Warren Buffett had de afgelopen jaren veel contant geld achter de hand.
Eind 2021 was de geldstapel bij zijn holding Berkshire Hathaway gegroeid tot een bijna recordbedrag van 146.7 miljard dollar. Dat zou niet als een verrassing moeten komen. Buffett is tenslotte een waardebelegger, en de waarderingen op de Amerikaanse aandelenmarkt waren opgeblazen na aanzienlijke stijgingen in 2020 en 2021.
"We vinden weinig dat ons opwindt", zei Buffett in een recente aandeelhoudersbrief van Berkshire. Maar in 2022 laadde Berkshire aandelen op van de geïntegreerde olie- en gasgigant Occidental Petroleum (OXY).
In de afgelopen week heeft Berkshire meer dan $ 500 miljoen uitgegeven om nog eens 9.6 miljoen aandelen van het bedrijf te verwerven. Dat brengt het totale belang van Berkshire in OXY op 152.7 miljoen aandelen, goed voor ongeveer $8.5 miljard.
Laten we de verhuizing eens nader bekijken en uitzoeken of beleggers dat zouden moeten doen volg het voorbeeld.
Mis niet
Grote inzet op grote olie
Berkshire maakte een back-up van de truck op OXY na de conference call over de resultaten van het bedrijf eind februari. Buffett las het transcript en beviel wat hij zag.
"Ik las elk woord en zei dat dit precies is wat ik zou doen. Ze leidt het bedrijf op de juiste manier', vertelde de miljardairinvesteerder aan CNBC, verwijzend naar Occidental CEO Vicki Hollub. "We zijn maandag begonnen met kopen en we hebben alles gekocht wat we konden."
In het vierde kwartaal van 4 genereerde Occidental $ 2021 miljard aan inkomsten, een stijging van 8.01% op jaarbasis. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op $ 139, een duidelijke verbetering ten opzichte van het gecorrigeerde verlies van 1.48 cent per aandeel in dezelfde periode een jaar geleden.
In de conference call benadrukte Hollub de sterke operationele resultaten van Occidental, de verbeterde balans en een nieuw raamwerk voor aandeelhoudersrendement.
Op 24 februari kondigde de raad van bestuur van het bedrijf een regulier driemaandelijks dividend aan van 13 cent per aandeel op gewone OXY-aandelen, maar liefst 1,200% meer dan de uitbetaling van slechts 1 cent per aandeel in het voorgaande kwartaal. Het bedrijf kondigde ook een aandeleninkoopprogramma van $ 3 miljard aan.
Drie maanden later kwamen we erachter dat de zaken in 2022 bleven verbeteren. In het eerste kwartaal genereerde OXY $ 1 miljard aan inkomsten en een gecorrigeerde winst van $ 8.53 per aandeel.
tanken
Hoewel Berkshires recente weddenschap op grote olie de krantenkoppen haalt, is dit niet de eerste keer dat Buffett in Occidental investeert.
In 2019 besteedde Berkshire $ 10 miljard aan preferente aandelen Occidental om het bedrijf te helpen bij de aankoop van zijn collega-energieproducent Anadarko Petroleum uit Houston. Occidental betaalt jaarlijks een dividend van 8% op die preferente aandelen, waardoor Berkshire elk kwartaal $ 200 miljoen ontvangt dividendinkomsten.
De overeenkomst geeft Berkshire ook warrants om 83.9 miljoen gewone aandelen Occidental te kopen tegen een uitoefenprijs van $59.62.
Hete voorraad in een hete ruimte
De olieproducenten profiteerden in 2021 enorm van de sterke grondstofprijzen. Van de 11 sectoren van de S&P 500 was energie verreweg de best presterende sector in 2021, met een indrukwekkende 53%, aanzienlijk meer dan de 500% winst van de S&P 27 voor het jaar.
Die prestatiekloof is in 2022 alleen maar groter geworden. De energiesector is tot nu toe al meer dan 20% gestegen ten opzichte van de daling van 20% van de S&P in dezelfde periode.
Het is niet moeilijk te begrijpen waarom: de olieprijzen vertoonden al een duidelijke opwaartse trend voordat Ruslands invasie van Oekraïne de rally verder aanwakkerde.
Een opkomend tij tilt alle boten op, maar Occidental is hoger gestegen dan de meeste van zijn soortgenoten, en heeft al in 80 een enorme 2022% opgeleverd.
Gaat de rally door?
Hoewel beleggers enthousiast op de aandelen hebben geboden, meer winsten aan de horizon zou kunnen zijn.
In april verhoogde Raymond James zijn koersdoel voor OXY van $85 naar $90, terwijl hij zijn sterke koopadvies handhaafde. De aandelen worden nu verhandeld tegen ongeveer $ 56 per stuk.
Vorige maand herhaalde Mizuho een koopadvies voor OXY, terwijl het zijn koersdoel verhoogde van $ 85 naar $ 89 - ongeveer 59% boven waar het aandeel vandaag staat.
Dit artikel geeft alleen informatie en mag niet worden opgevat als advies. Het wordt geleverd zonder enige vorm van garantie.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/why-warren-buffett-bought-occidental-204200947.html