Hier is waarom Royal Caribbean, Carnival Stock goede aankopen zijn

Sinds de covid-pandemie eind februari 2020 toesloeg, heeft de cruise-industrie de afgelopen twee jaar de ene klap na de andere gekregen. En hoewel de situatie is verbeterd sinds de langere periode waarin cruises niet mochten vertrekken vanuit havens in de Verenigde Staten, betekent dat niet dat het terug is naar 2019 voor Royal Caribbean International (RCL) , Carnaval-cruiselijn (CCL) , en Norwegian Cruise Line (NCLH) .

De industrie heeft opmerkelijk werk verricht door de activiteiten weer bijna normaal te maken. Alle drie de cruisemaatschappijen hebben niet alleen al hun schepen weer in de vaart genomen, ze zijn ook nog steeds bezig met plannen voor nieuwe schepen en andere investeringen, waaronder verbeteringen aan privé-eilanden en het ontwikkelen van nieuwe havens.

Dat gezegd hebbende, heeft Carnival zojuist haar resultaten over het tweede kwartaal gerapporteerd en de markt was helemaal niet blij met de cijfers. De aandelen van alle drie de cruisemaatschappijen daalden op 30 september met dubbele cijfers, maar handelaren misten duidelijk dat de cruisemaatschappij, afgezien van stijgende kosten en een verlies (die beide werden verwacht), grotendeels goed nieuws bracht.

Afbeeldingsbron: Shutterstock

Carnaval deed het goed in de gebieden die het controleert

Carnival rapporteerde een GAAP-nettoverlies van $ 770 miljoen voor het kwartaal. Dat werd veroorzaakt door hogere kosten, waarbij het bedrijf specifiek advertentiekosten noemde en een deel van zijn vloot niet beschikbaar had om te produceren inkomsten.

Hoewel de jaarlijkse aangepaste cruisekosten van het bedrijf, exclusief brandstof per ALBD in 2022, hebben geprofiteerd van de verkoop van kleinere, minder efficiënte schepen en de levering van grotere, efficiëntere schepen, wordt dit voordeel gecompenseerd doordat een deel van de vloot in pauzestatus voor een deel van het jaar, herstartgerelateerde kosten, een toename van het aantal droogdokdagen, de kosten van het handhaven van verbeterde gezondheids- en veiligheidsprotocollen, inflatie en toeleveringsketen storingen. Het bedrijf verwacht dat veel van deze kosten en uitgaven in 2022 zullen eindigen.

Als u in een cruisemaatschappij investeert, moet u dit op zeer lange termijn doen. Dat maakt winstgevendheid minder een punt van zorg dan het bedrijf dat zijn bedrijf weer aan het opbouwen is en Carnival toonde een aantal zeer positieve signalen in die richting.

De omzet steeg in het derde kwartaal van 80 met bijna 2022% in vergelijking met het tweede kwartaal van 2022, als gevolg van aanhoudende opeenvolgende verbetering.
Onboard en andere inkomsten per PCD voor het derde kwartaal van 2022 zijn aanzienlijk gestegen in vergelijking met een sterk 2019
De totale klantendeposito's bedroegen $ 4.8 miljard op 31 augustus 2022, en naderen de $ 4.9 miljard op 31 augustus 2019, wat een record derde kwartaal was.
Nieuwe boekingen in het derde kwartaal van 2022 compenseerden voornamelijk de historische seizoensdaling van klantendeposito's in het derde kwartaal ($ 0.3 miljard daling in het derde kwartaal van 2022 vergeleken met $ 1.1 miljard daling voor dezelfde periode in 2019).

Carnaval (en waarschijnlijk alle cruisemaatschappijen) wordt gekwetst door de prijzen die over het algemeen laag zijn en sommige passagiers die voor hun reizen betalen met toekomstige cruisekredieten van cruises die tijdens de pandemie zijn geannuleerd. Dat is echter niet echt belangrijk. Carnival heeft het aantal passagiers opgevoerd en mensen terug op zijn schepen gekregen.

"Sinds we vorige maand de versoepeling van onze protocollen aankondigden, hebben we een significante verbetering van het boekingsvolume gezien en lopen we nu aanzienlijk voor op de sterke niveaus van 2019", zei Josh Weinstein, CEO van Carnival. “We verwachten verder te profiteren van dit momentum met hernieuwde inspanningen om de vraag te genereren. We zijn gefocust op het realiseren van een aanzienlijke omzetgroei op de lange termijn, terwijl we profiteren van kortetermijntactieken om tussentijds snel prijs en boekingen vast te leggen.”

Kortom, cruiseprijzen zijn op dit moment goedkoop omdat het belangrijker is om klanten weer aan boord te krijgen dan om de prijsintegriteit te behouden. Dat is een tactiek die de prijsstelling op de lange termijn zou kunnen schaden, maar de cruise-industrie is minder kwetsbaar dan andere vakanties opties omdat er altijd grote prijsvariaties zijn geweest op basis van de kalender en de leeftijd van het schip dat wordt geboekt.

Het is een lange reis voor cruisemaatschappijen

Carnaval handelde op het laagste punt in 52 weken nadat het gemeld had. Dat is een vrij grote overreactie, aangezien de cruise-industrie in de herfst van 2021 nauwelijks actief was.

Ja, de industrie heeft nog een lange weg te gaan. Alle drie de grote cruisemaatschappijen hebben tijdens de pandemie miljarden dollars aan schulden op zich genomen. Het herfinancieren van die schuld in een omgeving met hogere rentetarieven is een uitdaging, maar het is er een die Carnival (en zijn rivalen) hebben ontmoet.

Dat is gepaard gegaan met enige verwatering van de aandeelhouders. Carnival verkocht tijdens het kwartaal $ 1.15 miljard aan nieuwe aandelen, maar het bedrijf heeft meer dan $ 7.4 miljard aan liquiditeit. Weinstein is optimistisch (hij moet wel, dat hoort bij zijn werk) over de toekomst.

“Tijdens ons derde kwartaal zette ons bedrijf zijn positieve traject voort, met een aangepaste EBITDA van meer dan $ 300 miljoen en een bezettingsgraad van bijna 90% op onze afvaarten in augustus. We blijven de kloof met 2019 dichten naarmate we verder komen in het jaar, en bouwen de bezettingsgraad op met een hogere capaciteit en lagere eenheidskosten”, zei hij.

Meestal is het gemakkelijk om een CEO die positieve opmerkingen maakt te ontslaan nadat hij een verlies heeft gepost, maar in dit geval heeft Carnival in feite het herstelpad gevolgd dat het had uitgezet toen het eenmaal weer aan het zeilen was. Zowel Royal Caribbean als Norwegian hebben vergelijkbare paden gevolgd en hoewel zinvolle aandeelhoudersrendementen tijd kunnen vergen, zijn dit sterke bedrijven die zijn gebouwd voor de lange termijn en die vóór de pandemie veel geld verdienden en dat opnieuw zouden moeten doen.

Bron: https://www.thestreet.com/investing/why-royal-caribbean-carnival-stock-are-good-buys?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo