In dividenden waarop we vertrouwen - 3 koopjes in de gezondheidszorg met hogere uitbetalingen

Olietitan John D. Rockefeller grapte ooit: 'Weet je wat het enige is dat me plezier geeft? Het is om mijn dividenden binnen te zien komen.” Hoewel het betalen van een dividend geen moeilijk criterium is voor elk aandeel in de portefeuilles waar mijn team en ik in slagen De voorzichtige speculant, blijf ik veel aantrekkingskracht vinden in dividenduitkerende aandelen.

De stijging van de rendementen op vastrentende beleggingen hebben deze instrumenten veel interessanter gemaakt dan ze in jaren zijn geweest. Natuurlijk wordt dit gecompenseerd door de dreiging van koopkrachtuitholling door aanhoudende inflatie.

Hoewel dividenden nooit gegarandeerd zijn, suggereert de geschiedenis van stijgende uitbetalingen van Corporate America dat dit deel van de aandelenmarkt beleggers kan helpen de gevolgen van inflatie te dempen. Bovendien zouden de inkomsten die investeerders ontvangen in periodes van marktturbulentie mensen moeten helpen zich minder zorgen te maken over prijsschommelingen.

Hoewel noch aandelen noch obligaties immuun zijn geweest voor volatiliteit in het lopende jaar, en zoals we vermeldden in ons meest recente bericht: Investeren in een omgeving met een hogere rente, begrijpen studenten marktgeschiedenis waarschijnlijk dat de enige conclusie die we kunnen trekken over stijgende rentetarieven is dat ze een tegenwind zijn voor obligaties.

Natuurlijk zijn uitverkoop, recessies, pullbacks, correcties en zelfs bearmarkten gebeurtenissen die aandelenbeleggers altijd hebben moeten doorstaan, maar dividenduitkerende aandelen hebben het ruimschoots beter gedaan dan hun dividendloze tegenhangers in de rendementsrace op lange termijn.

The Prudent Speculant SPECIAAL RAPPORT: Inflatie 101B

DIVIDEND WANDELAARS

Met name de S&P 500 Dividend Aristocrats Index (die de aandelen omvat van bedrijven die hun jaarlijkse dividenden gedurende ten minste 50 opeenvolgende jaren hebben betaald en verhoogd) presteert het huidige jaar het beste, met een daling van 5.5% op basis van totaalrendement sinds 21 december (versus -17.3% voor de bredere index).

Een aristocraat, Abbott LaboratoriesABT
ligt er sinds het begin van het jaar met meer dan 20% naast, aangezien de hausse van COVID-testen volgend jaar naar verwachting drastisch zal vertragen en het terugroepen van babyvoeding heeft gewogen op het voedingssegment.

Door de daling van het aandeel is de huidige K/W-veelvoud van 19 een zeer redelijke prijs, gezien het feit dat het historisch gemiddelde boven de 30 ligt. Verder beschikt het bedrijf over een gediversifieerde inkomstenstroom die de huidige dividenduitkering zou moeten beschermen met meerdere groeimogelijkheden, met name binnen Medical Devices en de divisie Alinity.

Het succes van Abbott bij het testen van COVID-19 maakte het tot een belangrijk radertje in de strijd tegen het virus. De inspanning heeft het contante geld op de balans meer dan verdubbeld in vergelijking met vóór de pandemie, wat de kans op fusies en overnames vergroot, gezien de neiging van het management om deals te sluiten in het niet al te verre verleden.

Ten slotte verhoogde Abbott eerder deze maand het dividend met 8.5%, waardoor het rendement opliep tot 1.9%.

GROTE PHARMA

Ook rijp om geplukt te worden zijn twee farmaceutische reuzen die tegenwoordig niet als aristocraten worden beschouwd, maar misschien wel goed op weg zijn, aangezien beide hun dividenden de afgelopen maand hebben verhoogd.

Pfizer'sPFE
samenwerking met BioNTech is bekend, aangezien het de afgelopen twee jaar meer dan $ 60 miljard heeft gegenereerd uit zijn COVID-vaccin, maar analisten voorspellen dat dit cijfer zal dalen tot minder dan $ 10 miljard in 2030. Desalniettemin zei het bedrijf onlangs dat het een schatting van $ 15 miljard verkoopkans voor zijn mRNA-franchise (waaronder griep, combinatiegriep/COVID en andere experimentele vaccinkandidaten) tot 2030.

In november had het management de onderkant van de omzetprognose voor het volledige jaar 2022 verhoogd van $ 99.5 miljard naar $ 98 miljard. De boost omvat een stijging van de geschatte omzet van COVID-vaccins voor het volledige jaar met $ 2 miljard tot $ 34 miljard nadat de omzet in het derde kwartaal bijna $ 3 miljard bedroeg ten opzichte van de gemiddelde projectie van analisten, en ongeveer $ 2 miljard aan Paxlovid-verkopen (de COVID-pil van het bedrijf). De verwachting voor de aangepaste winst per aandeel steeg ook naar een bereik van $ 22 tot $ 6.40, een stijging van $ 6.50 naar $ 6.30.

Voor zijn deel, Merck & Co. (MRK) heeft grote winnaars Keytruda, Lagevrio, Gardasil en Januvia gevonden die elk in 3 meer dan $ 2022 miljard bruto opleveren (de eerste twee nemen die hindernis in één kwartaal weg). Deze prestaties en een diepe pijplijn met ruimte om bestaande franchises uit te breiden, bieden een aantrekkelijke groeimogelijkheid tegen een zeer redelijke waardering.

Vorige week vrijgegeven resultaten van een klinische studie in het middenstadium van Keytruda in combinatie met een experimenteel gepersonaliseerd mRNA-kankervaccin zouden kunnen betekenen dat een eigen mRNA-partnerschap om de hoek ligt. Het gepersonaliseerde kanker-brouwsel is gemaakt door Moderna (MRNA), dat een statistisch significante en klinisch betekenisvolle verbetering aantoonde in het primaire eindpunt van recidiefvrije overleving van melanoom (en het risico op recidief of overlijden met 44%) verminderde vergeleken met Keytruda alleen (dat al verminderde het risico op overlijden of herhaling met 43% vs. placebo bij testen).

De twee bedrijven zijn van plan om in 3 een fase 2023-studie bij melanoompatiënten te starten, die de bevindingen van fase 2 moet bevestigen, terwijl het potentieel bestaat dat een vergelijkbare combinatie (waarin weefselmonsters van patiënten zijn opgenomen) aanvullende oncologische indicaties zou kunnen opleveren die verder gaan dan huidkanker.

Merck kan bogen op een geschiedenis van het teruggeven van contanten aan aandeelhouders, een gediversifieerde inkomstenstroom en het genereren van solide vrije kasstromen.

Zowel Pfizer als Merck zijn beschikbaar voor forward P/E multiples onder die van de S&P 500 met dividendrendementen van respectievelijk 3.2% en 2.6%.