CVS-gezondheidsbedrijf (CVS) is naar voren gekomen als een pionier in de farmaceutische industrie in de 21e eeuw.
Met ongeveer 85% van de Amerikanen woonachtig binnen vijf mijl van een CVS-apotheek is het bedrijf de meest winstgevende retailapotheek in de VS, terwijl Rite Aid een nettowaarde heeft van ruw $ 200 miljoen en Walgreens is waard $ 30.52 miljard, CVS's netto waarde is maar liefst $ 104.57 miljard op 3 maart 2023.
CVS begon de retailapotheekindustrie en daarbuiten te domineren door steeds groter wordende activiteiten die werden aangewakkerd door overnames, fusies en partnerschappen:
De eerste overnamegolf
De consumentenwaardewinkel begon voor het eerst in 1963 als gezondheids- en schoonheidswinkel in Lowell, Massachusetts, voordat het in 1964 de naam veranderde in CVS.
Apotheken binnen CVS-winkels werden later in 1967 geïntroduceerd en twee jaar later werd het bedrijf verkocht aan Melville Corporation.
In 1988 groeide de keten uit tot 750 winkels met een omzet van ongeveer $ 1.2 miljard. Maar pas in 1994 werden de gezondheidszorg en farmaceutica van CVS de belangrijkste bronnen van inkomsten.
Toen introduceerde CVS PharmaCare, een beheermaatschappij voor apotheekvergoedingen (PBM), die fungeert als tussenpersoon tussen verzekeringsmaatschappijen en farmaceutische fabrikanten.
Vervolgens, toen de internetboom door het land raasde, profiteerde CVS van de gelegenheid door Soma.com over te nemen voor $ 30 miljoen. Soma was een van de eerste grote digitale drogisterij-startups en de overname hielp CVS op de kaart te zetten digitaal in kaart brengen, waardoor het bedrijf een hefboomeffect krijgt om een eigen website te lanceren.
"Internet is een logische uitbreiding van onze bedrijfsstrategie om het leven van onze klanten gemakkelijker te maken", zegt CEO Tom Ryan zei destijds.
PBM-overheersing
Snel vooruit naar 2006, CVS verwierf Caremark, een PBM, en fuseerde de activiteiten van het bedrijf met PharmaCare. Dit werd uiteindelijk CVS Caremark, dat nu een van de drie grootste PBM's op de markt voor geneesmiddelen op recept is die het marktaandeel domineren. Vanaf 2022, CVS Caremark liep voorop met een marktaandeel van 34%, terwijl Express Scripts goed was voor 24% en Optum Rx goed was voor 21%.
De Caremark-deal was uniek omdat zorgverzekeraars, in plaats van farmaceutische detailhandelaren, doorgaans degenen zijn die PBM's kopen via een strategie die bekend staat als verticale integratie - dat wil zeggen wanneer een bedrijf een ander bedrijf in de toeleveringsketen of industrie overneemt en dit in zijn voordeel gebruikt.
Eveneens in 2006 verwierf CVS MinuteClinic voor $ 170 miljoen. De jaaromzet van het bedrijf dat jaar bedroeg $ 44 miljard, waarvan 70% alleen uit de verkoop van apotheken komt. Het bedrijf steunde CVS tijdens de Grote Financiële Crisis en de aandelen van het bedrijf bleven het beter doen dan de bredere S&P 500 voor de aankomende jaren.
Tegelijkertijd correleerde de dominantie van CVS in de PBM-ruimte met de overlijden van kleinere, onafhankelijke apotheken door buy-outs en faillissementen.
Als "tussenpersoon" hebben PBM's de mogelijkheid om geneesmiddelenprijzen te beïnvloeden of te onderhandelen door samen te werken met apotheken, zorgverzekeraars, patiënten, fabrikanten en in sommige gevallen de overheid.
Dit leidde tot controverse vanwege het gebrek aan prijstransparantie en vergoedingspraktijken. Het gebrek aan prijstransparantie verhoogde alarmen bij de Federal Trade Commission (FTC), die in juni 2022 tussenbeide kwam om CVS Caremark en vijf andere PBM's te onderzoeken.
Het lopende onderzoek, volgens een FTC-rapport, is bedoeld om te onderzoeken hoe PBM's verzekeringsnetwerken naar hun eigen apotheken sturen, prijsniveaus voor geneesmiddelen verplaatsen, kortingscontracten met fabrikanten beheren en in het algemeen hoe ze de farmaceutische toeleveringsketen gunstiger voor hen maken.
"Hoewel veel mensen nog nooit hebben gehoord van beheerders van apotheekuitkeringen, hebben deze machtige tussenpersonen een enorme invloed op het Amerikaanse geneesmiddelensysteem", zei FTC-voorzitter Lina Khan in een verklaring destijds. "Deze studie zal een licht werpen op de praktijken van deze bedrijven en hun impact op apotheken, betalers, artsen en patiënten."
Ook het PBM-vraagstuk is een drijvende kracht achter miljardair Mark Cuban's Cost Plus Drugs Company.
'Zorgbestemming'
Toen CVS een van de belangrijkste leiders werd in zowel de retailapotheek als de PBM-ruimte, koos het bedrijf ervoor om zich nog verder in de gezondheidszorg te wagen.
In augustus 2018 is de CVS MinuteClinic gelanceerd online diensten die 24 uur per dag toegankelijk was, wat de markttoegang en inkomsten voor CVS verhoogde. Virtuele bezoeken begonnen om $59, samen met een optie van verzekeringsdekking. Een paar maanden later CVS officieel zorgverzekeraar Aetna overgenomen.
"CVS Pharmacy evolueert van niet alleen een winkel die toevallig een apotheek en producten heeft, maar wordt meer een bestemming voor gezondheidszorg", toen-CVS-CEO Larry Merlo zei over de deal.
"De mogelijkheden zijn ongelooflijk", zegt Sachin Jain, CEO van SCAN Health Plan vertelde Yahoo Finance Live onlangs (video hierboven) toen hem werd gevraagd of CVS meer is dan een apotheek. “Je hebt een bedrijf met een verzekeringstak. U hebt ook een bedrijf dat nu zowel een afdeling voor levering van klinische zorg als een apotheek in de detailhandel bezit. En dus, als je de stukjes kunt laten samenwerken, zal het geweldig zijn.
Ondanks antitrustbezwaren over verminderde concurrentie op de markt, uiteindelijk de CVS-Aetna-fusie ontvangen het groene licht van het ministerie van Justitie in september 2019.
De American Medical Association (AMA) verzette zich tegen de regeling, die inhield dat Aetna hun patiënten rechtstreeks naar CVS stuurde, met het argument dat de "voordelen speculatief waren, [en] het waarschijnlijk concurrentieverstorende gevolgen zal hebben in de PDP, ziektekostenverzekering, retailapotheek, gespecialiseerde apotheek, en markten voor apotheekvoordeelbeheer.” AMA voerde ook aan dat het de ziektekostenpremies zou verhogen.
En met Amazon's recente $ 3.9 miljard acquisitie van One Medical, een eerstelijnszorgorganisatie, gaat de druk van de detailhandel naar de gezondheidszorg snel door.
"Dit zijn mogelijk branchetransformerende deals", zei Jain. “Ik denk dat mensen lang hebben gehoopt dat retail plus gezondheidszorg een betere ervaring voor patiënten zou kunnen zijn. Het waarschuwende verhaal gaat eigenlijk over de zeer verschillende culturen van retail- en klinische service-entiteiten. En ik denk dat deze deals uiteindelijk zeer transformerend kunnen zijn voor de gezondheidszorg, of ze kunnen ten onder gaan als mogelijk de slechtste deals in de geschiedenis van de gezondheidszorg.”
'Beursgenoteerde entiteiten begrijpen de klinische cultuur niet noodzakelijkerwijs'
Toen de pandemie van het coronavirus in 2020 door de VS raasde, werden alle activa van CVS op de proef gesteld.
In november 2021 kondigde CVS zijn plannen aan om te sluiten 900-winkels over een periode van drie jaar toen het vooruitzicht van "een CVS naast de deur" werd vervangen door Amazon (AMZN) goederen bij de stoep.
Desalniettemin bleef de omzet stabiel voor het bedrijf, wat meer acquisities en samenwerkingsverbanden mogelijk maakte.
CVS heeft Signify Health overgenomen (SGFY) voor $ 8 miljard in 2022 en heeft overeenstemming bereikt over de overname van Oak Street Health (DE H) voor $ 10 miljard ergens in 2023. Oak Street Health is een zorgverlener voor ouderen en promoot zijn economie op “op waarde gebaseerde zorg.”
"Deze stappen tonen de voortdurende druk van veel spraakmakende apotheken op snelgroeiende markten voor gezondheidszorg, zoals seniorenzorg, eerstelijnszorg en thuiszorg", vertelde Scott Dunn, hoofdanalist gezondheidszorg bij CB Insights, aan Yahoo Finance.
Tegelijkertijd vragen sommige experts zich af of het bereik van de detailhandel in de gezondheidszorg niet te ver zou kunnen gaan.
"Ik ben net genoeg in de buurt geweest om te weten dat beursgenoteerde entiteiten vaak niet noodzakelijkerwijs de klinische cultuur begrijpen," Jain zei over de recente acties van Amazon en CVS. “Ze nemen beslissingen voor de korte termijn. En als je beslissingen neemt om een kwartaalwinstdoelstelling te halen, doe je niet noodzakelijkerwijs de dingen die je moet doen om de gezondheid van mensen op de lange termijn te verbeteren.”
Anjalee Khemlani heeft bijgedragen aan dit rapport.
-
Tanya is een datareporter voor Yahoo Finance. Volg haar op Twitter. @tanyakaushal00.
Klik hier voor de nieuwste trending aandelenkoersen van het Yahoo Finance-platform
Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance
Download de Yahoo Finance-app voor: Apple or Android
Volg Yahoo Finance op Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn en YouTube
Bron: https://finance.yahoo.com/news/how-cvs-evolved-from-retail-pharmacy-into-health-care-behemoth-130515054.html