Hoe u het rendement op uw I-obligatie kunt verbeteren?

Mogelijk koopt u de verkeerde soort inflatie-obligatie. Hier zijn twee manieren om de goede dingen te krijgen.

Inflatieobligatie: de ultieme bescherming tegen de stijgende kosten van levensonderhoud. Als u weet wat u doet, krijgt u een reëel rendement van 1.9% op deze Amerikaanse staatsobligaties. Als je dat niet doet, krijg je een slechte deal, een obligatie die 0% betaalt.

Waarom zouden mensen in vredesnaam een ​​obligatie van 0% kopen als het alternatief van 1.9% voorhanden is? Omdat ze het advies volgen van naïeve personal finance-commentatoren.

De naïefs zijn verliefd op ik obligaties. Dit zijn spaarobligaties die de kosten van levensonderhoud bijhouden. Er zijn minpunten: ze hebben een aankooplimiet van $ 10,000 per jaar, ze hebben beperkingen op vervroegde aflossing en ze kunnen niet op een effectenrekening worden gezet.

Het ergste van alles is dat I-obligaties een reëel rendement van 0% hebben. Uw rente bestaat uit een nietsburgerlijk rendement plus een inflatiecorrectie. In koopkracht ben je break-even.

Slim geld gaat naar het andere soort voor inflatie gecorrigeerde staatsobligaties, een TIPS (Treasury Inflation Protected Security) genaamd. TIPS hebben geen aankooplimiet, geen beperking op uw vermogen om vroeg weg te gaan en geen problemen om naar uw effectenrekening te gaan.

Het beste van alles is dat TIPS een positief reëel rendement heeft. Degenen die over vijf jaar verschuldigd zijn, betalen jaarlijks 1.92%. In koopkracht wint u 9.6% over de vijf jaar.

Ik kan de experts vergeven die in januari over I-obligaties spraken. Op dat moment had de vijfjarige TIPS een reëel rendement van -1.6%. Met 0% voor het reële rendement was de I-obligatie duidelijk de betere koop, afgezien van de ongemakken die gepaard gaan met het krijgen en vasthouden van het ding.

Sindsdien is er een obligatiecrash geweest. De rendementen op verhandelbare obligaties zijn omhooggeschoten. Het rendement op I-obligaties is niet veranderd. Er is geen excuus voor vandaag een aankoop van een I-obligatie aanbevelen.

I-obligaties kunnen 30 jaar worden vastgehouden, waarna ze geen rente meer opbouwen. Je kunt ze het eerste jaar niet verzilveren. In de jaren twee tot en met vier wordt een aflossing geleverd met een boete die gelijk is aan drie maanden inflatiecorrectie. Na vijf jaar kunt u verzilveren wanneer u maar wilt en uw volledige rendement van 0% ontvangen (dat wil zeggen, volledige vergoeding voor inflatie).

Waar kun je die TIPS krijgen? Je hebt twee opties. Een daarvan is het bezitten van een obligatie. De andere is het bezitten van een obligatiefonds. Er zijn voor- en nadelen aan elk.

Spreek voor de obligatie af met uw bank of makelaar om tegen de deadline een niet-concurrerende inschrijving in te dienen op de volgende veiling van TIPS met een looptijd van vijf jaar. Het voorlopige Treasury-schema, dat op 13 oktober wordt afgerond, is voor de veiling op 20 oktober.

Bij Fidelity Investments zijn er geen kosten verbonden aan een online geplaatste veilingorder; de maximale aankoop is $ 5 miljoen. Andere financiële instellingen hebben vergelijkbare deals.

De TIPS-opbrengsten kunnen de komende twee weken stijgen of dalen. Als ze omhoog gaan, hoera. Als ze veel dalen, kun je ervoor kiezen om niet mee te doen.

Als u die obligatie vasthoudt totdat deze vervalt, weet u zeker dat u de retourset op de veiling ophaalt. Als u vroeg verzilvert door op de secundaire markt te verkopen, kunt u kijken naar een meevaller of een meevaller, afhankelijk van of de rente daalt of stijgt. Dat is een eerlijke gok, maar verkopen zou betekenen dat u wordt gepikt door een obligatiehandelaar, die iets minder zal betalen dan de obligatie waard is. Ik zou een directe aankoop van obligaties alleen aanraden als er een vrij goede kans is dat je vijf jaar vol kunt houden.

Het alternatief is om aandelen van een TIPS-obligatiefonds te bezitten. Twee die ik leuk vind zijn de Schwab US TIPS ETF (Kruis aan: SCHP, kostenratio 0.04%) en de Vanguard kortetermijn-inflatie-beschermde effecten ETF (VTIP, 0.04%). Het Schwab-fonds heeft obligaties met een looptijd van gemiddeld 7.4 jaar; de gemiddelde looptijd van de Vanguard-portefeuille is 2.6 jaar. Een 50-50 mix van de twee fondsen zou u dezelfde rente-opwinding geven als een enkele obligatie die over vijf jaar vervalt.

Het voordeel voor de fondsen is dat ze zeer liquide zijn. Het kapsel van de handel is meestal een cent per aandeel retour (dat wil zeggen de bied / laat-spread), een klein percentage van een aandeel van $ 50.

Het nadeel van de fondsen is dat u niet kunt bepalen welk reëel rendement u tussen nu en oktober 2027 zult behalen. De fondsen blijven de opbrengsten van vervallende obligaties doorschuiven naar nieuwe obligaties. De portefeuilles worden nooit volwassen.

Wat dat betekent: u kunt het beter of slechter doen met de fondsen dan u zou hebben gedaan met een enkele obligatie die binnen vijf jaar vervalt. Het hangt af van het pad dat de rente volgt. Nogmaals, het is een goede gok, maar misschien houd je niet van dit soort onzekerheid.

Ik ga nu in op twee vermeende voordelen van I-obligaties: dat u geen geld kunt verliezen en dat u belasting over de rente kunt uitstellen.

Kun je niet verliezen? Alleen in die zin dat een struisvogel met de kop in het zand niet kan verliezen. Spaarobligaties zijn niet gewaardeerd tegen marktwaarde. Je kunt je verlies niet zien.

Koop vandaag een I-obligatie van $ 10,000 en je wordt meteen armer. Als u van plan bent om vijf jaar te blijven, zou uw investering nu op $ 9,100 moeten worden gewaardeerd. Dat is alles wat uw toekomstige claim op de US Treasury waard is, gegeven waar de TIPS-rendementen zijn. Als je het verstand hebt om er zo vroeg mogelijk uit te komen (12 maanden vanaf nu), dan is de schade minder, maar het blijft schade.

Het andere veronderstelde voordeel van I-obligaties is het uitstel van inkomstenbelasting op de inflatiecorrectie. Dit is niet de bonanza die je misschien denkt dat het is. Onze huidige belastingwet loopt eind 2025 af. Daarna gaan de belastingtarieven omhoog.