in de komende vier decennia groeien tot ongeveer 1.7 miljard, alvorens te dalen tot 1.1 miljard in 2100. Die daling zal de verwachte dalingen in sterfte en vruchtbaarheid weerspiegelen. Waar het op neerkomt, zegt hij, is dat "India een kleine kans heeft om de groei van zijn productieve beroepsbevolking te benutten om de economische ontwikkeling te stimuleren."

Als Modi's Bharatiya Janata-partij een plan heeft om de verloren tijd in te halen om precies dat te doen - en te voorkomen dat het dividend van India een nachtmerrie wordt - zegt het niet. Econoom Chietigj Bajpaee, auteur van "China in India's Post-Cold War Engagement with Southeast Asia", merkt op dat "in deze context een realiteitscheck vereist is: komt de retoriek van India's ambities op het gebied van buitenlands beleid overeen met de realiteit van het binnenlandse hervormingsmomentum ?"

Niet zozeer, als je kijkt naar de aanhoudende barrières die rijkdom geconcentreerd houden bij de rijken. Als Bajpaee schrijft in The Diplomat, "ondanks dat de regering sinds de economische liberalisering van India in de jaren negentig een investeerdersvriendelijker imago uitstraalt, blijft het historisch protectionistische en conservatieve economische beleid van het land goed verankerd."

Dit geldt ook voor het zogenaamd pro-zakelijke Modi-tijdperk. Voor de zekerheid heeft Modi enkele opvallende structurele wijzigingen op het scorebord aangebracht. Ze omvatten het openstellen van sectoren als luchtvaart, defensie en verzekeringen voor meer buitenlandse investeringen. Zijn regering hield toezicht op de invoering van een nationale belasting op goederen en diensten.

Maar grotere en politiek riskantere stappen om de machtsdynamiek in sectoren van arbeid tot land tot belastingen en het terugdringen van corruptie te veranderen, blijven op de to-do-lijst staan. Ondanks enige vooruitgang moet New Delhi zijn inspanningen opvoeren om het te halen slechte leningen buiten de balansen van de staatsbanken. En terwijl India geniet van een technologie "eenhoorn” boom, waardoor ondernemers kunnen groeien, bloeien en de economie kunnen ontwrichten, vereist een regelgevende oerknal die Modi nog moet ontketenen.

Het is dus geweldig dat India's traject naar de top-drie economiestatus, samen met de VS en China, aandacht krijgt. Wat maakt het echter uit als de overgrote meerderheid van de Indiërs achterblijft? Dit is de nachtmerrie die Modi toekomstige generaties zou nalaten als hij de hervormingen niet versnelt.