Na de Russische invasie van Oekraïne, ongeveer een maand geleden, hebben de VS en zijn westerse bondgenoten Rusland snel een reeks economische en handelssancties opgelegd, met name op het kopen van olie. gedeeltelijk SWIFT-verbod en tegen miljardair-oligarchen die gezien worden als nauwe banden met president Vladimir Poetin. Rusland sloeg terug door exportverboden op te leggen, waaronder telecommunicatie-, medische, voertuig-, landbouw- en elektrische apparatuur, evenals enkele bosbouwproducten zoals hout.
Maar het is de laatste reeks sancties die over de hele linie gemengde reacties oproept: de Amerikaans verbod op goudtransacties met Rusland.
Donderdag maakten de VS duidelijk dat elke transactie met betrekking tot goud die verband houdt met de Centrale Bank van de Russische Federatie al onder de bestaande sancties valt, en dat elke overtreding waarschijnlijk tot secundaire sancties zal leiden.
Rusland heeft naar schatting 132 miljard dollar aan goudvoorraden, ongeveer 20% van de bezittingen van de Russische Centrale Bank, dankzij de toegenomen koopactiviteit sinds de annexatie van de Krim in 2014. Die reserves, gekoppeld aan die van Rusland $ 630 miljard aan deviezenreserves, kan zijn oorlogsmachine helpen financieren.
“Het is Amerikaanse personen, waaronder goudhandelaren, distributeurs, groothandelaren, kopers, individuele handelaars, raffinaderijen en financiële instellingen, over het algemeen verboden verboden transacties aan te gaan of te faciliteren, inclusief goudgerelateerde transacties waarbij geblokkeerde personen belang hebben." Dat blijkt uit een persbericht van het ministerie van Financiën over veelgestelde vragen.
De Amerikaanse aankondiging om goudtransacties te blokkeren werd gedaan samen met bondgenoten van de Groep van Zeven en de Europese Unie, die ook het verbod op goudreserves zullen opleggen. Poetins minister van Buitenlandse Zaken Sergej Lavrov heeft het verbod op buitenlandse reserves 'diefstal' genoemd, terwijl minister van Financiën Anton Siluanov eerder deze maand onthulde dat ongeveer 300 miljard dollar bevroren was.
Een dwarsdoorsnede van deskundigen is echter niet optimistisch dat een verbod op goud even effectief zal zijn, terwijl anderen zeggen dat Poetin misschien wel de ultieme tegenmaatregel tegen alle sancties heeft onthuld.
Het steunen van de roebel
Er is toenemende speculatie door Amerikaanse functionarissen dat Rusland zijn enorme goudreserves gebruikt om zijn munt te ondersteunen als een manier om de impact van sancties te omzeilen. Eén manier om dat te doen is door het goud te ruilen voor een meer liquide valuta die niet onderworpen is aan de huidige sancties. Een andere manier zou zijn om het edelmetaal via goudmarkten en dealers te verkopen. Het goud kan ook worden gebruikt om rechtstreeks goederen en diensten van bereidwillige verkopers te kopen.
Sommige experts twijfelen nu echter aan de grondgedachte achter het verbod op Russische goudtransacties.
“Elke sanctie op de Russische goudreserves zou weinig meer doen dan de mate onthullen waarin overheidsbureaucraten goud niet begrijpen. Het mooie van goud is, in tegenstelling tot valuta, dat het een niet-traceerbare waardeopslag is die geen tegenpartij heeft.” Brien Lundin, redacteur van Gold Newsletter, heeft dit aan MarketWatch verteld.
"In ieder geval in kleinere hoeveelheden zou Rusland gemakkelijk goud op de open markt kunnen verkopen. In grote hoeveelheden zou het goud net zo goed aan China kunnen worden verkocht zonder dat de transactie bekend is.Lundin heeft hieraan toegevoegd en merkte op dat China heeft aangetoond dat het een ‘gretige koper van goud’ is.
Jeff Wright, Chief Investment Officer bij Wolfpack Capital, zegt dat het verkopen van goud waarschijnlijk sowieso niet de eerste keuze van Rusland is, omdat het in feite een signaal zou kunnen zijn van een volledige ineenstorting van de economie en een teken van zwakte van het Russische leiderschap. Volgens Wright zal Rusland eerder zijn toevlucht nemen tot het verkopen van olie met korting aan landen die zich bij Rusland aansluiten, dan op het verkopen van goud.
En deze experts hebben misschien gelijk als het om het geld gaat.
Een paar dagen geleden droeg Poetin Russische olie- en gasbedrijven op om dit te doen verkopen hun olie en gas uitsluitend in roebels aan onvriendelijke landen.
Roebels voor olie
Poetin heeft bestelde dat gascontracten met ‘onvriendelijke’ landen – degenen die verantwoordelijk zijn voor de sancties tegen Rusland – worden afgewikkeld in roebels in plaats van in vreemde valuta en de Russische centrale bank en gasleveranciers zoals Gazprom een week om de verandering door te voeren.
Vorig jaar vond ongeveer 97% van de buitenlandse gasverkoop van Gazprom plaats in euro's en dollars.
Misschien had Poetin niet zo ver hoeven gaan dankzij de grote afhankelijkheid van het Westen van de Russische energiegrondstoffen.
Energiebetalingen zijn een levenslijn voor de steeds meer geïsoleerde economie van Rusland, en de westerse gasverkoop heeft de klap verzacht door harde sancties. Na een crash van maar liefst 40% in de nasleep van de Russische inval in Oekraïne, is de roebel erin geslaagd een groot deel van zijn verliezen ten opzichte van de dollar goed te maken, hoewel hij nog steeds bijna 30% onder het niveau van vóór de invasie handelt. De roebel kortstondig versterkt naar een drie weken durende piek van 95 roebel per Amerikaanse dollar na nieuws over het bevel van Poetin, alvorens zwakker te worden op 98 roebel per dollar.
Het is niet duidelijk hoe ver Poetin bereid is te gaan om het bevel af te dwingen. Vorige week maakte Rusland een kritische borgbetaling in Amerikaanse dollars, ondanks speculaties dat het daartoe zou kunnen kiezen betalen in roebels of zelfs helemaal in gebreke blijven.
“In een extreem scenario kan het aandringen op roebelbetalingen kopers aanleiding geven om andere aspecten van hun contracten te heropenen – zoals de looptijd – en eenvoudigweg hun uittreding uit Russisch gas versnellen.', Heeft Vinicius Romano, senior analist voor Rystad Energy, verteld Fortuin.
Uiteindelijk zullen de sancties waarschijnlijk een grote klap aan de Russische economie toebrengen, maar Rusland zou nog steeds een aanzienlijke invloed kunnen hebben om de klap te verzachten.
Door Alex Kimani voor Safehaven. com
Meer topresultaten van Oilprice.com:
Bron: https://finance.yahoo.com/news/west-ban-russian-gold-could-150000400.html