Hong Kong Proost Netease & Kuaishou Resultaten

Belangrijk nieuws

Aziatische aandelen waren grotendeels hoger omdat China het beter deed, terwijl Japan, India en Indonesië het iets minder goed deden.

In de VS genoteerde internetaandelen in China daalden gisteren ondanks sterke resultaten van Kuaishou en Netease. Met exact dezelfde informatie verkochten Amerikaanse investeerders de ADR van Netease, die gisteren met -1.68% daalde. De aandelen van NetEase in Hong Kong wonnen echter van de ene op de andere dag +3.05%. Kuaishou (1024 HK) won +2.6% nadat het bedrijf positieve financiële resultaten had gepubliceerd.

Ja, we hadden gisteren een scherpe daling van de Amerikaanse aandelen. Ja, we hadden een Wall Street Journal-artikel waarin de PCAOB werd geciteerd over pogingen om het langlopende auditprobleem op te lossen. We hebben gistermiddag ook YJ Fischer van de SEC, de directeur van het Office of International Affairs, een toespraak laten houden waarin hij herhaalde dat ze zich inspannen om het probleem op te lossen.

De internetaandelen in Hong Kong presteerden van de ene op de andere dag gemengd. Ze daalden echter niet zo veel als hun in de VS genoteerde tegenhangers gisteren. Tencent daalde -1.18%, Meituan won +0.06%, Alibaba HK daalde -1.5% (versus Alibaba's in de VS genoteerde aandelen, die -5.46%), Kuaishou, die +5.37% wonnen, en JD.com, die daalde met -0.49 % (tegenover de in de VS genoteerde aandelen van JD, die met -7.03%). Dit zijn allemaal goede redenen voor een belegger om de aandelen van Hong Kong te verkiezen boven de Amerikaanse aandelen.

De sleutel tot de zwakte van gisteren was het gebrek aan kopers in deze aandelen, aangezien professionele beheerders van beleggingsfondsen de ruimte waarschijnlijk zullen blijven onderwogen totdat er een oplossing is om de notering te voorkomen. In de tussentijd kunnen shorts hun inzet blijven drukken, wetende dat niemand tussenbeide komt om te verdedigen om de aandelen te kopen.

Het is vermeldenswaard dat de waarde van NetEase die wordt verhandeld in Hong Kong nu 59% is van de waarde die wordt verhandeld in de Amerikaanse notering.

Een factor die van de ene op de andere dag leidde tot stijgingen in Hong Kong en het Chinese vasteland, waren de 33 fiscale en monetaire beleidspunten die gisteren werden gemaakt na de afsluiting.

Traditionele auto's presteerden sterk in zowel Hong Kong als het vasteland van China na de aankondiging van een korting op de omzetbelasting voor aankopen van auto's, zowel elektrisch als met verbrandingsmotoren.

De breedte van vandaag in China was erg sterk, hoewel we graag zouden zien dat de volumes iets hoger zouden gaan, wat zou wijzen op een overtuiging van beleggers.

Alibaba en Baidu zullen morgenochtend rapporteren na de sluiting in Hong Kong en voorafgaand aan de marktopening in New York.

Fischer van de SEC merkte twee interessante punten op in een toespraak die gisteren werd gehouden. Ten eerste verklaarde hij dat "elke claim van nationale bezorgdheid om een ​​weigering om de PCAOB te voorzien van controlewerkdocumenten te rechtvaardigen, met scepsis moet worden bekeken." Vertaling: het is onwaarschijnlijk dat "gevoelige informatie met betrekking tot de nationale veiligheid" in een audit wordt opgenomen. Ze zegt vervolgens dat een klein aantal staatsbedrijven mogelijk "gevoelige informatie" heeft, dus "... sommige in China gevestigde emittenten kunnen ervoor kiezen om preventief van Amerikaanse beurzen te schrappen." Door de staatsbedrijven uit de kwestie te verwijderen, zouden de particuliere bedrijven kunnen voldoen omdat ze niets te verbergen hebben.

Zowel in het Fischer- als in het Wall Street Journal-artikel werd gewezen op de waarschijnlijkheid dat het verwijderingsvenster zal worden ingekort tot volgend jaar, aangezien, volgens een van de HFCAA-architecten, het verkorten van de tijdlijn "zal leiden tot snellere onderhandelingen". Ik ben het niet eens met die stelling, aangezien het inkorten van het raam verwant is aan het inkorten van de lont van een bom. Het is vermeldenswaard dat er in Davos een panel was met onder meer John Tuttle van de NYSE, die verklaarde dat hij gelooft dat er in de toekomst meer Chinese ADR's op de lijst zullen staan, in plaats van minder. Interessant! Onze eigen CEO Jonathan Krane maakte ook een aantal sterke punten. De volledige paneldiscussie kan worden bekeken hier.

De Hang Seng- en Hang Seng Tech-indexen wonnen respectievelijk +0.29% en +0.28%, op een volume dat -9% lager was dan gisteren, wat slechts 72% is van het 1-jaarsgemiddelde. 267 aandelen stegen terwijl 197 aandelen daalden. De omzet van short sale in Hong Kong daalde met -14.08% ten opzichte van gisteren, wat 74% is van het 1-jaarsgemiddelde. Waardefactoren presteerden vandaag beter dan large-caps beter dan small-caps. De beste presteerders van vandaag waren energie +2.26%, nutsbedrijven +1.44% en basisproducten +1.16%, terwijl communicatie (dwz Tencent) -0.56% en discretionair (dwz Alibaba ondanks een outperformance van auto's) -0.37%. Beleggers op het vasteland waren vandaag netto kopers van Hong Kong-aandelen op lichte Southbound Stock Connect-volumes, waarbij Tencent en Meituan netto-aankopen zagen. China Mobile heeft gisteren en vandaag zeer sterke aankopen gezien via Southbound Stock Connect.

Shanghai, Shenzhen en de STAR Board wonnen respectievelijk +1.19%, +1.17% en een Wayne Gretzky +0.99% op een volume dat -23.24% lager was dan gisteren, wat 70% is van het 1-jaarsgemiddelde. Er waren 3,835 oprukkende voorraden en 598 dalende voorraden. De factorprestaties waren gemengd tussen groei- en waardefactoren, hoewel small-caps beter presteerden dan large-caps. De topsectoren waren nutsbedrijven +2.14%, energie +2.03% en discretionair +1.72% (auto's), terwijl materialen en basisproducten -0.12% daalden. Buitenlandse investeerders kochten +$ 509 mm aan aandelen op het vasteland via Northbound Stock Connect, hoewel Kweichow Moutai enige netto-uitstroom zag, terwijl niet-SOE-bank China Merchants een kleine netto-instroom zag. Staatsobligaties herstelden zich, CNY deprecieerde ten opzichte van de US $ -0.61% tot 6.69, terwijl koper met -0.43% daalde.

Te laat gelukkig 14^th en 12^th verjaardag voor mijn Mac & Addie!

Mijn condoleances aan iedereen die getroffen is door de gruwelijke gebeurtenissen in Uvalde, Texas. Onze gedachten, gebeden en medeleven zijn bij jullie.

Wisselkoersen, prijzen en opbrengsten van afgelopen nacht

• CNY / USD 6.69 versus 6.67 gisteren
• CNY / EUR 7.14 versus 7.14 gisteren
• Rendement op 10-jarige staatsobligatie 2.76% versus 2.77% gisteren
• Rendement op 10-Year China Development Bank Bond 2.96% versus 2.98% gisteren
• Koperprijs -0.43% 's nachts