Een jaar na de invasie van Poetin in Oekraïne betreuren sommige cynici dat de ongekende economische drukcampagne tegen Rusland nog geen einde heeft gemaakt aan het regime van Poetin. Wat ze missen is de transformatie die vlak voor onze ogen heeft plaatsgevonden: Rusland is een economische bijzaak en een leeggelopen wereldmacht geworden.
In combinatie met Poetins eigen mislukkingen heeft de economische druk de economische macht van Rusland uitgehold toen dappere Oekraïense strijders, HIMARS, Leopard-tanks en PATRIOT-raketten de Russische troepen op het slagveld tegenhielden. Het afgelopen jaar is de Russische economische machine net als de onze aangetast origineel onderzoekscompendium shows. Dit zijn de meest opmerkelijke economische nederlagen van Rusland:
Ruslands permanente verlies van meer dan 1,000 internationale multinationale bedrijven in combinatie met escalerende economische sancties
De 1,000+ wereldwijde bedrijven die er vrijwillig voor kozen om Rusland te verlaten in een ongekende, historische massale uittocht in de weken na februari 2022, zoals we trouw hebben gedaan chronicled en bijgewerkt tot op de dag van vandaag zijn ze grotendeels trouw gebleven aan hun toezeggingen en hebben ze zich volledig afgestoten of zijn bezig zich volledig af te scheiden van Rusland zonder plannen om terug te keren.
Deze vrijwillige bedrijfsuittredingen van bedrijven met in-country inkomsten gelijk tot 35% van het Russische BBP, dat 12% van de beroepsbevolking van het land in dienst heeft, ging gepaard met het opleggen van blijvende internationale overheidssancties ongeëvenaard in hun omvang en reikwijdte, inclusief exportcontroles op gevoelige technologieën, beperkingen op Russische elites en inbeslagname van activa, financiële sancties, het immobiliseren van de activa van de Russische centrale bank en het verwijderen van belangrijke Russische banken uit SWIFT, met zelfs nog meer sancties gepland.
Dalende energie-inkomsten dankzij het olieprijsplafond van de G7 en Poetins mislukte aardgaskeuze
De Russische economie wordt al lange tijd gedomineerd door olie en gas rekeningen voor meer dan 50% van de overheidsinkomsten, meer dan 50% van de exportopbrengsten en bijna 20% van het bbp per jaar.
In de eerste maanden na de invasie stegen de energie-inkomsten van Poetin enorm. Nu, volgens Deutsche Bank economen, Poetin is verloren $ 500 miljoen per dag aan olie- en gasexportopbrengsten ten opzichte van de hoogtepunten van vorig jaar, snel neerwaarts.
De steile achteruitgang werd versneld door Poetins eigen misstappen. Poetin hield koude leveringen van aardgas aan Europa tegen, wat die eerder ontvangen 86% van de Russische gasverkoop - in de hoop dat bevriezende Europeanen boos zouden worden en hun gekozen leiders zouden vervangen. Echter, een warmer dan gebruikelijke winter en meer wereldwijde LNG-voorziening betekent dat Poetin nu permanent heeft verbeurd De relevantie van Rusland als belangrijke leverancier voor Europa, met een afhankelijkheid van Russische energie tot 7% – en binnenkort tot nul. Met beperkte pijplijninfrastructuur om naar Azië te draaien, Poetin nu merken nauwelijks 20% van zijn eerdere gasinkomsten.
De ineenstorting van de Russische energiesector wordt echter ook veroorzaakt door slimme internationale diplomatie. De G7 olieprijsplafond heeft het ooit onvoorstelbare evenwicht bereikt om Russische olie naar de wereldmarkten te laten stromen en tegelijkertijd in de winst van Poetin te snijden. De Russische olie-export is verbazingwekkend consistent gebleven op het vooroorlogse niveau van ~7 miljoen vaten per dag, wat de stabiliteit van de wereldwijde oliemarkt verzekert, maar de waarde van de Russische olie-export is gedaald van $600 miljoen per dag naar $200 miljoen per dag als de Oeral-benchmark crashte tot ~ $ 45 per vat, nauwelijks boven de break-even prijs van ~ $ 42 per vat in Rusland.
Zelfs landen die aan de zijlijn staan van de prijsplafondregeling, zoals India en China, volg het kartel van de G7-kopers om de Russische levering veilig te stellen tegen grote kortingen tot wel tot 30%.
Talent- en kapitaalvlucht
Sinds afgelopen februari zijn miljoenen Russen het land ontvlucht. De aanvankelijke uittocht van zo'n 500,000 geschoolde arbeiders in maart werd verergerd door de uittocht van minstens 700,000 Russen, voornamelijk mannen in de werkende leeftijd, op de vlucht voor de mogelijkheid van dienstplicht, na het bevel tot gedeeltelijke mobilisatie van Poetin in september. Kazachstan en alleen elk registreerde minstens 200,000 pas gevluchte Russen die wanhopig niet wilden vechten in Oekraïne.
Bovendien zijn de vluchtende Russen wanhopig op zoek naar geld om hun zakken vol te proppen terwijl ze aan het bewind van Poetin ontsnappen. Overmakingen naar buurlanden zijn meer dan gestegen vertienvoudigd en ze trokken snel ex-Russische bedrijven aan. In Oezbekistan bijvoorbeeld heeft het Tashkent IT Park op jaarbasis een groei doorgemaakt van 223% omzet en 440% groei in de totale technologie-export.
Ondertussen zijn offshore-paradijzen voor rijke Russen, zoals de VAE, booming, met een schatting die beweert dat 30% van de vermogende particulieren van Rusland zijn gevlucht.
Rusland zal alleen maar irrelevanter worden naarmate toeleveringsketens zich blijven aanpassen
Rusland is van oudsher een van de belangrijkste leveranciers van grondstoffen voor de wereldeconomie, met een leidend marktaandeel in het energie-, landbouw- en metaalcomplex. Poetin maakt Rusland snel irrelevant voor de wereldeconomie, aangezien het voor consumenten altijd veel gemakkelijker is om onbetrouwbare grondstoffenleveranciers te vervangen dan voor leveranciers om nieuwe markten te vinden.
Toeleveringsketens passen zich al aan door alternatieve bevoorrading te ontwikkelen die niet onderhevig is aan de grillen van Poetin. We hebben getoond hoe in verschillende cruciale metaal- en energiemarkten de gecombineerde productie van nieuwe toeleveringsontwikkelingen die in de komende twee jaar worden geopend, de Russische productie volledig en permanent kan vervangen binnen wereldwijde toeleveringsketens.
Zelfs de resterende handelspartners van Rusland blijkbaar de voorkeur geven opportunistische kortetermijnaankopen van Russische grondstoffen op de spotmarkt om te profiteren van lage prijzen in plaats van te investeren in langetermijncontracten of het ontwikkelen van nieuw Russisch aanbod.
Het lijkt erop dat Rusland goed op weg is naar zijn lang gekoesterde grootste angst: een zwakke economische afhankelijkheid worden van China, zijn bron van goedkope grondstoffen.
De Russische economie wordt ondersteund door het Kremlin
Het Kremlin heeft de economie moeten ondersteunen met escalerende maatregelen, en de controle van het Kremlin sluipt steeds meer in alle uithoeken van de economie en er blijft steeds minder ruimte over voor innovatie in de particuliere sector.
Deze maatregelen zijn kostbaar gebleken. Overheidsuitgaven roos 30% jaar na jaar. De Russische federale begroting voor 2022 heeft een tekort van 2.3%–onverwacht alle schattingen overtreffen ondanks aanvankelijk hoge energiewinsten, opnames en overdrachten van 2.4 biljoen roebels uit het slinkende staatsinvesteringsfonds van Rusland in december, en activa brand verkoop van 55 miljard yuan deze maand.
Zelfs deze laatste redmiddelmaatregelen waren onvoldoende. Poetin is gedwongen om de schatkist van Russische bedrijven te plunderen in wat hij "inkomstenmobilisatie" noemt terwijl de energiewinsten dalen, extraheren een forse meevallerbelasting van 1.25 biljoen roebel uit de bedrijfsschatkist van Gazprom met meer geplande invallen – en een massale uitgifte van lokale schuld van 3.1 biljoen roebel door de strot van Russische burgers in de herfst.
Er kan meer worden gedaan
Hoewel 2023 elk van deze trends zal verergeren en de Russische economie verder zal treffen, kan er nog meer worden gedaan om de achterstand in te lopen.
Hard optreden tegen ontduiking van sancties en smokkelaars, misschien door middel van secundaire sancties in het geval van Turkije en andere chronische overtreders, zal ervoor zorgen dat slechte acteurs de oorlogsmachine van Poetin niet voeden.
Sanctiebepalingen voor technologie, financiële instellingen en export van grondstoffen kunnen worden geëscaleerd. De druk op bedrijven die in Rusland blijven om het land volledig en onmiddellijk te verlaten, moet worden gehandhaafd. Zo'n 300 miljard dollar aan bevroren deviezenreserves kan in beslag worden genomen en worden ingezet voor de wederopbouw van Oekraïne
Door deze schroeven aan te halen, vergroot u de kans dat Rusland vóór deze tijd volgend jaar beseft dat het Poetin niet nodig heeft, net zoals de wereld al heeft beseft dat het Rusland niet nodig heeft.
Alleen dan hebben de Russische economie en mensen een kans om weer voorspoedig te worden.
Jeffrey Sonnenfeld is Lester Crown Professor in Management Practice en Senior Associate Dean aan de Yale School of Management. Steven Tian is de onderzoeksdirecteur van het Yale Chief Executive Leadership Institute.
De meningen die in commentaarstukken van Fortune.com worden uitgedrukt, zijn uitsluitend de mening van hun auteurs en weerspiegelen niet noodzakelijk de meningen en overtuigingen van Fortuin.
Meer must-read commentaar gepubliceerd door Fortuin:
Dit verhaal stond oorspronkelijk op Fortune.com
Meer van Fortuin:
5 bijzaken waar u meer dan $ 20,000 per jaar kunt verdienen, en dat allemaal terwijl u vanuit huis werkt
Het gemiddelde vermogen van millennials: hoe de grootste werkende generatie van het land zich verhoudt tot de rest
De 5 beste manieren om passief inkomen te verdienen
Dit is hoeveel geld u jaarlijks moet verdienen om comfortabel een huis van $ 600,000 te kopen
Bron: https://finance.yahoo.com/news/russian-economy-self-immolated-since-154400398.html