Als Chevron aandelen kan verkopen, waarom kunnen ze ze dan niet terugkopen?

Eind januari ChevronCLC
maakte de resultaten voor het vierde kwartaal en het volledige jaar 2022 bekend. Chevron behaalde in 36.5 een recordwinst van $ 2022 miljard, meer dan een verdubbeling van de winst in 2021.

Daarnaast verhoogde Chevron zijn driemaandelijkse dividend met 6% en kondigde het een $ 75 miljard aandeleninkoop:

“De Raad gaf ook toestemming voor de terugkoop van gewone aandelen van het bedrijf voor een totaalbedrag van $75 miljard. De autorisatie van $ 75 miljard gaat in op 1 april 2023 en heeft geen vaste vervaldatum. Het vervangt de eerdere terugkoopmachtiging van de raad van $ 25 miljard vanaf januari 2019, die zal eindigen op 31 maart 2023, na de afronding van de terugkoop van het bedrijf in het eerste kwartaal van 2023.”

De Biden-administratie reageert

Deze aankondiging van de terugkoop van aandelen kreeg onmiddellijk aandacht van de Biden-administratie. In een reeks tweets schreef de woordvoerder van het Witte Huis, Abdullah Hasan:

en

Ik begrijp waarom het Witte Huis dit zou doen, maar deze aanvallen zijn onoprecht. Chevron kan tegelijkertijd lopen en kauwgom kauwen.

De olie-industrie verhoogt de productie

Chevron verhoogde het dividend en de inkoop van eigen aandelen niet in plaats van investeren in nieuwe productie. Het bedrijf deed beide. De kapitaal- en verkenningsuitgaven van Chevron waren in 2022 meer dan 40% hoger dan in 2021. Verder rapporteerde Chevron zelfs een recordproductie van Amerikaanse olie en aardgas voor 2022.

De reactie van het Witte Huis maakt deel uit van een voortdurende woordenstrijd met de olie- en gasindustrie. Als de schuld kan worden verschoven naar oliemaatschappijen voor hoge energieprijzen, dan zullen de mensen misschien niet zo boos zijn op de Biden-regering. In werkelijkheid is dat een belangrijke reden waarom de administratie zich met dit gedrag bezighoudt. Maar ze hebben ook blijk gegeven van enige onwetendheid over hoe de olie- en gasindustrie werkt, dus dat kan ook een rol spelen.

Overweeg dit. Het doel van de Biden-regering is om zo snel mogelijk van olie af te stappen. Veel van hun beleid kan worden gezien als vijandig tegenover de olie- en gasindustrie. Maar de regering is boos dat oliemaatschappijen niet nog meer investeren in projecten die waarschijnlijk meer dan tien jaar nodig hebben om zichzelf terug te betalen. Dus de Biden-regering probeert het van twee kanten te krijgen: werken aan het geleidelijk afbouwen van de vraag naar olie, terwijl ze klagen dat de oliemaatschappijen niet genoeg investeren om meer olie te produceren.

Het is normaal om boos te zijn dat consumenten hoge prijzen betalen voor benzine, terwijl oliemaatschappijen recordwinsten maken. Het is normaal om je af te vragen waarom ze de consument geen pauze kunnen geven. Ik zal je een hint geven. Het is dezelfde reden waarom kippenboeren consumenten momenteel geen pauze geven op het gebied van kip- of eierprijzen. Het is vraag en aanbod.

De Biden-regering eist meer aanbod en oliemaatschappijen voldoen daaraan. In plaats van dit te erkennen, klaagt de administratie en doet alsof ze de voorraden niet echt vergroten.

Sterker nog, de olieproductie in de VS steeg vorig jaar tot het op een na hoogste niveau ooit en maakt een goede kans om dit jaar een nieuw record te vestigen. Het aantal platforms dat naar olie boort is 28% hoger dan een jaar geleden. Het is duidelijk dat bedrijven investeren in het stimuleren van de productie.

Wat is er mis met aandeleninkoop?

Niemand klaagt ooit als een bedrijf aandelen uitgeeft. Een bedrijf zegt: "Dit is een kans om een ​​deel van dit bedrijf te bezitten." Maar als een bedrijf niet het gevoel heeft dat de markt een gepaste waarde toekent aan de aandelen van het bedrijf, waarom zouden ze dan niet in staat zijn om die aandelen terug te kopen?

Trouwens, veel aandeelhouders van Chevron zijn helemaal niet rijk. Veel pensioenrekeningen bevatten Chevron-aandelen, dus gewone mensen die proberen te sparen voor hun pensioen, profiteren ook van deze aandeleninkoop. Maar de Biden-administratie beschouwt dit altijd als een weggeefactie voor rijke leidinggevenden en aandeelhouders.

Drie jaar geleden bloedden oliemaatschappijen cash. Tegenwoordig hebben ze overtollig geld. Het is waar dat dit komt doordat de olie- en gasprijzen vorig jaar omhoogschoten, maar de regering Biden draagt ​​daar ook een zekere verantwoordelijkheid voor. Terecht of onterecht, de beslissing om te stoppen met het importeren van Russische olie was een beslissing van de Biden-regering die ervoor zorgde dat die grondstoffenprijzen de lucht in gingen. Dat hielp op zijn beurt de winst hoger te maken.

Zoals ik eerder heb betoogd, is er niets dat consumenten ervan weerhoudt eigenaar te zijn van olie- en gasmaatschappijen. Net zo Benzinga wees er onlangs op, een investeerder die $ 1,000 in Chevron stopte op de dag nadat Biden de verkiezingen won, zou vandaag $ 2,477 hebben, exclusief dividenden. Dat zou een grote bijdrage leveren aan het compenseren van de gevolgen van de hoge benzineprijzen. Verder zou een dergelijke eigenaar ook direct profiteren van deze aandeleninkoop.