Ik ga deze biotech nog een kans geven

Dynavax-technologieën (DVAX) heeft 2022 besteed aan het opbouwen van zijn kassaldo toen de biotech inkomsten binnenhaalde uit zijn adjuvans dat wordt gebruikt door verschillende fabrikanten van Covid-vaccins, voornamelijk in Europa. Bovendien is het Heplisav-B-vaccin hard op weg de standaardbehandeling voor hepatitis B te worden. Laten we nog eens kijken naar dit meeslepende 'som van de delen'-verhaal dat we in mei bezochten.

I schetste een handel met gedekte oproepen voor DVAX in het late voorjaar, toen de aandelen net onder de tien dollar per aandeel werden verhandeld. Ik heb de oproepwaarschuwingen van $ 10 van januari gebruikt. Hoewel het een moeilijk jaar is geweest voor de biotechsector, wordt het aandeel nu verhandeld voor iets meer dan $11 per aandeel. Nu we 2023 ingaan, is deze small cap-naam nog steeds opgezet voor een mooie "spoelen, wassen en herhalen" -handel.

Dynavax heeft momenteel een marktkapitalisatie van ongeveer $ 1.4 miljard. Om te beginnen heeft het bedrijf meer dan $ 350 miljoen aan netto contanten op zijn balans opgebouwd. Het adjuvans CpG 1018 had in het derde kwartaal een omzet van $ 126.3 miljoen, een stijging van ongeveer 50% ten opzichte van dezelfde periode een jaar geleden. Het management verwacht in fiscaal 550 zo'n $600 miljoen tot $1018 miljoen aan verkopen van CpG 2022. De verkopen zullen in fiscaal 2023 dalen naarmate de pandemie wegebt. Maar het bedrijf richt zich op de ontwikkeling van dit adjuvans voor andere vaccins buiten Covid, zoals gordelroos.

Tegelijkertijd heeft Heplisav-B snel een derde van de Amerikaanse markt voor hepatitis-B-vaccins veroverd, dankzij de werkzaamheid en naleving. Heplisav-B zag in het derde kwartaal een omzet van $ 37.5 miljoen, een stijging van 65% ten opzichte van het derde kwartaal van 2021. Het leiderschap gelooft dat dit vaccin uiteindelijk een piekomzet van $ 600 miljoen in de Verenigde Staten zal opleveren.

Gezien dit risico/opbrengstprofiel op deze handelsniveaus, is het niet verwonderlijk dat Goldman Sachs ($ 21 koersdoel), JMP Securities ($ 22 koersdoel) en HC Wainwright ($ 28 koersdoel) onlangs allemaal opnieuw "Koop"-ratings op Dynavax Technologies hebben uitgegeven.

Optie Strategie:

Dit is hoe men een gedekte oproeppositie in DVAX kan uitvoeren. Maak met behulp van de call strikes van $ 11 van juli een gedekte call-order met een netto debet in het bereik van $ 9 tot $ 9.20 (netto aandelenkoers - optiepremie). Deze strategie biedt neerwaartse bescherming van 18% en iets meer dan 20% van potentieel opwaarts potentieel gedurende de optieduur van acht maanden, zelfs als het aandeel niets doet ten opzichte van de huidige handelsniveaus. De liquiditeit is meestal beter rond deze opties later op de dag, dus ik vind het het beste om deze transactie na de middag te plaatsen. Als alles weer goed gaat, kunnen we begin volgende zomer dezelfde handel opnieuw bezoeken.