Verbeter de gezondheid van uw portefeuille door te beleggen in zorgaandelen

Beleggers hebben tot nu toe een ongelooflijke storm van volatiliteit doorstaan ​​in 2022. Het jaar begon met een snelle golf van COVID, aangedreven door de Omicron-variant, problemen met de toeleveringsketen bleven de wereldeconomie teisteren, wat leidde tot hoge inflatie, Rusland viel Oekraïne binnen en steeg de grondstofprijzen verder en ten slotte begon de Amerikaanse Federal Reserve de Fed Funds-rente te verhogen. Dit alles heeft geleid tot een dubbelcijferige daling van de NASDAQ
NDAQ
NDAQ
Samengestelde en Russell 2000-aandelenindexen, en mid-single-digit verliezen voor de Dow Jones Industrial Average en de S&P 500. Gezien de onzekerheid met betrekking tot de inflatie en de oorlog in Oekraïne in combinatie met extra verwachte renteverhogingen door de Fed, zullen de Amerikaanse aandelenmarkten waarschijnlijk volatiel blijven in het beste geval, en in het slechtste geval met aanzienlijke dalingen te maken kunnen krijgen.

In deze omgeving is het van cruciaal belang om bedrijven te vinden met een stabiele omzetgroei en winst. Een gebied waar O'Neil and Company voorstander van is, is gezondheidszorg. Zelfs in recessieperiodes zijn de inkomsten uit de gezondheidszorg over het algemeen stabieler dan de inkomsten van de totale aandelenmarkt. Bovendien zouden gezondheidszorgbedrijven minder margedruk moeten ondervinden dan veel bedrijven die worden getroffen door stijgende grondstofprijzen.

Op dit moment lijken de aandelen in de gezondheidszorg hierop te reageren, vergeleken met een groot deel van de Amerikaanse markt. Dit is te zien op de onderstaande datagrafiek, waar de gezondheidszorgsector wordt vertegenwoordigd door de S&P Health Care Select Sector ETF, XLV. De ETF heeft een sterk absoluut prijs- en volumepatroon en probeert boven zijn oude hoogtepunten uit te breken. De relatieve sterkte van de sector is de afgelopen twee kwartalen verbeterd. Ook zoals te zien is op de Datagraph, is de Relatieve Sterkte-lijn de afgelopen weken sterk gestegen, zelfs toen de algehele marktrally haperde.

SPDR Gezondheidszorg Select Sector ETF (XLV) Weekgrafiek

Hieronder geef ik de eigen William O'Neil and Company Sector Rotation Graph weer. Deze grafiek geeft de prestaties van de sector op twee manieren weer. Ten eerste toont het de best presterende sectoren (de kwadranten rechtsboven en rechtsonder presteerden beter over een periode van 6 maanden; en de kwadranten linksboven/rechts boven presteerden beter op korte termijn). Ten tweede toont het de sectoren die relatief gezien het best gepositioneerd zijn om te winnen (meestal in de buurt van het midden van de afbeelding en naar boven en naar rechts bewegend). Gezondheidszorg is goed gepositioneerd, maar biedt nog steeds voldoende ruimte om te draaien voordat het wordt uitgebreid. Een goed voorbeeld van een uitgebreide sector op dit moment is Energie.

O'Neil relatieve sectorrotatie afbeelding

Relatieve prestatiegrafiek-gezondheidszorg versus S&P 500

Ten opzichte van de algemene S&P 500 loopt de gezondheidszorg nog steeds achter op een jaarbasis, maar komt terug van extreme ondermaatse prestaties (-20% of meer, tot en met januari 2022). Het is hersteld tot bijna pari en heeft nog steeds potentieel voor verdere opwaartse kracht. We verwachten een beweging in ieder geval boven het nul- of neutrale niveau voor de sector.

Relatieve prestatiegrafiek-gezondheidszorg versus S&P 500

Ten opzichte van de algemene S&P 500 loopt de gezondheidszorg nog steeds achter op een jaarbasis, maar komt terug van extreme ondermaatse prestaties (-20% of meer, tot en met januari 2022). Het is hersteld tot bijna pari en heeft nog steeds potentieel voor verdere opwaartse kracht. We verwachten een beweging in ieder geval boven het nul- of neutrale niveau voor de sector.

Aandelen die van belang zijn, zijn allemaal large-caps en van de diensten-, geneesmiddelen- en productgroepen.

Verenigde Gezondheid (UNH) – Marktkapitalisatie van $ 512 miljard – Grootste zorgverzekeraar in de VS, met een marktaandeel van 13%. Eind 51 2021 miljoen klanten bediend, waaronder Medicare (45% van het totaal), Medicaid 25%) en werkgever/particulier (30%). Ziet marktkans van 85 miljoen mensen in de VS Is ook eigenaar van Optum (zorginstellingen, apotheken, datadiensten, enz.). In januari 2021 nam UNH Change Healthcare (data-analyse, onderzoek/advies) over voor $ 13 miljard, dat zal worden opgenomen in het Optum-segment, en een winstgroei van ~ $ 0.50 per aandeel zal opleveren. Het bedrijf verwacht voor 2022 een omzetgroei van 11%-13%, ongeveer in lijn met respectievelijk drie- en vijfjarige groeipercentages.

Vertex-farmaceutica
VRTX
s (VRTX) – Marktkapitalisatie van $ 71 miljard – Wereldleider in de behandeling van cystic fibrosis (CF). Het belangrijkste triple-combo-medicijn, Trikafta (75% van de inkomsten), vermindert het risico op overlijden met 74%. Stabiele, terugkerende inkomstenstroom omdat CF niet te genezen is. Het richt zich op vijf levensbedreigende ziekten in de pijplijn, waaronder een kandidaat voor de behandeling van sikkelcelziekte. In 2019 ook een bedrijf overgenomen met een kandidaat voor diabetes type 1. Vijf jaar omzet/WPA-groei van respectievelijk 35% en 70%. 2022 begeleiding voor 12% omzetgroei. Heeft momenteel $ 7.5 miljard in contanten.

Horizon Geneesmiddelen (HZNP) – Marktkapitalisatie van $ 26 miljard – Focus op reumatische aandoeningen (auto-immuun- en ontstekingsaandoeningen). Het best verkopende medicijn Tepezza behandelt schildkliergerelateerde oogaandoeningen (~60% van de omzet) en ligt op schema om te groeien naar een jaarlijkse piek van $ 3.5 miljard (bijna het dubbele van de huidige). De markt blijft onder de 15% gepenetreerd. Heeft ook de enige door de FDA goedgekeurde behandeling voor chronische refractaire jicht. Vanaf 2022 wordt een omzetverwachting van $ 680 miljoen (+22% j/j) verwacht met een jaarlijkse piekomzet van $ 1 miljard. Kocht Viela Bio (ernstige ontstekingsziekten) voor $ 3 miljard in 2021 en heeft meerdere samenwerkingsprogramma's lopen. Vijf jaar omzet/WPA groei van respectievelijk 25% en 25%. Verwacht voor 2022 een omzet/aangepaste EBITDA-groei van respectievelijk 22% en 30%.

Novo Nordis
nieuw
k (NIET.DK; NVO) – Marktkapitalisatie van $ 278 miljard – Wereldleider in de markt voor merkdiabetes, met een aandeel van 30% in de VS. Glucagon-achtig peptide (GLP-1, voor diabetes type 2) en insuline vormen 80% van de omzet. Ook wereldleider op de markt voor geneesmiddelen op recept voor obesitas, met een aandeel van 78%. De twee markten zijn samen meer dan $ 100 miljard waard en groeien jaarlijks met dubbele cijfers. Tegen 2025 wil het zich uitbreiden naar onder andere cardiovasculaire en chronische nierziektebehandelingen. Bijna 10% omzet CAGR in het afgelopen decennium+, inclusief 11% groei in 2021. Verwacht een omzetgroei van 6-10% in 2022.

Edwards Levenswetenschappen
EW
s (OW) – Marktkapitalisatie van $ 75 miljard – Toonaangevend op het gebied van transkatheter-aortakleppen (TAVR), met een marktaandeel van 60% in de VS. TAVR is door de FDA goedgekeurd voor patiënten met symptomatische aortastenose (AS) die risico lopen op een openhartoperatie. De penetratiegraad is nog steeds onder de 40%, terwijl de wereldwijde kans zal verdubbelen tot $ 10 miljard in 2028. Verder marktpotentieel bij asymptomatische patiënten met matige/ernstige AS. Vijfjaarlijkse omzet- en WPA-groei van respectievelijk 11% en 17%. 2022 begeleiding voor 10% omzet en 15% EPS-groei.

Tot slot geef ik om verschillende redenen momenteel de voorkeur aan investeringen in de Amerikaanse gezondheidszorg. Ten eerste, met een groeiend risico op een economische vertraging in de VS als gevolg van de mondiale omgeving en de verkrappingscyclus van de Fed, biedt gezondheidszorg veilige, langdurige groei. Ten tweede maakt de sector een periode van dramatische underperformance door. Ten slotte ziet Gezondheidszorg er goed uit als het door de technische lens van O'Neil wordt bekeken, zowel wat betreft prijs- en volumepatronen als Relatieve Sterkte. Ik dring er bij beleggers op aan om op dit moment te overwegen de blootstelling aan de sector in hun Amerikaanse portefeuilles te vergroten.

Verklaring medeauteur:

Kenley Scott, onderzoeksanalist, directeur Global Equity Research, William O'Neil + Co., heeft een belangrijke bijdrage geleverd aan de gegevensverzameling, analyse en het schrijven voor dit artikel.

openbaring:

Geen enkel deel van de vergoeding van de auteurs was, is of zal direct of indirect verband houden met de specifieke aanbevelingen of standpunten die hierin worden geuit. O'Neil Global Advisors, zijn gelieerde ondernemingen en/of hun respectieve functionarissen, directeuren of werknemers kunnen belangen of long- of shortposities hebben en kunnen op elk moment aankopen of verkopen doen als opdrachtgever of agent van de effecten waarnaar hierin wordt verwezen .