In een 'baby met het badwater'-markt zijn hier een dozijn onterecht gestrafte aandelen, rijp voor een opleving

De kleinere bedrijven werden dit jaar, samen met technologieaandelen, neergehaald, die een "vervelende recessie en achteruitgang inprijzen die erger is dan veel berenmarkten", merkt een team van Jefferies-strategen onder leiding van Steven G. DeSanctis op.

De Russell 2000
SLEUR,
-1.91%
is tot nu toe met 20% gedaald, niet ver verwijderd van een daling van 26% voor de Nasdaq Composite
COMP
-3.11%.
Net als de Nasdaq bevindt de Russell zich in de greep van een technische bearmarkt, een daling van 26% ten opzichte van een recordhoogte in november 2021.

“Het wordt alleen maar erger voor small-caps, waarbij de prestaties vanaf de piek slechter zijn dan de gemiddelde recessie en zelfs slechter dan de gemiddelde terugval. Dit heeft ons absolute waarderingsmodel terug naar de reële waarde geduwd, terwijl het nog maar 15 maanden geleden in het 100e percentiel lag”, vertelt DeSantis klanten in een notitie.

Jefferies merkt op dat zijn relatieve waarderingsmodel zich nu op een niveau bevindt dat sinds 2003 niet meer is gezien. Hoewel het wacht op een nieuwe schoendaling - in de vorm van winstramingen na somberheid van retailers - moet dat nog gebeuren. DeSanctis zei dat het team evenveel opwaartse als neerwaartse herzieningen in de sector ziet, en dat het waarschijnlijk "te agressief" was in het verlagen van zijn doelstelling voor het einde van het jaar voor Russell voor 2022 tot 2080 en de winstgroei tot 13%.

In onze oproep van de dag, betoogt het Jefferies-team dat deze zwaar getroffen groep aandelen ten onrechte is gestraft door een "baby met het badwater"-reactie van beleggers. En het team biedt een tiental of meer aandelen aan waarvan het denkt dat ze klaar zijn voor een opleving.

Dat zijn natuurlijk niet alle sectoren, en Jefferies blijft uit de buurt van seculiere groei, aangezien de schattingen blijven dalen. Cyclische is een ander verhaal. Als ze een berenmarkt verlaten, "blijven deze aandelen groeien, ze blijven betere herzieningstrends zien, en de geschatte groei van '22 staat nu op meer dan 18%", zei DeSanctis.

Het team neigt ook niet naar obligatieproxy's zoals defensieaandelen. "De waarderingen liggen ver boven hun langetermijngemiddelden, gedreven door grote instroom in deze sectoren, en natuurlijk heeft de groep de neiging om achter te blijven wanneer de beer teruggaat naar zijn grot", zegt het team.

En laat u niet afschrikken door aandelen met buitenlandse posities, aangezien het team denkt dat China dichter bij het beëindigen van de lockdowns is (hoewel Peking deze week somber COVID-19-nieuws had), met voldoende middelen om hun economie te stimuleren. "We denken dat dit hetzelfde zou kunnen zijn als in de tweede helft van 2016, toen namen met een hogere positie in het buitenland de index in de tweede helft van het jaar met meer dan 6% versloegen", aldus DeSanctis.

Wat de buy-rated namen betreft, heeft het team er 14 die "harder zijn gedaald dan de index, maar geen cijfers hebben gemist en geen verlaging in hun schattingen hebben gezien". Bovenaan staan ​​Sonos, DraftKings, Aptiv, Floor & Decor en Coty.

Hier is de volledige lijst:

Mening: 'Ik heb het gevoel dat ik de zomer van 2008 herbeleef.' Strateeg David Rosenberg ziet een bearmarkt de S&P 500 doen dalen tot 3,300.

Het gezoem

Snappen
SNAP,
-42.83%
daalt met 30%, nadat de sociale-mediagroep zei dat het waarschijnlijk driemaandelijkse schattingen zou missen vanwege een “verder en sneller dan verwacht” verslechtering van de economie. Het raakt ook de rest van de internetsector — Facebook bovenliggende Meta Platforms
fb,
-8.81%,
Pinterest 
PINNEN,
-24.41%,
Alfabet
GOOGL,
-5.96%
en Twitter
TWTR,
-5.77%.

Best Buy
BBY,
+ 0.77%
aandelen zijn gestegen nadat de elektronicaretailer een omzetdaling had behaald, terwijl Dole
DOEL,
-11.85%
valt nadat de voedseldistributeur een verlies heeft geleden. intuïtief
INTU,
-3.99%
en Agilent Technologies
A,
-1.61%
rapporteert na afsluiting.

Fed-voorzitter Jerome Powell zal later om 12:20 uur Eastern Time opmerkingen geven op een Indiaanse ontwikkelingsconferentie, met de verkoop van nieuwe huizen om 10 uur Eastern Time.

Ontmoeting met grote financiële instellingen, de People's Bank of China en de Chinese banktoezichthouder drongen er bij kredietverstrekkers op aan om "ga helemaal los om de fundamenten van de economie te stabiliseren.” JPMorgan en UBS hebben onlangs beide de Chinese economie verlaagd.

De markten

Aandelenfutures
ES00,
-1.39%

JM00,
-0.35%

NQ00,
-2.78%
drukken lager, met obligatierentes
TY00,
+ 0.69%

TMUBMUSD02Y,
2.499%
ook naar het zuiden, olieprijzen onder druk en de dollar
DXY,
-0.23%
wat biedingen krijgen, samen met goud
GC00,
+ 0.87%.

De grafiek

Het laatste nieuws in de jacht op de grondgedachte van de aandelenmarkt is afkomstig van de belangrijkste aandelenstrateeg en ervaren marktwachter van Stifel, Barry Bannister, die zegt dat hij uitkijkt naar verslechterende bedrijfskredieten om verdere neerwaartse effecten op de aandelenmarkt te signaleren.

"Strengere financiële voorwaarden hebben het schuim losgemaakt, maar bedrijfskrediet is het neerwaartse risico, en opwaartse heeft een pauze van de Fed nodig", vertelt hij klanten in een notitie.

Lezen: Wanneer vinden aandelen een bodem? Treasury yields hebben eerst houvast nodig, zegt deze strateeg.

de tickers

Dit waren de meest gezochte tickers op MarketWatch vanaf 6 uur Eastern:

Willekeurig leest

Grote menigten kwamen in Londen om op de nieuwe metrolijn Elizabeth.

Files in Davos:

Voor de rest van ons stervelingen kunnen hoge gasprijzen alleen vakantie in ons hoofd betekenen:

Need to Know begint vroeg en wordt bijgewerkt tot de openingsbel, maar hier aanmelden om het eenmaal in uw e-mailbox te laten bezorgen. De per e-mail verzonden versie zal om ongeveer 7 uur Oost worden verzonden.

Wil je meer voor de komende dag? Meld je aan voor The Barron's Daily, een ochtendbriefing voor investeerders, inclusief exclusief commentaar van Barron's en MarketWatch schrijvers.