Hoogrentende aandelen presteerden dit jaar uitstekend en zouden volgens Bank of America klaar kunnen zijn voor meer winst.
Beleggers zouden dit jaar hun dividendrendement moeten "verdubbelen", zei Savita Subramanian, hoofd van de Amerikaanse aandelen- en kwantitatieve strategie bij BofA, in een woensdag gepubliceerde onderzoeksnota.
Subramanian en haar team schetsten zes redenen waarom beleggers zich op rendement zouden moeten richten. Een daarvan is dat we ons nu in een 'wereld met totaalrendement' bevinden, met winsten die eerder uit dividenden komen dan uit prijsstijgingen. BofA's eindejaarsdoelstelling voor de S&P 500 is 4,600, wat een negatief koersrendement van 4.2% impliceert vanaf het begin van 2022 - het eerste jaar met een daling voor de index sinds 2018.
Dividenden zijn historisch gezien goed voor 36% van het totale rendement van de markt en zouden nu klaar kunnen zijn om de slappe prijzen op te vangen.
Aandelen met relatief hoge opbrengsten worden ook wel aandelen met een korte looptijd genoemd, in tegenstelling tot groeiaandelen met een lange looptijd. De groei is dit jaar onder druk komen te staan doordat beleggers hogere obligatierendementen incalculeren, die de contante waarde van toekomstige kasstromen bijzonder hard verlagen voor snelgroeiende bedrijven.
Dividendrendementen zijn naar historische maatstaven laag, wat impliceert dat ze waarschijnlijk zullen stijgen. Het rendement op de S&P 500 is 1.3%, een van de laagste rendementen in de geschiedenis die teruggaat tot 1953, zegt BofA.
Bovendien bieden stijgende dividendrendementen bescherming tegen inflatie, iets wat beleggers waarschijnlijk zullen willen met een inflatie van recentelijk op jaarbasis van 8%. Sectoren die dit jaar beter hebben gepresteerd, zijn sectoren die profiteren van inflatie, waaronder energie en materialen.
De macro-economische context heeft dividenden zelfs nog waardevoller gemaakt nu de Federal Reserve op het punt staat de rente in het snelste tempo sinds het begin van de jaren 2000 te verhogen. Tegen die achtergrond zullen 'vogel in de hand'-aandelen met relatief hoge opbrengsten waarschijnlijk beter blijven presteren, zegt BofA. Ze hebben ook de neiging om beter te presteren tijdens laatcyclische perioden van economische groei en marktprestaties – de huidige omgeving.
Hoe te beleggen? Op de beurs verhandelde fondsen die zich richten op hoogrentende sectoren zoals nutsbedrijven, energie en grondstoffen, hebben dit jaar beter gepresteerd dan de bredere markt. Keuzes omvatten de
Hulpprogramma's Selecteer Sector SPDR Fund
(ticker: XLU),
Energy Select Sector SPDR-fonds
(XLE), en
WisdomTree Verbeterd grondstoffenstrategiefonds
(GC).
XLU levert 2.9% op, terwijl XLE 3.8% is. GCC heeft een distributierendement van 7.7%, volgens
Wijsheidsboom
.
Andere om te overwegen zijn de
Voorhoede hoog dividend
Rendement ETF (VYM),
Wereldwijde X MLP ETF
(MLPA), en
Wereldwijd X Superdividend VS
ETF (DIV). VYM levert 2.7% op, MLPA levert 8.1% op en DIV betaalt 5.2%.
Houd er rekening mee dat hoge rendementen geen garantie zijn voor een positief totaalrendement. Beleggers hebben al fors geboden op sectoren als energie en grondstoffen. Bijkomende prijswinsten zullen waarschijnlijk lager zijn. Beleggers in hoge belastingschijven zouden ook moeten overwegen om inkomensgerichte ETF's op een fiscaalvriendelijke pensioenrekening zoals een IRA te plaatsen.
Schrijf naar Daren Fonda op [e-mail beveiligd]