Geschiedenis inzicht - Aandelen stijgen voordat de inflatie daalt

Hier komt nog een rapport over hoge CPI-inflatie (donderdag, 10-13). Verwacht: een jaarlijkse stijging van 8.1%. Het enige zichtbare goede nieuws is dat de CPI sinds maart op het niveau van 8+% ligt.

Oké. Maar wanneer gaat de rente omlaag, zodat de aandelen weer kunnen stijgen?

Nou, hier is goed nieuws. De geschiedenis biedt een optimistisch inzicht - dat stijgende aandelen voorafgaan aan de daling van de inflatie. Waarom? Want Wall Street is gericht op de toekomst. Wanneer een dalende inflatie vooruitzicht vormen, begint het kopen van aandelen.

De geschiedenis levert het bewijs

Het jaar 1965 was het begin van de lange inflatieperiode die eindigde in 1982. Destijds was de economische groei hoog en waren Amerikaanse bedrijven wereldleider. De inflatie begon echter te stijgen. Daarom besloot de Federal Reserve om het geld aan te scherpen. (Destijds opereerde de Fed in het geheim, dus Wall Street moest verschuivingen in rentetarieven en geldhoeveelheid interpreteren.)

Begin 1966 begon de aandelenmarkt aan de daling van negen maanden. De inflatie bleef stijgen, net als de Federal Funds-rente.

Dan, verrassing! Begin oktober begon de beurs te stijgen. De inflatie en Fed Funds bleven echter stijgen en keerden pas in januari 1967 echt om. Toen duidelijk werd dat beide in een neerwaartse trend zaten (in maart/april), had de aandelenmarkt de eerdere daling van negen maanden al hersteld.

Bovendien, zoals gebruikelijk is na een aanzienlijke, langdurige daling van de aandelenmarkt (zoals die van vandaag), kwam de nieuwe bullmarkt naar voren als dramatisch anders dan die van 1963-1965. De blue-chip getrouwen gingen eruit, de groeivernieuwers kwamen binnen. Grote winsten werden geconcentreerd in kleinere en middelgrote bedrijven, en de actie produceerde het label 'Go-go'-aandelenmarkt. De begeleidende houding van beleggers zou tot 1969 duren.

Hier is een grafiek die de periode 1963-1968 toont voor de Amerikaanse aandelenmarkt (alle Amerikaanse aandelen), de CPI (alle items) en de Federal Funds-rente.

Opmerking: het reële (voor inflatie gecorrigeerde) bbp bereikte in 1966 een hoogtepunt met een indrukwekkende groei van 8.5%. Daarna daalde het en bereikte het eind 2.7 een dieptepunt van 1967%. Hier is de bovenstaande grafiek, over het reële BBP-groeipercentage heen gelegd. Het is duidelijk dat wachten op een dalende BBP-groei om aandelen te verkopen of een stijgende BBP-groei om te kopen een verliesgevende strategie is.

Waar het op neerkomt - De aandelenmarkt anticipeert, dus wacht niet tot het stof is neergedaald

Vaak horen of lezen we na een grote trendverandering: "Niemand had het kunnen weten." Eigenlijk, ja, veel beleggers voorzien wat er gaat komen. Hoewel het waarschijnlijk niet dezelfde individuen zijn voor elke grote beweging, staan ​​de sterren voor sommigen altijd op één lijn. Iemand moet immers de aan- of verkoop initiëren die nodig is om een ​​trend te keren.

Dus, is het nu tijd om aandelen te bezitten?

Ziet ernaar uit. Zelfs terwijl de Fed de rente blijft verhogen en de inflatie hoog blijft, vinden er duidelijke, positieve veranderingen plaats. Dan is er nog dat "alleen zichtbaar goed nieuws" - dat de inflatie, hoewel hoog, al maanden niet is gestegen.