Mogelijkheden voor impactbeleggen met Vanguard ondanks ESG-zorgen

Het is een fonds dat geld wil verdienen met groen beleggen.

Het inclusieve, actief beheerde Vanguard Baillie Gifford Global Positive Impact Stock Fund (VBPIX) is een milieu-, sociaal en governance-product dat bedrijven met positieve, inclusieve en duurzame intenties bundelt. 

“Het is echt een fonds dat gaat beleggen in wereldwijde aandelen die op de lange termijn outperformers willen leveren door te beleggen in bedrijven die een positieve bijdrage leveren aan het echt vooruitgaan en oplossen van enkele van 's werelds meest uitdagende problemen, of die nu op milieu- of sociaal gebied zijn. of anderszins,” vertelde Matt Piro, Vanguard’s global head of ESG product, aan CNBC’s “ETF-rand" op maandag.

Hoewel de ETF staat voor maatschappelijk verantwoord beleggen, roept dat specifieke thema vragen op. De Securities and Exchange Commission heeft haar zorgen geuit over de huidige, nog niet vastgestelde openbaarmakingsvereisten voor ESG-fondsen in de hele sector. Het Agentschap heeft twee regelwijzigingen voorgesteld voor de branche.

“Het is belangrijk dat beleggers consistente en vergelijkbare openbaarmakingen krijgen over de ESG-strategieën van vermogensbeheerders, zodat ze kunnen begrijpen welke gegevens ten grondslag liggen aan de claims van fondsen en de juiste beleggingen voor hen kunnen kiezen”, zei SEC-voorzitter Gary Gensler in een verklaring van mei.

Bedrijven die deel uitmaken van het positieve impactaandelenfonds van Vanguard zijn onder meer: ASML, Taiwan Halfgeleider, modern, John Deere en Tesla, die de S&P 500 verwijderd uit de ESG-index in mei. Tesla's S&P DJI ESG-score daalde als gevolg van “gedragscodes” en een gebrekkige koolstofarme strategie, evenals “claims van rassendiscriminatie en slechte arbeidsomstandigheden in Tesla’s Fremont-fabriek”, aldus de Indexology-blog.

Piro beweert dat de ontwerpprincipes van Vanguard zowel naar de beleggingsresultaten als naar de voorkeuren van de klant kijken. De vermogensbeheermaatschappij ontwikkelt verschillende ESG-producten om aan een reeks consumentenvoorkeuren te voldoen, zei hij.

“We denken absoluut dat dit fonds met positieve impact goed is uitgevoerd vanuit een actief standpunt, omdat we zowel een outperformance-doelstelling willen verwezenlijken als willen investeren in de bedrijven die een positieve bijdrage hebben geleverd”, aldus Piro.

De uitsluitingsfondsen van Vanguard houden zich aan strikte richtlijnen en houden bedrijven buiten die zich bezighouden met "het soort zakelijke activiteiten waarin klanten hun geld misschien niet willen investeren", aldus Piro.

De Vanguard ESG US Stock ETFsluit bijvoorbeeld bedrijven uit die zich bezighouden met alcohol en tabak, wapens, entertainment voor volwassenen en fossiele brandstoffen, naast andere activiteiten en normen.

Hebben ESG-fondsen toekomst?

Veel hedendaagse beleggers zijn “duurzaam ingesteld”, zegt Jon Hale, mondiaal hoofd duurzaamheidsonderzoek bij Morningstar, in hetzelfde interview. Hij is op zijn beurt van mening dat de vermogensbeheersector steeds meer vraag krijgt naar mogelijkheden voor impactbeleggen. 

"Duurzaamheid vindt plaats wanneer we beslissingen nemen die zowel in onze eigen behoeften voorzien, maar die het vermogen van anderen in toekomstige generaties om in hun eigen behoeften te voorzien niet in gevaar brengen", zei hij. "Het zou geen verrassing moeten zijn dat, met meer mensen die tegenwoordig op duurzaamheid gericht zijn, ze een benadering van beleggen willen die duurzaamheid in gedachten heeft."

Hale is van mening dat “het SEC-voorstel op de goede weg is”, wat erop duidt dat er behoefte is aan meer transparantie in de ESG-fondsruimte – wat de duurzaamheid van gerelateerde producten bewijst en bevestigt dat consumenten geen “groengewassen versie[s]” krijgen.

De SEC heeft niet gereageerd op een verzoek om commentaar.

Het Vanguard Baillie Gifford Global Positive Impact Stock Fund kwam medio juli tot bloei na een herstructurering van het Baillie Gifford Positive Change Equities Fund, zijn voorganger. Het Vanguard-fonds is sinds de aanpassing deze zomer ongeveer 6% gestegen.

Disclaimer