(Bloomberg) - Het was eeuwenlang een aandelenomkering: een bijna uniforme duik gevolgd door een alles-rally zorgde voor een duizelingwekkende dag op Wall Street.
Meest gelezen van Bloomberg
De S&P 500 wist een verlies van 2.4% teniet, waarmee hij voor het eerst sinds juli een daling van 2% ongedaan maakte en maar liefst 2.6% hoger sloot. De aanvankelijke haast om te verkopen, gevolgd door een streepje om te kopen, werd het best geïllustreerd door de seconde-tot-seconde metingen van aandelenbewegingen. De zogenaamde Tick-index, die het aantal stijgende aandelen vergelijkt met het aantal dat op elk moment daalt, bereikte min 1,900 voordat hij tot voorbij 1,900 steeg.
Nooit eerder heeft de markt zulke extreme waarden in beide richtingen op één dag meegemaakt, volgens gegevens van Bloomberg die teruggaan tot 1990. Ondertussen steeg de Dow Jones Industrial Average ongeveer 1,400 punten vanaf het dieptepunt van de dag.
Wat er achter de ommekeer zit, is discutabel. Sommigen wijzen op het in kaart brengen van steun- of optiehedgers, die shortposities moesten afbouwen toen beleggers tijdens de eerdere uitverkoop winst boekten uit putopties. Anderen zeggen dat de vroege resultaten van het resultatenseizoen hoop bieden aan stieren.
Wat de reden ook is, het is pijnlijk voor beren die hun standpunt bevestigd vonden door een sterkere afdruk op de consumentenprijsindex, om hun winst binnen enkele uren te zien verdampen. Toen de markt zich herstelde, werden shortsellers gedwongen hun posities in te dekken om verliezen te beperken, een proces dat alleen maar brandstof aan de winsten toevoegde.
"Er waren zoveel mensen die zich voorbereidden op een grote daling na het CPI-cijfer dat, toen er geen neerwaartse follow-up werd waargenomen, de shortsellers in paniek raakten en begonnen te kopen", zegt Matt Maley, hoofdmarktstrateeg bij Miller Tabak & Co. “Het lijdt geen twijfel dat handelaren op een belangrijke manier buitenspel zijn betrapt. In het voetbal is buitenspel een straf van slechts vijf harde strafpunten, maar vandaag was het alsof ze werden bestraft voor een hindernisstraf van 40 yards."
Een mandje van Goldman Sachs Group Inc. met aandelen met de meeste shortposities daalde maar liefst 5.4%, voordat alle verliezen werden weggewerkt om donderdag met 1.4% te stijgen.
De sessie bood een dramatische kijk op het harde leven van aandelensceptici in de berenmarkt van 2022. Hoewel hun voorzichtige houding tijdens de negen maanden durende uitverkoop van $ 15 biljoen winst heeft geboekt, heeft zich sporadisch een dergelijke pijn voorgedaan toen de markt plotselinge wendingen maakte.
Deze keer was de stress abrupter en uitgesprokener en besloeg bijna alle aandelen in de loop van één enkele dag. Tijdens de uitverkoop in de ochtend zagen meer dan 400 leden in de S&P 500 hun aandelen in het rood staan, wat mogelijk winsten opleverde voor short sellers. Bij het slot stonden echter 470 aandelen in het groen.
Lees meer: Big Hedges, 50% grafieken, fatsoenlijke winsten: achter de aandelenbounce
Een alles-of-niets-markt is een kenmerk geworden voor 2022. Het aantal dagen waarop meer dan 400 bedrijven van de S&P 500 in dezelfde richting bewegen, is sinds ten minste 1997 vaker dan ooit voorgekomen. binnen enkele uren worden weergegeven, wat een zware tol eist van iedereen die de markt durft te timen.
Maley zegt dat de dramatische ommekeer zijn pessimistische kijk op de markt niet veranderde, hoewel de ommekeer het belang benadrukt van aandacht voor dynamiek zoals de positionering van beleggers en grafiekpatronen.
"Die mensen hadden moeten weten dat de technische opstelling de markt rijp maakte voor een opleving en dus hadden ze hun korte broek moeten afdekken bij/bij de opening", zei hij. “Bear markets dalen pas als de aandelenmarkt goedkoop wordt. Aangezien de winst de komende weken en maanden zeer waarschijnlijk zal dalen, is deze markt helemaal niet goedkoop."
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/hot-inflation-torches-bears-stock-211209777.html