Meer verkopen met voorkennis en S&P-waardering zwaaien met grote gele vlaggen

Laten we, terwijl er weer een handelsweek aanbreekt, eens kijken naar de markt.

De meeste grote aandelenindices sloten donderdag in de buurt van hun intraday-hoogtepunten, toen drie van de grafieken erin slaagden om boven hun neerwaartse trendlijnen op korte termijn te sluiten. De cumulatieve marktbreedte liet ook een kleine verbetering zien.

Terwijl de McClellan OB/OS Oscillators oververkocht blijven, blijven bedrijfsinsiders hun verkoopactiviteiten intensiveren. En de toekomstige waardering van de S&P 500 blijft een aanzienlijke premie ten opzichte van de reële waarde. Dit is in combinatie met de 10-jarige Treasury Yield in een opwaartse trend.

Dit alles weegt genoeg op de weegschaal om voorzichtig te blijven met betrekking tot aandelen.

Laten we nu wat dieper graven...

Sommige indexgrafieken worden neutraal

Grafiekbron: Worden

In de hitlijsten sloten de belangrijkste aandelenindices donderdag hoger met positieve interne cijfers van NYSE en Nasdaq, aangezien beide de handelsvolumes zagen dalen ten opzichte van de vorige sessie.

De meerderheid sloot in de buurt van hun sessiehoogtepunten, waardoor de S&P 500, Nasdaq Composite (zie hierboven) en Nasdaq 100 boven hun neerwaartse trendlijnen op korte termijn konden sluiten, waardoor de genoemde trends van bearish naar neutraal gingen. De rest bevindt zich echter nog steeds in een negatieve trend.

De cumulatieve marktbreedte vertoonde enige kleine verbetering toen de All Exchange en NYSE vooruitgang/daling lijnen neutraal werden van bearish en de Nasdaq's negatief bleven.

Stochastische niveaus zijn op alle grafieken oververkocht, maar moeten nog bullish crossover-signalen genereren.

Meer verkopen met voorkennis

Op het gegevensdashboard zijn de 1-daagse McClellan Overbought/Oversold Oscillators nog steeds oververkocht, maar minder (All Exchange: -60.3 NYSE: -68.25 Nasdaq: -53.93). Het bouncepotentieel is verzwakt.

Het percentage S&P 500-emissies dat boven hun 50-daags voortschrijdend gemiddelde (contrarian indicator) werd verhandeld, steeg tot 50% en blijft op een neutraal signaal.

De Open Insider Buy/Sell Ratio blijft naar onze mening met een grote gele vlag zwaaien, aangezien insiders hun recente verkoopactiviteit bleven intensiveren tot een bearish 18.8. Ze zijn de afgelopen verschillende sessies zeer actieve verkopers geweest in het licht van een dalende markt. We zouden ze veel liever zien als kopers van zwakte, maar dergelijke actie moet nog verschijnen.

De koop-/verkoopratio van Open Insider is 18.8% (bearish)

De achteruitgang van de Rydex-ratio (contrarian indicator) zakte naar +0.03 en is neutraal.

De AAII Bear/Bull Ratio (contrarian indicator) van deze week zakte naar 0.87 doordat het bearish sentiment afnam en neutraal bleef.

De Bear/Bull-ratio van Investors Intelligence (tegengestelde indicator) is neutraal op 59.4.

De waardering van de S&P is uitgerekt

De waardering blijft zorgwekkend.

De verwachte consensuswinst over 12 maanden van Bloomberg voor de S&P 500 is gedaald tot $ 220.69 per aandeel en blijft een probleem, aangezien de K/W-veelvoud van 18.2x een aanzienlijke premie blijft ten opzichte van de reële waarde van de "regel van 20". van 16.1x. We herhalen dat de waardering naar onze mening weinig ruimte laat voor fouten voor aandelen.

Het rendement op de toekomstige winst van de S&P is 5.55%.

Het rendement op 10 jaar schatkistpapier sloot lager op 3.88%. Het bevindt zich in een opwaartse trend op korte termijn met steun van 3.76% en weerstand van 4.01%, volgens onze analyse.

Onze marktvooruitzichten

Hoewel de grafieken momenteel overwegend positieve trends laten zien, blijven de toenemende verkopen met voorkennis en de marktwaardering suggereren dat voorzichtigheid geboden is alvorens in te grijpen.