Internetaandelen Hong Kong posten weer een sterke dag

Belangrijk nieuws

Aziatische aandelen kenden een behoorlijke start van de week, geleid door de sterke dag op de Filippijnen. Zuid-Korea zat ernaast vanwege zwakte op het gebied van technologie en groei, en Japan was op vakantie. De Hang Seng sloot op zijn intraday high van +1.08%, aangevoerd door internetaandelen terwijl de Hang Seng Tech Index +2.21% steeg.

Voorafgaand aan de opening in Hong Kong merkte mediabron Caixin op het vasteland op dat de afbouw van zijn belang door Tencent in het Zuidoost-Aziatische gaming-/e-commercebedrijf Sea Ltd “niets te maken had met regelgevingsrisico”.

Dit weekend las ik een geweldig artikel over de macro-economische vooruitzichten van een in Azië gevestigde institutionele makelaar. Als buitenstaander die de waardering van de Amerikaanse markt ten opzichte van die van Azië bekijkt, is het moeilijk om niet te geloven dat er een herbalancering zou kunnen plaatsvinden. In het rapport werd gekeken naar brede landenbenchmarks en werden de grootste Amerikaanse aandelen qua marktkapitalisatie en koers-winstverhouding vergeleken met hun Aziatische equivalenten. De markt heeft de neiging het onverwachte te doen. Een rally in Azië in 2022 zou ertoe leiden dat veel beleggers onderbezet zouden zijn na de sterke prestaties van Amerikaanse aandelen sinds de mondiale financiële crisis.

Alle sectoren in Hong Kong gingen van de ene op de andere dag omhoog, terwijl bijna vier aandelen stegen naar elk dalend aandeel. Het volume daalde met 4% ten opzichte van vrijdag, wat slechts 1% ​​is van het 5.79-jaars gemiddelde. De meest verhandelde aandelen in Hong Kong qua waarde waren Tencent, dat +84% steeg, Alibaba HK, dat -1% daalde na een mooi herstel vorige week, en Meituan, dat +2.3% won, hoewel verschillende namen zeer sterke dagen hadden, waaronder Kuaishou, dat +0.93% steeg, JD Health, dat +1.27% steeg, en Alibaba Health, dat +10.11% steeg. Tencent en Meituan waren beide nettoaankopen door investeerders op het vasteland via Southbound Connect.

De twee best presterende sectoren in zowel Hongkong als het vasteland van China waren de gezondheidszorg en de vastgoedsector. Vastgoed werd gedreven door het nieuws van vrijdag van toezichthouders dat sterke bedrijven in de sector zwakke spelers kunnen overnemen met behulp van bankleningen, hoewel we nog geen piek in de fusie- en overnameactiviteit moeten zien.

De gezondheidszorg had een sterke dag nu China blijft strijden tegen covid-uitbraken, wat leidt tot een vraag naar testen en vaccins.

De markten op het vasteland kenden bijna 3 stijgende aandelen tegenover elk 1 dalend aandeel, terwijl Shanghai +0.39% won, Shenzhen +0.59% en het STAR Board +0.98% won. De volumes waren -12.99% lager dan vrijdag, wat 99.8% is van het 1-jaars gemiddelde.

Elektrische voertuigen, zonne-energie en windenergie bleven achter omdat beleggers wereldwijd, ook in China, de groei inruilden voor waarde. Buitenlandse investeerders hebben vandaag voor 746 miljoen dollar aan aandelen op het vasteland gekocht via Northbound Stock Connect. Chinese staatsobligaties waren gemengd, de Chinese munt steeg ten opzichte van de dollar en koper won van de ene op de andere dag. 

Eén tegenargument voor een Aziatische aandelenrally is dat als de Fed de rente zou verhogen, dit zou leiden tot een rally van de Amerikaanse dollar. Dit zou aandelen die in andere valuta luiden, schade berokkenen. Omdat de Hongkongse dollar gekoppeld is aan de Amerikaanse dollar, kunnen beursgenoteerde aandelen in Hongkong vanuit valutaperspectief een voordeel hebben ten opzichte van andere Aziatische markten. De hoge relatieve rente in China zou echter moeten helpen als we een rally van de dollar meemaken als je denkt dat de Fed de rente in 2022 daadwerkelijk zal verhogen. Voor wat het waard is, ik ben in het kamp dat er meer afbouw zal zijn dan renteverhogingen.   

Wisselkoersen, prijzen en opbrengsten van afgelopen nacht

• CNY / USD 6.37 versus 6.38 vrijdag
• CNY / 7.20 EUR versus 7.24 vrijdag
• Rendement op 1-daagse staatsobligatie 1.78% versus 1.76% vrijdag
• Rendement op 10-jarige staatsobligatie 2.81% versus 2.82% vrijdag
• Rendement op 10-jarige China Development Bank-obligatie 3.09% versus 3.10% vrijdag
• Koperprijs + 0.56% 's nachts