Hong Kong breidde maandag zijn grensoverschrijdende investeringskanaal met Shanghai en Shenzhen uit met twee nieuwe categorieën financiële producten, waardoor de status van de stad als offshore hoofdstad van het vasteland van China werd verhoogd.
De ETF Connect formeel afgetrapt, waardoor wereldwijde investeerders 83 exchange-traded funds (ETF's) in China kunnen aanboren – 53 in Shanghai, 30 in Shenzhen – via rekeningen in Hong Kong, een opening die tot 200 miljard yuan (US $ 29.8 miljard) aan investeringen binnen één tot twee jaar, volgens een prognose van China Asset Management.
Afzonderlijk zeiden de monetaire autoriteiten van China en Hong Kong dat ze een Wissel verbinding voor wereldwijde beleggers om de risico's af te dekken van 3.7 biljoen yuan aan offshore-obligaties die zij in bezit hebben. De swap zal op zijn vroegst eind 2022 debuteren, met renteswaps voor gebruikers om de ene stroom van toekomstige rentebetalingen in te ruilen voor een andere, volgens een gezamenlijke verklaring van de financiële en monetaire toezichthouders van China en Hong Kong.
Heb je vragen over de grootste onderwerpen en trends van over de hele wereld? Krijg de antwoorden met SCMP-kennis, ons nieuwe platform met samengestelde inhoud met uitleg, veelgestelde vragen, analyses en infographics, aangeboden door ons bekroonde team.
De uitbreiding van de Connect-regeling, op de hielen van de 25ste verjaardag van Hong Kong's terugkeer naar de Chinese soevereiniteit drie dagen eerder, is een van de duidelijkste tekenen van de onmisbare rol van de stad als het offshore financiële centrum van China. Hong Kong is de cruciale opstap voor Chinese bedrijven en investeerders om buitenlandse fondsen aan te boren, en biedt een toegangspoort voor mondiaal kapitaal om China binnen te komen, de op een na grootste economie en kapitaalmarkt ter wereld.
John Lee Ka-chiu sprak tijdens zijn beëdiging als Chief Executive van Hong Kong op 1 juli 2022. Foto: Bloomberg alt=John Lee Ka-chiu sprak tijdens zijn beëdiging als Chief Executive van Hong Kong op 1 juli 2022 Foto: Bloomberg>
"De wereld maakt in een eeuw ongeziene seismische veranderingen door, maar de tijd staat aan onze kant, en dit is de basis voor ons doorzettingsvermogen, vastberadenheid en vertrouwen", zei John Lee Ka-chiu, Chief Executive van Hong Kong tijdens een online seminar ter gelegenheid van de vijfde verjaardag van het Bond Connect-programma. "Tijdens de voortgang van [de ontwikkeling van Hong Kong] tot een internationaal financieel centrum, waren we [getuige] van het feit dat de gestage ontwikkeling van China de meest solide steun [voor] Hong Kong is."
Het Connect-programma begon in 2014 als het geesteskind van de voormalige beurschef van Hong Kong Charles Li Xiaojia, waardoor wereldwijde fondsen toegang krijgen tot de in yuan luidende aandelenmarkt van het Chinese vasteland. Het stelde Chinese instellingen en professionele beleggers ook in staat om te beleggen in aandelen die genoteerd zijn aan de Hong Kong-aandelenmarkt.
Julia Leung Fung-yee, plaatsvervangend chief executive officer van Hong Kong's Securities and Futures Commission (SFC) op het kantoor van de SFC in Quarry Bay op 21 september 2021. Foto: Jonathan Wong alt=Julia Leung Fung-yee, plaatsvervangend chief executive officer van Hong Kong's Securities and Futures Commission (SFC) op het kantoor van de SFC in Quarry Bay op 21 september 2021. Foto: Jonathan Wong>
In de loop der jaren groeide het Connect-programma in omvang, geografie en variëteit, en breidde het in 2017 uit naar de Bond Connect, de Shanghai-Londen Stock Connect in 2019, vermogensbeheerproducten vorig jaar, en nu ETF's en swaps.
"Hong Kong is een plaats van gemak, [waar] investeerders kunnen investeren in de wetenschap dat ze voldoen aan de voorschriften van China", zonder fysiek op het vasteland te zijn, zei Julia Leung Fung-yee, de plaatsvervangend chief executive officer van de Securities and Futures Commission (SFC), tijdens een online forum ter gelegenheid van de verjaardag van het Bond Connect-programma.
De beurzen waren gemengd nadat de verschillende Connect-programma's waren aangekondigd. De Hong Kong-benchmark Hang Seng-index sloot de dag met 0.1 procent lager, nadat hij zich uit een daling van 1.8 procent had gekropen. De belangrijkste graadmeter van Shanghai steeg 0.5 procent, terwijl de belangrijkste index van Shenzhen 1.2 procent steeg.
Een ETF is een mandje van onderliggende effecten, waaronder aandelen, grondstoffen en andere activaklassen, die beleggers op een beurs kunnen kopen en verkopen zoals gewone aandelen.
De ETF Connect zal langetermijnfondsen aantrekken naar de financiële markten van China, waardoor diepte en tegenwicht wordt gecreëerd voor kapitaalstromen op korte termijn en volatiele sentimenten, zei Xu Meng, uitvoerend directeur van kwantitatief beleggen bij China Asset Management, dat 10 ETF's omvat. in de eerste 83 fondsen die in aanmerking komen voor buitenlandse investeringen.
"Het zal internationale vermogensbeheerders ten goede komen, aangezien ze gewoonlijk ETF's gebruiken als een instrument om de liquiditeit in fondsen te optimaliseren", zei Xu, eraan toevoegend dat offshore-investeerders de neiging hebben om ETF's in hun portefeuilles op te nemen, omdat ze een betere liquiditeit en meer gediversifieerde risico's hebben in vergelijking met beleggen in een enkele voorraad.
Een totaal van 694 ETF's ter waarde van 1.5 biljoen yuan handel in Shanghai en Shenzhen, waarbij het aanbod vorig jaar met 30 procent is gegroeid, volgens gegevens van Shenwan Hongyuan Group en Huachuang Securities. Dat komt overeen met de totale marktkapitalisatie van 84 biljoen yuan voor de Chinese onshore-markt.
De ETF-markt van Hong Kong is veel kleiner en herbergt slechts 150 van dergelijke fondsen met HK $ 405.9 miljard (US $ 51.7 miljard) aan activa onder beheer, volgens gegevens verstrekt door Huaxin Securities.
De Wissel verbinding is een essentiële verbetering om beleggers te helpen zich in te dekken tegen risico's op de obligatiemarkt. Wereldwijde beleggers hebben sinds 40 hun bezit aan onshore-obligaties in Chinese yuan met 2017 procent verhoogd tot 3.7 biljoen yuan. Pan Gongsheng, plaatsvervangend gouverneur van de People's Bank of China (PBOC), tijdens het Bond Connect-seminar.
"In de huidige volatiele markt en de gespannen geopolitieke situatie kijken mensen uit naar het zeer stabiele economische beleid van China dat gericht is op het creëren van een zeer stabiele omgeving", zegt Jimmy Jim, hoofd van de wereldmarkten bij ICBC (Asia) Limited. "Dit is erg belangrijk voor de belegger - ze kunnen beter voorspellen wat er gebeurt en het marktrisico verlagen"
Het zal van start gaan via de zogenaamde noordwaartse handel, waardoor wereldwijde investeerders toegang krijgen tot de Chinese financiële derivatenmarkt via een verbinding tussen de clearinghuizen in zowel China als Hong Kong.
Het tijdschema voor de zuidelijke etappe, die investeerders op het vasteland in staat zal stellen toegang te krijgen tot de financiële derivatenmarkt in Hongkong, was niet meteen duidelijk.
Hong Kong kreeg ook een schot in de arm in zijn rol als 's werelds grootste offshore handelscentrum voor de renminbi. De Chinese centrale bank heeft haar valutaswapfaciliteit met Hong Kong opgewaardeerd tot een permanente overeenkomst en de omvang met 60 procent uitgebreid tot 800 miljard yuan.
De verhuizing, de eerste permanente swapovereenkomst van de PBOC, is bedoeld om de markt van Hongkong op lange termijn liquiditeitssteun te bieden, de marktverwachtingen te stabiliseren en de ontwikkeling van de offshore-yuanmarkt, de centrale bank zei:.
Beleggingen in renminbi zijn "om vele redenen aantrekkelijk", en het volume van China-gerelateerde investeringen "zal blijven groeien ... op de middellange tot lange termijn" ondanks de Covid-19-pandemie, zei Lu Weiming, president van Orient Securities Company Limited.
"China heeft zijn beleid gericht op nationale ontwikkeling gehouden, [dus] de wisselkoers van de renminbi bleef stabiel in vergelijking met andere valuta's van opkomende markten," zei Lu. "De renminbi kan beter voldoen aan de behoeften van beleggers aan vermogensbeheer."
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen in de Zuid-Chinese Morning Post (SCMP), de meest gezaghebbende voice-rapportage over China en Azië in meer dan een eeuw. Voor meer SCMP-verhalen, verken de SCMP-app of bezoek de SCMP's Facebook en Twitter Pagina's. Copyright © 2022 South China Morning Post Publishers Ltd. Alle rechten voorbehouden.
Copyright (c) 2022. South China Morning Post Publishers Ltd. Alle rechten voorbehouden.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/hong-kong-gets-shot-arm-093000763.html