Hoe deze 10.4% dividendstrategie de 60/40-portefeuille verpletterde?

Ik haat het om te horen over beleggers die "regels" gebruiken, zoals de 60/40-portefeuille (waarbij u 60% van uw bezit aan aandelen besteedt en de rest aan obligaties) om hun zuurverdiende contanten te beleggen.

Het probleem met 'regels' zoals deze is dat ze niet in staat zijn om zich aan te passen aan veranderende markten, zoals de puinhoop die we dit jaar hebben doorgemaakt, waarbij aandelen en obligaties in gelijke mate zijn weggevaagd.

Adviseurs zien het licht op te vereenvoudigde "regels" zoals de 60/40-portfolio

Het lijkt erop dat adviseurs en de zakelijke media zijn Tenslotte accepteren van deze harde waarheid. Onlangs hebben banken graag Goldman Sachs (GS) en JPMorgan Chase
JPM
& Co. (JPM) hebben klanten aangespoord om af te stappen van de 60/40-opstelling, terwijl publicaties zoals: Barron's en Kiplinger schrijven artikelen met de letterlijke titel "The 60/40 Portfolio is Dead."

Het is geweldig om te zien, maar als ze hun klanten (en lezers) echt van dienst waren, zouden ze verder gaan en onze go-to-inkomstenspellen aanbevelen, closed-end fondsen (CEF's).

Ze zijn een veel beter alternatief, om een ​​simpele reden: ze betalen dividenden die hoog genoeg zijn voor veel mensen om van te leven zonder een enkel aandeel te hoeven verkopen bij pensionering. Dankzij de terugval kunt u tegenwoordig gemakkelijk CEF's vinden die rendementen van meer dan 10% behalen, terwijl u handelt met grote kortingen op de intrinsieke waarde (NIW, of de waarde van hun onderliggende portefeuilleposities).

Met uw rekeningen betaald, kunt u achterover leunen, uw dividenden innen en in feite de bewegingen van de aandelenkoersen uitschakelen, of beter nog, u kunt strategieën gebruiken zoals het gemiddelde van de dollarkosten om uw uitbetalingen te herinvesteren en "automatisch" te profiteren van de koopjes die deze pullback heeft gediend.

CEF's: speciaal gebouwd om marktstormen te overwinnen

Laten we, om uit te leggen hoe high-yield CEF's beleggers helpen tijdens bearmarkten, het voorbeeld van John en Jack nemen.

John heeft een 60/40-portefeuille, zoals zijn financieel adviseur heeft aanbevolen: 60% aandelen, 40% staatsobligaties. Jack daarentegen heeft zijn geld in CEF's gestoken, met name de Liberty All-Star Equity Fund (VS), PIMCO Corporate & Income Opportunity Fund (PTY) en Cohen & Steers Quality Income Realty Fund (RQI).

Deze portefeuille met een rendement van 10.4% heeft het afgelopen decennium een ​​mooi gemiddeld rendement van 8.9% op jaarbasis gegenereerd (zelfs na de marktdaling van 2022).

Het heeft ook handig de 60/40-portefeuille verslagen (in paars hieronder), met een gemiddeld totaalrendement van 129% tussen de drie fondsen van Jack, tegenover 87% voor de BlackRock 60/40 doeltoewijzingsfonds (BAGPX), een goede indicatie voor onze 60/40 verdeling van aandelen en obligaties.

Maar wat echt belangrijk is, is dat deze fondsen een hoge inkomstenstroom bieden: $ 86.67 per maand (of $ 1,040 per jaar) op elke geïnvesteerde $ 10,000, gebaseerd op hun huidige opbrengsten en uitbetalingen. Merk ook op dat hun dividenden doorgingen via twee van de moeilijkste bearmarkten in de recente geschiedenis: de uitverkoop van COVID-19 en de volatiliteit van 2022.

60/40 investeerders daarentegen zouden dit geldkussen niet hebben.

Terwijl de CEF-belegger aan het begin en het einde van de periode hetzelfde aantal aandelen (en dus dezelfde hoeveelheid potentieel opwaarts potentieel) heeft, heeft de 60/40-portefeuille een groot waardeverlies geleden als gevolg van de waardedaling van 20% en de terugtrekking van de belegger. Dit betekent dat, terwijl de CEF-portefeuille 25% moet winnen om terug te keren naar waar het begon vóór de bearmarkt, de 60/40-portefeuille met 34% moet stijgen.

Hoe langer een bearmarkt duurt, hoe erger dit effect wordt. Omdat het aantal aandelen constant blijft, betekent een daling van 20% voor een CEF-portefeuille dat een herstel van 25% nodig is om terug te keren naar waar het begon, of we het nu hebben over zes maanden, een jaar of langer.

Maar met de 60/40-portefeuille trekt u actief geld uit uw portefeuille tijdens een bearmarkt, dus hoe langer de markt laag blijft, hoe meer u moet winnen om uw initiële investering weer heel te maken. Dus een vereiste rebound van 34% in zes maanden verandert in 44% in een jaar - en het wordt erger naarmate de daling langer duurt.

Natuurlijk ziet niemand graag ongerealiseerde verliezen op zijn rekening. Maar het goede van CEF's is dat hun buitensporige inkomstenstromen betekenen dat u geen aandelen hoeft te verkopen en die papierverliezen op korte termijn echt hoeft te maken. En u krijgt de kans om uw dividenden te herinvesteren als u daarvoor kiest, en daarbij voordelig geprijsde CEF-aandelen op te halen.

Michael Foster is de Lead Research Analyst voor Tegengestelde vooruitzichten. Voor meer geweldige inkomstenideeën, klik hier voor ons laatste rapport “Onverwoestbaar inkomen: 5 koopjesfondsen met veilige 8.4% dividenden."

Openbaarmaking: geen