Amerikaanse aandelen worden nog steeds aan de “dure kant” verhandeld, wat voorzichtigheid blijft rechtvaardigen, zegt Matt Maley. Hij is hoofdmarktstrateeg bij Miller Tabak.
Maley's opmerkingen over CNBC's 'Worldwide Exchange'
Velen verwachten dat de Amerikaanse centrale bank de komende maanden minder agressief zal worden, waardoor er ruimte ontstaat voor de Amerikaanse centrale bank S&P 500-index om van hieruit te verzamelen. Maar Maley waarschuwt dat de reden waarom de Fed ervoor zou kunnen kiezen minder agressief te zijn, op zichzelf bearish is voor de markt.
De enige reden waarom ze niet zo agressief zouden zijn, is als we een bevriezing van de vastrentende markt zouden krijgen, zoals in 2018 en 2020, of als de economie zo sterk vertraagt. Beide gevallen brengen de aandelenmarkt een stuk lager.
De Federal Reserve heeft echter al bevestigd dat dit zal gebeuren doorgaan met het verhogen van de tarieven totdat de inflatie getemd is.
Maley verwacht dat de winstverwachtingen zullen dalen
De expert van Miller Tabak is ervan overtuigd dat de markt de dubbele klap van stijgende rentetarieven en een krimpende balans niet heeft ingeprijsd. Vanmorgen verder CNBC's "Wereldwijde uitwisseling", hij zei:
We begonnen het jaar met 22 keer de winst. Nu zitten we op 18. Dat is nog steeds aan de dure kant. Nu de bbp-schattingen de afgelopen zes tot acht maanden zijn gehalveerd, is het slechts een kwestie van tijd voordat de winstverwachtingen naar beneden gaan. Het is dus niet echt ingeprijsd.
Maley herhaalde dat we in een aanbodgedreven inflatie direct. In 1970 was het niet goed voor de aandelen, en dat zal het deze keer waarschijnlijk ook niet zijn, concludeerde hij.
De post Dit is waarom beleggers nog niet te optimistisch moeten zijn verscheen eerst op Invezz.
Bron: https://invezz.com/news/2022/06/07/heres-why-investors-shouldnt-be-too-bullish-just-yet/