In een wankele economie is contant geld koning - en deze S&P 500-bedrijven hebben het, zegt Barclays

Bedrijven, maar ook particulieren, hebben hun geldvoorraden aan het afbouwen die waren opgebouwd door fiscale stimuleringsmaatregelen en zwakke uitgaven voor diensten, merkte een team onder leiding van Maneesh Deshpande op, in een notitie aan klanten van 7 juni. Ze zeiden dat voor het tweede opeenvolgende kwartaal S&P 500 ex-financiële bedrijven verbranden contant geld met een snelheid van ongeveer $ 70 miljard per kwartaal, waardoor contanten/activa dalen tot prepandemische niveaus.

Terugkopen is waar het grootste deel van het geld naartoe gaat, met niveaus op een nieuw recordhoogte van ongeveer $ 230 miljard, geleid door FANMAG - Meta (voorheen bekend als Facebook)
META,
-3.96%,
Amazone
AMZN,
-5.49%,
Netflix
NFLX,
-4.32%,
Microsoft
MSFT,
-3.70%,
Apple
AAPL,
-3.07%,
en Google
GOOGL,
-2.76%
— industrie en consumentengoederen.

De hogere inflatie hakt langzaam maar zeker de geldvoorraden van huishoudens en bedrijven weg.

De onderstaande grafiek toont de 25 aandelennamen in de S&P 500 waarvan Barclays verwacht dat ze de sterkste kasreserves zullen hebben en 25 daarvan waarschijnlijk de zwakste tot eind 2022. Deshpande merkt op dat de daling van het overtollige geld verrassend is, en als het voortduurt in het huidige tempo, wat zou impliceren dat "de krappere financiële voorwaarden nog meer tegenwind zullen opleveren dan we eerder hadden aangenomen".

De strategen merken ook op dat als gevolg van de hogere inflatie en de negatieve reële loongroei, huishoudens leunen op overtollige besparingen, aangezien ze $2.5 biljoen aan contanten hebben opgebouwd als gevolg van een daling van de consumptie van diensten en buitengewone fiscale stimuleringsmaatregelen. Barclays is onderwogen in consumentengerelateerde sectoren omdat een groot deel van de afnemende besparingen bij huishoudens met hogere inkomens terechtkomt.

Aangezien het een grote onbekende is hoe hoog de Federal Reserve de rente zal moeten verhogen om de inflatie te bedwingen tot eind 2022 of begin 2023, zeiden ze dat ze liever zouden investeren in bedrijven die de komende paar jaar niet door hun kasreserves zullen opbranden. kwartalen.

Op de bedrijven die Barclays projecteert om tegen eind 2022 de meeste contante activa te hebben, de top vijf op deze lijst is Vertex Pharmaceuticals
VRTX,
-1.54%,
Las Vegas Sands
LVS,
-4.51%,
Incyte
INCY,
-2.91%,
Activision Blizzard
ATVI,
-0.14%
en Live Nation-entertainment
LYV,
-2.36%.

De volledige lijst staat hier:

Barclays heeft ook een lijst verstrekt van bedrijven die naar verwachting tegen het einde van het jaar zullen worstelen met cashniveaus als de financiële omstandigheden krapper worden. Die omvatten:
EFX,
-3.85%,
Martin Marietta Materials
MLM,
-3.05%,
Akamei-technologieën
AKAM,
-2.61%,
Quanta-diensten
PWR,
-3.67%
en Lowe's
LAAG,
-3.38%.