De Amerikaanse president Joe Biden spreekt voor de ondertekening van Bill S.3580, de Ocean Shipping Reform Act van 2022, in ... [+]
AFP via Getty Images
Mijn columns hebben de neiging om veel "gepassioneerde" reacties van kijkers te genereren. Ik probeer misvattingen te corrigeren, evenals valse verklaringen en overtuigingen over de energie-industrie. Maar terwijl ik dat doe, hoor ik van de mensen die deze overtuigingen aanhangen en promoten.
Als ik bijvoorbeeld de factoren achter de stijging van de olie- en benzineprijzen uitleg, krijg ik drie verschillende soorten feedback. De eerste is gewoon dankbaar voor de uitleg. De tweede is van boze Republikeinen, die boos zijn dat ik de meeste schuld niet bij president Biden en de Democraten heb geschoven. De derde is van boze democraten, die boos zijn dat ik de oliemaatschappijen niet de schuld geef.
Ik geef dat voorwoord omdat de column van vandaag het type is dat de boze mensen naar voren brengt. Het zal worden onderbouwd met feiten. Sommigen zullen de feiten niet waarderen, maar ik denk dat het belangrijk is dat mensen nauwkeurige informatie hebben over de energie-industrie.
Eerder deze week tweette vertegenwoordiger Jim Jordan:
Dit is een bizarre tweet, want aan wie denkt Jordan dat mensen dat geld betalen?
Ten eerste kunnen we het erover eens zijn dat mensen onder president Biden veel meer betalen voor benzine. We zouden de redenen kunnen bespreken, maar het is een feit dat de prijzen veel hoger zijn. Op haar beurt stijgt de inflatie.
We kunnen het energiebeleid van president Biden bespreken. Op veel van hen heb ik kritiek gehad. ik was kritisch over de sluiting van het Keystone XL-pijpleidingproject. Ik heb kritiek geuit op de algemene vijandigheid jegens de Amerikaanse olie- en gasindustrie, vooral in het licht van het feit dat de regering nu naar Saudi-Arabië kruipt. Hoe zit het met het verbeteren van de betrekkingen met Amerikaanse olieproducenten? In plaats van hen te demoniseren en hen de schuld te geven van de hoge olieprijzen, wat dacht je van een burgerdialoog en een beter begrip van de industrie.
Dus ik ben het er volledig mee eens dat Biden geen pro-oliepresident is geweest.
Desalniettemin, in tegenstelling tot de misvatting die Jim Jordan tweette, heeft de Amerikaanse olie-industrie gedijd onder president Biden. De aandelenkoersen van energiebedrijven zijn geëxplodeerd sinds zijn inauguratie, omdat hun winsten zijn gestegen.
Voor alle duidelijkheid, ik beweer niet dat dit door Biden komt. Het is niet. Maar om te suggereren dat Biden de energie-industrie uitroeit is onzinnig. Laten we eens kijken naar enkele cijfers.
Er is een index die vaak wordt gebruikt als beursbenchmark voor olie- en gasproducenten. Het heet de SPDR S&P Olie- en gasexploratie en -productie ETF. Het aandelensymbool is XOP
Ik ga een aantal nummers geven die u kunt controleren op Yahoo Finance. Voer het aandelensymbool in, selecteer historische gegevens en bekijk de aandelenkoers in de loop van de tijd. Gebruik "Aangepaste slotkoersen", omdat dat de aandelenkoers corrigeert voor dividenden en aandelensplitsingen, wat een nauwkeuriger beeld geeft van de prestaties in de tijd dan alleen de aandelenkoers.
President Trump werd op vrijdag 20 januari 2017 ingehuldigd. De XOP sloot die dag op $ 151.70.
Hoewel de olieproductie onder president Trump bleef groeien, verging het de olieproducenten zelf niet zo goed vanwege de slechte olieprijzen. Op 19 januari 2021 – de laatste volledige dag van president Trump als president – sloot de XOP op $ 69.02.
Dat betekent dat de XOP – een goede maatstaf voor de gezondheid van de olie- en gasindustrie – met 54.5% is gedaald terwijl president Trump in functie was.
Sommigen zullen beweren dat dit het gevolg was van de Covid-19-pandemie. Begin 2020 - vóór het eerste geval van Covid in de VS - bedroeg de XOP $ 90.00. Dus vóór de pandemie was het al met 40.6% gedaald. Zelfs als je helemaal terugkijkt naar de vorige zomer, handelde de XOP op ongeveer $ 105- $ 110, nog steeds ver onder de waarde toen Trump aantrad.
President Biden werd ingehuldigd op woensdag 20 januari 2021. De slotkoers van de XOP op de eerste dag van president Biden was $ 68.64. Terwijl ik dit schrijf na de sluiting op 16 juni 2022 - zelfs na een enorme uitverkoop - sloot de XOP op $ 139.68. Dat is een winst van 103% in de XOP in de ~1.5 jaar dat president Biden in functie is. Dit houdt in dat de marktwaarde van de Amerikaanse olie-industrie onder Biden ongeveer verdubbeld is, na een scherpe daling onder Trump.
Je kunt deze oefening voor zowat elk olie- en gasbedrijf herhalen, en je zult voor de meeste van hen vergelijkbare resultaten vinden: een grote daling onder president Trump en een grote winst onder president Biden.
Dus zeg wat u wilt over de vijandigheid van president Biden jegens olie en gas. Ik zal het waarschijnlijk met je eens zijn. Maar impliceren dat de industrie het slecht doet onder Biden, en dat is een volledige ontkenning van de realiteit. Veel bedrijven – zelfs grote bedrijven zoals Chevron – hebben hun waarden zien stijgen sinds Biden aan de macht is.
Sommige conservatieven die zo ver komen, zullen boos zijn en zich afvragen: "Waarom verdedig je Biden?" Ik ben niet. Ik corrigeer een misvatting. Biden is niet de reden waarom hun aandelenkoersen stegen. Ze stegen omdat de olieprijzen stegen. (Natuurlijk, als je hem de schuld geeft van de stijgende olieprijzen, dan zou je hem natuurlijk de eer moeten bewijzen voor de enorme stijging van de waardering van de olie-industrie).
Er is nog een ander contra-intuïtief voorbeeld uit de geschiedenis dat het vermelden waard is.
President George W. Bush werd algemeen gezien als een olieman, met een olieman als vice-president in Dick Cheney. Toch daalde de Amerikaanse olieproductie tijdens hun ambtsperiode. Toen kwam president Obama – die, net als Biden over het algemeen vijandig stond tegenover olie en gas – langs kwam en toezicht hield op de grootste olieproductie-uitbreiding in de geschiedenis van de VS.
Hoe kan dit? President Obama was net in functie toen fracking zijn vruchten begon af te werpen. Hij plukte de vruchten van ontwikkelingen die al jaren gaande waren. Het is gewoon een ander voorbeeld van een president die wordt beïnvloed door gebeurtenissen van de vorige regering en de eer krijgt (of soms de schuld).
Dat is hier ook het geval met president Biden. De aanvankelijke stijging van de olieprijzen was het gevolg van de ineenstorting van de olievoorraden in mei 2020 en het daaropvolgende herstel van de vraag in de komende twee jaar. De productiecrash vond plaats onder Trump, evenals het vroege herstel.
Maar de vraag bleef stijgen tijdens de looptijd van Biden, terwijl de voorraden moeite hadden om de achterstand in te halen. Dat dreef de olieprijzen - en de aandelenkoersen van oliemaatschappijen - veel hoger. Biden was toevallig president toen het gebeurde.
Het punt hier is dat correlatie geen causaliteit impliceert. Maar laten we ervoor zorgen dat we de feiten begrijpen.
Bron: https://www.forbes.com/sites/rrapier/2022/06/17/how-has-the-oil-industry-fared-under-president-biden/