(Bloomberg) — De omvang van de duik in aandelen verbonden aan de Indiase miljardair Gautam Adani wordt geëvenaard door slechts een handvol short-seller-campagnes in de geschiedenis.
Meest gelezen van Bloomberg
De belangrijkste onder hen zijn Enron Corp. en Wirecard AG, waarvan de instortingen werden aangespoord door activistische short-sellers die gebreken ontdekten in hun corporate governance. Hindenburg Research heeft zich nu gericht op de bedrijvengroep van Adani en zegt dat het short gaat op Adani's in de VS verhandelde obligaties en niet-Indiase derivaten na de groep van fraude te hebben beschuldigd. Het zei dat zijn rapport uitsluitend betrekking heeft op de waardering van effecten die buiten India worden verhandeld.
Adani's bedrijvengroep staat nog in de kinderschoenen en wat ons te wachten staat is onduidelijk. Adani heeft herhaaldelijk de beschuldigingen van Hindenburg ontkend, onder meer dat het de aandelenkoersen kunstmatig heeft opgeblazen. Toch slaagde het er niet in een aandelendaling te stoppen die meer dan $ 110 miljard wegvaagde van tien bedrijven die verband houden met de Adani-groep, waaronder het vlaggenschip Adani Enterprises Ltd.
"De impact en schade aan de prijs van Adani zal waarschijnlijk nog enige tijd aanhouden", zegt Charles-Henry Monchau, Chief Investment Officer bij Banque SYZ, daarbij verwijzend naar de complexe structuur van de energie-naar-havenactiviteiten van het industriële conglomeraat.
Hier zijn enkele van de grootste beursdalingen die werden veroorzaakt door short-sellers:
Enron blootgesteld
De faillietverklaring van Enron in 2001 markeerde een van de meest spectaculaire financiële ineenstortingen in de geschiedenis, waarbij het in Houston gevestigde bedrijf meer dan $ 65 miljard aan marktwaarde verloor van augustus 2000 tot de Chapter 11-aanvraag. Jim Chanos van hedgefonds Kynikos Associates Ltd. bouwde zijn reputatie op door te wedden dat Enron zou falen - hij kreeg gelijk. De ondergang van de gigant in de energiehandel, veroorzaakt door onthullingen over duistere boekhoudpraktijken, weerklinkt vandaag de dag nog steeds in de zakelijke en politieke wereld.
De ineenstorting van Enron, die aandeelhouders miljarden heeft gekost en duizenden mensen werkloos en zonder pensioen heeft achtergelaten, heeft geleid tot de goedkeuring van wetten en regels die bedoeld zijn om de nauwkeurigheid van de financiële rapportage te verbeteren.
De Wirecard-schok
Viceroy's Fraser Perring maakte deel uit van een team achter een vernietigend rapport uit 2016 dat Wirecard beschuldigde van het witwassen van geld en het faciliteren van het omzeilen van Amerikaanse internetgokbeperkingen. Het bedrijf, dat in 2018 een marktwaarde had van ongeveer € 24 miljard ($ 26 miljard), stortte in nadat in 2020 was onthuld dat € 1.9 miljard aan activa waarschijnlijk nooit heeft bestaan.
Nikola ontmaskeren
Hindenburg-oprichter Nathan Anderson raakte geïnteresseerd in Nikola Corp. nadat Bloomberg News in 2020 een verhaal had gepubliceerd over hoe oprichter Trevor Milton de capaciteiten van zijn debuut semi-vrachtwagen had overdreven. Nikola, dat op een gegeven moment een marktwaarde had van ongeveer $ 30 miljard, is nu $ 1.3 miljard waard. Een jury veroordeelde Milton in oktober voor oplichting van investeerders. Het aandeel is sinds de piek in 95 met ongeveer 2020% gedaald.
Hindenburg heeft zich sinds 30 op ongeveer 2020 bedrijven gericht en hun aandelen verloren de volgende dag gemiddeld ongeveer 15%, volgens berekeningen van Bloomberg News. Zes maanden later stonden de aandelen gemiddeld 26% lager.
Hindenburg's andere bearish calls zijn onder meer de fabrikanten van elektrische voertuigen, Lordstown Motors Corp. en Workhorse Group Inc.
Valeant's Drop
Shortsellers Fahmi Quadir en de oprichter van Citron Research, Andrew Left, shortten de medicijnfabrikant die voorheen bekend stond als Valeant Pharmaceuticals, nu handelend onder de naam Bausch Health Companies Inc. De marktwaarde van het aandeel kromp van meer dan $ 87 miljard in augustus 2015 tot minder dan $ 4 miljard in 2022. miljardair-investeerder Bill Ackman, die volgens berekeningen van Bloomberg op basis van openbare deponeringen een groot verlies maakte op zijn Valeant long-weddenschap.
Sino-Forest in de problemen
Carson Block van Muddy Waters zette Sino-Forest Corp. short en beschuldigde het van onjuiste financiële gegevens, wat ertoe leidde dat het Chinese bosbouwbedrijf bescherming tegen faillissement vroeg. Block werd beroemd in 2011 na zijn rapport over het bedrijf, dat in slechts een paar dagen meer dan 70% verloor.
Herbalife lessen
Als er iets misgaat, kan shorten duur zijn, omdat de belegger de positie moet dekken als het aandeel stijgt. Pershing Square Capital Management van Ackman had Herbalife Nutrition Ltd. uit Los Angeles ervan beschuldigd een illegale operatie te zijn die afhankelijk was van externe distributeurs om leden te werven met plannen om snel rijk te worden. Hij begon de campagne met een weddenschap van $ 1 miljard tegen het bedrijf in 2012 en gaf miljoenen uit om het bedrijf te onderzoeken.
De shortpositie bracht Ackman op gespannen voet met collega-miljardair Carl Icahn, die de grootste houder van het bedrijf werd. Icahn ging verder met het verdedigen van het bedrijf, dat afslankshakes en vitamines verkoopt, en viel Ackman aan - die zijn positie in 2018 verliet. Herbalife-aandelen zijn meer dan verdubbeld in de vijf jaar nadat hij zijn shortpositie bekendmaakte.
Een woordvoerster van Nikola weigerde commentaar te geven op het verhaal. Bausch Health en Herbalife hebben geen verzoek om commentaar voor dit verhaal beantwoord.
–Met hulp van Michael Msika.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/adani-selloff-stacks-against-biggest-154908437.html