Hoe verdient Robinhood geld? Een overzicht

Robinhood Markets Inc. is een financieel technologiebedrijf (fintech) dat een online kortingsmakelaardij exploiteert met commissievrije handel. Het biedt een web- en mobiel-gebaseerd platform voor financiële diensten dat beleggers kunnen gebruiken om aandelen, exchange-traded funds (ETF's), opties en Amerikaanse certificaten (ADR's) te kopen en verkopen. De gebruikers kunnen ook investeren in bepaalde cryptocurrencies.

Robinhood verdient op verschillende manieren geld, met name via een systeem dat bekend staat als: betaling voor orderstroom. Dat wil zeggen, Robinhood leidt de bestellingen van zijn gebruikers door een market maker die daadwerkelijk de transacties doet en Robinhood compenseert voor het bedrijf tegen een tarief van een fractie van een cent per aandeel.

Robinhood verdient ook geld door de contante deposito's van gebruikers tegen een hogere rente te beleggen.

Bovendien verdient het bedrijf geld met zijn premium Robinhood Gold-services, vergoedingen voor zijn bankpas en andere kleinere inkomstenstromen.

De financiën van Robinhood

In het meest recente kwartaalrapport voor de vierde kwartaal (Q4) van boekjaar (FY) 2021, eindigend op 31 december 2021, boekte Robinhood een nettoverlies van $ 423.3 miljoen vergeleken met een nettowinst van $ 13 miljoen voor het kwartaal van vorig jaar, evenals 14.2% jaar-op-jaar (YOY) groei van de netto-inkomsten. Het nettoverlies werd beïnvloed door op aandelen gebaseerde vergoedingen voor een totaal van $ 318 miljoen voor het kwartaal.

De netto cumulatief gefinancierde accounts van Robinhood, een belangrijke statistiek die het aantal accounts meet waarnaar gebruikers gedurende een bepaalde periode een eerste storting of geldoverboeking hebben gedaan, stegen met meer dan 81% YOY voor het vierde kwartaal van 4 tot 2021 miljoen. Het maandelijks actieve gebruikersbestand van het bedrijf groeide met ongeveer 22.7% op jaarbasis, maar daalde met ongeveer 48% op een opeenvolgende basis voor het vierde kwartaal van 8.

Het bedrijf leverde ook resultaten voor FY 2021, dat eindigde op 31 december 2021. Robinhood boekte een nettoverlies van $ 3.7 miljard voor het jaar, vergeleken met een nettowinst van $ 7.4 miljoen voor FY 2020. Op aandelen gebaseerde compensatiekosten bedroegen bijna $ 1.6 miljard voor FY 2021, aanzienlijk hoger dan $ 24 miljoen aan deze kosten voor FY 2020. De jaaromzet steeg met 89.3% ten opzichte van het voorgaande jaar tot $ 1.8 miljard.

IPO van Robinhood

Na de aankondiging van een vertrouwelijke beursintroductie (IPO) ingediend op 23 maart 2021, Robinhood heeft een S-1 registratie in de VS Securities and Exchange Commission (SEC) op juli 1, 2021.

Op 19 juli 2021 wijzigde het zijn S-1 om aan te kondigen dat het 52.4 miljoen aandelen zou verkopen met zijn oprichters en Chief Financial Officer (CFO) nog eens 2.6 miljoen verkopen voor een totaal van 55 miljoen. Robinhood ging naar de beurs voor $ 38 per aandeel, waardoor het een waardering kreeg van $ 32 miljard.

De aandelen staan ​​vermeld onder de ticker HOOD over de Nasdaq.

De concurrenten van Robinhood

Robinhood wordt geconfronteerd met aanzienlijke concurrentie van andere kortingsmakelaars, nieuwe en gevestigde fintech-bedrijven, banken, cryptocurrency-uitwisselingen, vermogensbeheerbedrijven en technologieplatforms.

Enkele van zijn belangrijkste concurrenten zijn Charles Schwab Corp. (SCHW), Morgan Stanley's (MS) E*TRADE Financiële Holdings LLC, Coinbase Global Inc. (MUNT), Plein Inc. (SQ), en River Financial Corp. (RVRF).

Bedrijfssegmenten van Robinhood

Robinhood opereert en rapporteert haar financiële resultaten als één bedrijfssegment. Het geeft echter wel een uitsplitsing van inkomsten in de volgende categorieën: op transacties gebaseerde inkomsten; netto rentebaten; en andere inkomsten. Hieronder gaan we dieper in op deze inkomstencategorieën.

Op transacties gebaseerde inkomsten

Robinhood genereert op transacties gebaseerde inkomsten door de bestellingen van gebruikers voor opties, aandelen en cryptocurrencies te routeren naar: markt makers, wat een proces is dat bekend staat als betaling voor orderstroom (PFOF). Makelaarskantoren die PFOF gebruiken, worden betaald om de bestellingen van klanten naar een bepaalde marktmaker te leiden. De betaling is meestal slechts een fractie van een cent per aandeel, maar kan een belangrijke bron van inkomsten zijn voor bedrijven die een groot aantal bestellingen verwerken. PFOF is een belangrijke reden waarom Robinhood handel zonder commissie kan aanbieden. De op transacties gebaseerde omzet van Robinhood steeg met 12.2% tot $ 362.7 miljoen in Q4 FY 2021, goed voor bijna 73% van de bedrijfsbrede omzet.

Netto rente-inkomsten

Robinhood genereert netto rentebaten (rentebaten minus rentelasten) op effectenleentransacties. Er wordt ook rente verdiend op margeleningen aan gebruikers, en rentekosten worden gemaakt in verband met de doorlopende kredietfaciliteiten van de onderneming. De nettorente-inkomsten stegen met 0.5% tot $ 63.4 miljoen in het vierde kwartaal van 4, goed voor 2021% van de totale inkomsten van Robinhood.

Overige opbrengsten

De andere inkomstenbronnen van Robinhood bestaan ​​voornamelijk uit lidmaatschapskosten voor Robinhood Gold. Robinhood Gold is een betaalde abonnementsservice die gebruikers premiumfuncties biedt, waaronder verbeterde directe toegang tot deposito's, professioneel onderzoek, Nasdaq Level II-marktgegevens en toegang tot margebeleggen voor goedgekeurde gebruikers. Andere inkomsten omvatten ook proxykortingen en diverse gebruikersvergoedingen. De omzet uit deze bronnen steeg in het vierde kwartaal van 84.0 met 35.4% tot $ 4 miljoen, goed voor ongeveer 2021% van de bedrijfsbrede omzet.

Recente ontwikkelingen van Robinhood

Op 26 april 2022 kondigde Robinhood-topman en mede-oprichter Vlad Tenev aan dat het bedrijf ongeveer 9% van de fulltime werknemers zou ontslaan. Robinhood heeft zijn personeelsbestand sinds eind 2019 verzesvoudigd tot 3,800 eind 2021, merkte Tenev op. "Deze snelle personeelsgroei heeft geleid tot een aantal dubbele rollen en functies, en meer lagen en complexiteit dan optimaal is", schreef hij. De aandelenkoers van Robinhood bereikte de volgende dag een recordlaagte, met een daling van 75% ten opzichte van de IPO-prijs. 

In zijn Q4 2021-rapport zag Robinhood de snelste groei in cryptocurrency-inkomsten, die meer dan verviervoudigde toen het bedrijf Crypto Gifts lanceerde, een platform waarmee klanten crypto naar familie en vrienden kunnen sturen. De crypto-aanwezigheid van Robinhood zal waarschijnlijk blijven groeien in 2022, aangezien het bedrijf anticipeert op een volledige lancering van cryptocurrency-wallets en aanverwante diensten in het eerste kwartaal van 1. Het verwacht ook zijn cryptoplatform in 2022 internationaal open te stellen voor klanten.

Begin juni 2021 kondigde de SEC aan dat het een breed onderzoek naar de marktstructuur uitvoerde na de meme voorraad handelswaanzin die de aandelenkoersen van bedrijven als GameStop Corp. (GME) en AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) tot astronomische niveaus eerder dit jaar. De SEC richtte zich op betalingen voor de orderstroom om ervoor te zorgen dat handelsorders van individuele beleggers door beursvennootschappen worden gerouteerd naar snelle handelaren buiten de beurs die bekend staan ​​als groothandels, zoals Citadel Securities LLC en Virtu Financial Inc. (GERESPECTEERD). Deze handelaren buiten de beurs moeten prijzen aanbieden die minstens zo goed zijn als het nationale beste aanbod, dat wordt aangeboden door de officiële beurzen. Maar met het groeiende aandeel van transacties die plaatsvinden buiten de officiële beurzen, maakt de SEC zich zorgen over een gebrek aan transparantie voor de uitvoering prijzen voor dergelijke transacties.

SEC-voorzitter Gary Gensler was een criticus van PFOF, met het argument dat de praktijk een belangenconflict creëert voor makelaars omdat het hen stimuleert om klantorders naar de hoogste bieder te sturen, in tegenstelling tot de marktmaker die de beste prijzen of de snelste uitvoering biedt. De SEC overweegt naar verluidt een aantal andere problemen die ook van invloed kunnen zijn op Robinhood, waaronder zogenaamde "digitale handelsprompts" die het handelsproces gamificeren om overmatige handel aan te moedigen, problemen met marktconcentratie en prijsstelling, en afwikkelingstijden. Retailmakelaars werden gedwongen om extra onderpand te verstrekken na de volatiliteit van de meme-aandelenhandel en gaven het tweedaagse afwikkelingsproces de schuld van aandelenhandel. De SEC overwoog naar verluidt om de afwikkelingstijd terug te brengen tot één dag.