In Rusland vs. Oekraïne Een waarschijnlijke winnaar is Noord-Amerikaanse energie

Terug in de tv-tijdmachine was er een geanimeerde show uit de koude oorlog genaamd Rocky and Bullwinkle (ja, ik heb te veel tijd besteed aan tv-kijken). Typisch, de verfoeilijke Russische slechterik, Boris Badenov, zou proberen de sympathieke Noord-Amerikaanse goeden, gespeeld door een eland en een eekhoorn, kwaad te doen. Een van Boris' beste regels om zijn constante mislukking te beschrijven was: ik laat een bom vallen op Moose en Squirrel, wie wordt er opgeblazen? - Mij! Een beetje herschikken voor de huidige afschuwelijke vuurzee is meer als - ik laat een bom vallen op Oekraïne - wie wordt er opgeblazen? Rusland. Wie wint? Seculier, de Noord-Amerikaanse energie-industrie en de bijbehorende infrastructuur.

Na de Russische invasie van Oekraïne is het Westen begonnen met zijn gezamenlijke inspanningen om zich van de Russische olie en gas te ontdoen. Helaas komt dit een dag te laat en een dollar tekort. Duitsland en andere Oost-Europese buren blijven Rusland van harde valuta voorzien in ruil voor gesanctioneerde Russische energiereserves. Om de Europeanen van hun Russische energieverslaving af te helpen, hebben ze een nieuwe leverancier nodig. Ons continent lonkt.

Markten hebben dienovereenkomstig op deze verstoringen gereageerd. De spotprijzen voor aardgas in Europa en het VK hebben voortdurend nieuwe prijsstijgingen bereikt, aangezien het aanhoudende conflict in Oekraïne eindeloos lijkt. Brent-ruwe olie en WTI-olie zijn beide stabiel op> $ 100 per vat op de spotmarkt. Consumenten voelen de pijn aan de pomp nu geraffineerde producten zoals benzine en diesel in prijs omhoog schieten. De Amerikaanse raffinaderijcapaciteit blijft kelderen - verschillende raffinaderijen in de VS zijn gesloten vanwege COVID in 2020-2021 en het land moet nog reageren op deze ontwrichting in capaciteit en productvraag.

Winston Churchill zei ooit: "laat een goede crisis nooit verloren gaan". Waar Russen ooit hun olie en gas verkochten, profiteren Amerikaanse energie-infrastructuurbedrijven ervan. Bedrijven in de hele waardeketen - raffinaderijen, pijpleidingbeheerders en exploratie en productie - zullen allemaal profiteren van een verhoogde Amerikaanse olieproductie. De huidige productieniveaus zijn nog steeds niet teruggekeerd naar het pre-COVID-niveau, omdat de industrie geen kapitaal van investeerders meer heeft. We denken dat dit de huidige kansen biedt op de openbare markten.

Aangezien er twijfelachtige politieke wil is van de huidige Amerikaanse en Canadese regeringen, evenals van ESG-geïnspireerde investeerders voor uitbreiding van de koolwaterstoffen, zullen de boorinspanningen mogelijk traag reageren. Dus de betere plaats om winnaars op te sporen, is bij midstream-pijpleidingbedrijven en olieraffinaderijen. Voordat er nieuwe boringen op de markt komen, werken we hard aan de huidige infrastructuur en leveren we hard. Naarmate het potentiële aanbod online komt, zullen specifieke gebieden van de energiewaardeketen ten goede komen aan raffinaderijen die voldoende ruimte hebben om de capaciteit weer online te brengen om aan de productvraag te voldoen, en de kapitaaluitgaven die midstream-bedrijven vandaag de dag in de grond steken, zullen investeerders vandaag de dag aanzienlijk terugverdienen .

Uiteindelijk zal de enorme aanvoer van olie en gas die op de markt komt brede voordelen hebben voor alle Noord-Amerikaanse pijpleidingbeheerders, aangezien er snel meer aanbod online zal komen om de leegte te vullen die is achtergelaten door Russische olie- en gasmajors die van de wereldmarkt zijn gesanctioneerd. Een snelle rekensom: de Russische ruwe olie-export bedraagt ​​ongeveer 5 miljoen vaten per dag. OPEC+ heeft beloofd om slechts 400,000 vaten per dag aan latente capaciteit op de wereldmarkt te brengen. Als Rusland van de wereldmarkt moet worden bevroren, komt de markt 4.6 miljoen vaten per dag tekort. In een markt waar zelfs een tekort van een miljoen vaten/dag prijspieken zou veroorzaken, is dit een gevaarlijk tekort. Het aanbod moet uit Noord-Amerika komen om dit tekort op te vangen.

Nu er meer koolwaterstoffen door de midstream-pijpleidingen stromen en er meer infrastructuur nodig is voor nieuwe oliebronnen, zullen de opbrengsten van deze activiteiten doorstromen naar aandeleninvesteerders. ETF's die zich richten op raffinage en pijplijnen zijn beschikbaar en betalen sterke dividenden. En als dit een seculiere trend wordt, zullen de waardeaandelen van vandaag de groeiaandelen van morgen zijn.

In de tv-serie deed Boris de eland en eekhoorn nooit echt kwaad en uiteindelijk ging hij de weg van de USSR in - geannuleerd!